17.Чем опционные контракты отличаются от фьючерсных?

Фьючерсный контракт - договор о покупке или продаже фиксированного количества определенного товара, валюты или ценных бумаг для их поставки в оговоренную дату в будущем по согласованной цене. В отличие от опциона фьючерсный контракт связан с определенной покупкой или продажей, а не с возможностью срочной сделки по покупке и продаже; поэтому он может повлечь потенциально безграничные убытки. В то же время фьючерсы удобны для тех, кто должен регулярно закупать товары, поскольку позволяют обезопасить себя от колебаний цен. Условием такого страхования от потерь (хеджирования) является готовность биржевых игроков заключать подобные контракты. На деле торговля между биржевыми спекулянтами обычно значительно превышает объемы хеджирования. Зачастую на рынках фьючерсов наличные товары не обращаются между дилерами, контракт покупки уравновешивается контрактом равноценной продажи, и наоборот. Проблемы различий в денежных суммах обычно регулируются через расчетную палату. На некоторых фьючерсных рынках вести торговые операции разрешается только брокерам; на других - и брокерам и дилерам.  Опцион - контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать товар по указанной цене в течение определенного срока. Покупатель имеет право потребовать исполнения опциона, которое продавец обязан удовлетворить. Опцион колл - контракт, который дает покупателю право купить товар в течение определенного временного интервала по оговоренной цене. Продавец получает деньги (премию) за продажу этого права. Контракт обязывает продавца поставить товар, если покупатель использует свое право на покупку. Опцион пут - опционный контракт, дающий право продать товар по установленный цене в течение определенного срока. Пут приобретается в ожидании падения цен. Если ожидается повышение цен, пут можно продать

18.Вы являетесь владельцем фьючерса на продажу на пшеницу по цене 200 долл. За тонну сроком исполнения через полгода. Каковы будут Ваши действия если цена на пшеницу на розничном рынке составит:

• 200 долларов за тонну

• 180 долларовв за тонну

В акпвом случае будет рационально «придерживать» фьючерс, пока цена на розничном рынке не будет ниже цены на фьючерсном рынке. Это индикатор к заключению других фьючерсных сделок.

В случае 180 долларовв за тонну произойдет «продажа» фьючерса и приобретение зерна на розничном рынке. В результате таких действий вырастут спрос на зерно «спот» и предложение на зерно «фьючерс».

19.Инвестор приобрел европейский опцион на покупку: 200 акций компании Х по цене исполнения 100 долл. за акцию Цена опциона – 5 долл./ акция. Если к моменту исполнения опциона цена возрастет до 120 долл. Каковы потери и выигрыши в этих случаях?

Стоимость акций на время заключения сделки = 200 × 100 = 20 000 долл.

Общая цена опциона = 200 × 5 = 1000 долл.

Стоимость акций на время исполнения опциона = 200 × 120 = 24 000 долл.

Потери. Инвестор отказывается и платит 1000 долл.

Выигрыш. Инвестор соглашается и получает прибыль 3000 долл. + хеджирование рисков.

20.В чем состоит отличие инвестиционного фонда открытого и закритого типа? Какие ценные бумаги могут выпускать инвестиционные фонды?

В открытых фондах операции по размещению и выкупу инвестиционных паев осуществляются непрерывно. Инвестор может свободно приобрести и продать любое количество паёв в любой рабочий день по цене, определяемой ежедневно исходя из стоимости чистых активов фонда, действующей на день выкупа. Активы открытого фонда могут быть инвестированы только во вклады в банках и ценные бумаги, имеющие признаваемую котировку. Закрытые ПИФы создаются под какой-то проект и выкупить свои паи в нем можно только после завершения этого проекта. Они также имеют право инвестировать в недвижимость.

Корпоративный инвестиционный фонд не имеет права: эмитировать и размещать ценные бумаги, кроме акций.

Эмитентом инвестиционных сертификатов паевого инвестиционного фонда выступает компания по управлению активами этого фонда.