30. Проектное финансирование и венчурное финансирование

Инвестиционных проект-основной документ, определяющий необходимость проведения капитального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности раздело излагают ключевые характеристики проекта и финансово-экономические показатели, связанные с его реализацией.

Составляемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования проекты классифицируют по следующим признакам.

1. По целям инвестирования- проекты, обеспечивающие прирост объема производимой продукции, обновление ее ассортимента и повышение качества, а также решение социальных, экологических и других приоритетных задач.

2. По характеру денежных потоков- проекты с ординарными (повторяющимися) и неординарными денежными потоками.

3. По функциональной направленности-проекты развития, поглощения и слияния сторонних компаний.

4. По совместимости реализации – независимые от осуществления других проектов, зависимые от реализации других проектов, исключающие реализацию иных проектов данного предприятии.

5. По срока реализации- краткосрочные ( с периодом осуществления до 1 года), среднесрочные ( от 1 года до 3 лет), долгосрочные( свыше 3 лет)

6. По объему необходимых финансовых источников – небольшие проекты (до $1 млн), средние ( от 1 млн до 10 млн $), крупные (более 10 млн$)

7. По выбранной схеме финансирования – проекты, финансируемые за счет собственных источников ( чистой прибыли и амортизационных отчислений); проекты, финансируемые за счет привлеченных с рынка капитала источников; проекты со смешанными (комбинированными) источниками финансового обеспечения. Исходя из приведенных классификационных признаков проектов, предъявляют неодинаковые требования к их реализации. Так, для небольших проектов, финансируемых за счет внутренних источников, финансово-экономические расчеты выполняют по сокращенному кругу разделов и показателей. Для средних и крупных проектов целесообразно детально е обоснование технико-экономических показателей по отечественным и международным стандартам

Венчурный бизнес - инвестирование, как правило, в виде акционерного капитала, в быстрорастущие предприятия, одна из основных форм реализации технологических нововведений. Венчурное финансирование характер­но, как правило, для высокотехнологичных, науко­емких отраслей экономики, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска, поэтому венчурный капитал иначе называют рисковым капиталом. Средства для такого финансирования аккумулируются специализирован­ными институтами и вкладываются в рисковые про­екты с расчетом на их быструю окупаемость.

Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, который инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде капитала, полученного при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу , на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области, что и развивающаяся фирма.

Венчурный капитал – это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами ( инновационные бан­ки, венчурные фонды, венчурные предприятия и др.), которые инвестируют с одновременным управлением в демонстрирующие значительный потенциал роста частные предприятия в их начальном развитии, расширении и трансформациях.

Венчурное финансирование, как правило, осуществляется в отношении малых и средних частных Предприятий без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Финансирование представляет собой инвестиции, которые направляются в акционерный капитал, либо инвестиционный кредит ( длительный, на несколько лет, под меньший по сравнению с обычным процент и без залогов). Представители венчурного инвестора обычно участвуют в управлении инвестируемой компанией.