ДФП Лекция 2
Глава 5
Политика формирования источников финансирования организации
Вопросы:
Способы финансирования деятельности организации.
Классификация источников финансирования ПД.
Внутренние (собственные) источники финансирования (СИФ) ПД
Внешние (заемные, привлеченные) источники финансирования ПД
Классификация внешних источников финансирования (ВИФ) на кратко-, средне- и долгосрочные источники.
Факторинг.
Лизинг.
5.1. Способы финансирования деятельности организации.
Самофинансирование
Прямое финансирование через механизмы рынка капитала
Банковское кредитование
Бюджетное финансирование
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов
Факторинг
Финансовый лизинг
Самофинансирование
= финансирование за счет прибыли.
Прибыль
Чистая прибыль (ЧП) Налоги
Нераспределенная прибыль (НП) Дивиденды
Прямое финансирование через механизмы рынка капитала
Долевое
|
|
Долговое
|
Дополнительный выпуск акций
|
|
Продажа на рынке срочных ценных бумаг (облигаций) |
именные, и на предъявителя,
процентные и беспроц-е (целевые),
свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения.
Преимущества.
1. Гарантия от досрочного отзыва заемных средств,
3. Наиболее дешевый способ фин-я. (% по облигациям выплачиваются из прибыли до налогообложения, то есть рассматриваются как инвестиции)
4. Владелец облигации участвует в прибылях предприятия-эмитента только до момента обратного выкупа облигации.
5. Выплаты по облигациям обеспечиваются имуществом предприятия, что повышает их финансовую надежность.
Банковское кредитование
Цели БК на предприятии:
увеличение основного и оборотного капитала
пополнение сезонных запасов ТМЦ.
используется при учете и переучете векселей.
Виды БК:
1.
прямой и косвенный.
2. По времени использования:
кратко- и долгосрочный
3. по срокам погашения:
срочные и отсроченные (пролонгированные) - просроченные –
4. по степени риска:
а) стандартные ссуды
б) ссуды с повышенным риском:
в) пролонгированные ссуды:
г) просроченные ссуды:
д) безнадежные к погашению ссуды:
Бюджетное финансирование
Строго целевое назначение.
На безвозвратной, или возвратной основе,
Цели:
проведение структурной перестройки производства;
расчеты по целевым кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов;
разработка, внедрение и приобретение новейших технологий и оборудования,
Другие заемные средства
Привлеченные: средства, получаемые от эмиссии акций, паевые и иные взносы в уставный капитал.
Кредиторская задолженность.
Иностранные инвестиции.
Взаимное финансирование (ВФ) хозяйствующих субъектов
= Когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях с отсрочкой платежа.
ВФ является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности.
Факторинг
Финансовый лизинг
5.2. Капитал: Сущность и трактовка
Экономический |
Бухгалтерский |
Учетно-аналитический |
Физическая концепция капитала = совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества |
"капитал" = "Чистые активы" = активы — обязательства
К = СК + ЗК |
Капитал Активный и Пассивный
Собств. К = часть стоимости активов, достающейся собственникам после удовлетворения требований третьих лиц = аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками |
Исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу |
Исчисляется как итог раздела III "Капитал и резервы" |
Оценка осуществляется Формально или фактически. |
3.1. Классификация капитала (источников финансирования) пд
Источники Финансовых средств |
|||
|
|
|
|
С |
|
Привлеченные (внешние) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
обственные
(внутренние)3.2. Классификация внутренних источников финансирования (иф) на кратко-, средне- и долгосрочные.
Долгосрочные
|
Среднесрочные
|
К |
||
|
Собственный К |
Обязательства (ЗК)
|
|
|
|
УК. ДК РК НП Проч. взносы ЮЛ & ФЛ.
Ам. ЧП. Выручка. |
- Облигации - Долгосрочные или ипотечные ссуды - Финансовый лизинг.
|
СС кредит |
КЗ КС кредиты и займы: - Овердрафт - Переводной вексель - Акцептный кредит - Коммерч. кредит |
раткосрочные