§ 9. Инвестиционная деятельность страховой организации.

Принципиальное отличие процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства состоит в том, что обычное предприятие первоначально осуществляет капиталовложения в организацию и производство товаров и услуг и получает оплату потребителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал собственностью покупателя, тогда как в страховании картина обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, т.к. страховой взнос, представляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Таким образом, страховщики могут инвестировать временно свободные средства страховых резервов, превращая пассивные денежные средства в активный капитал, действующий на рынке. Однако, инвестиционная деятельность страховщика должна жестко регулироваться государством, т.к. страхователи объективно лишены возможности контролировать деятельность страховой организации.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы и другие средства закреплено в ст.26 п.3 Закона РФ «Об организации страхового дела в РФ». Основой для всякой инвестиционной деятельности на территории России является Закон «Об инвестиционной деятельности».

В настоящее время инвестирование страховых резервов регулируется Правилами размещения страховщиками страховых резервов, утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 2 июля 2012 г.

Инвестирование страховых резервов производится на основаниях диверсификации, возвратности, ликвидности и прибыльности. Данные принципы являются общепризнанными в мировой практике.

Принцип возвратности в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данные принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страховых возмещений.

Принцип диверсификации вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими, т.е. структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Принцип прибыльности вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщика в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений.

В соответствии с Правилами страховые резервы могут быть размещены в:

• государственные ценные бумаги;

• ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления;

• векселя банков;

• акции (кроме акций страховщиков), облигации, жилищные сертификаты;

• инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

• банковские вклады (депозиты);

• сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

• доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

• недвижимое имущество;

• доли перестраховщиков в страховых резервах;

• депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

• денежную наличность;

• денежные средства и иностранная валюта на счетах в банках;

• слитки золота и серебра.

Осуществляя инвестиционную деятельность, страховщик должен соблюдать требования, предъявляемые к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервов.

СТРУКТУРНЫЕ СООТНОШЕНИЯ АКТИВОВ И РЕЗЕРВОВ

Величина активов, принимаемых для покрытия страховых резервов	Не более
Стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг	не более 40% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 30% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни
Стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ	15 % от суммарной величины страховых резервов
Стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления	10 % от суммарной величины страховых резервов
Стоимость векселей банков и вкладов депозитов	50 % от суммарной величины страховых резервов

Однако страховым организациям запрещается использовать средства страховых резервов для:

• заключения договоров займа (кредитных договоров) с физическими и юридическими лицами;

• заключения договоров купли-продажи, кроме случаев приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж;

• оплаты труда;

• выплаты налогов;

• выплаты штрафных санкций;

• вложений в интеллектуальную собственность.