2.6 Анализ финансового состояния
Анализ динамики и структуры активов предприятия позволяет оценить динамику стоимости имущества, соотношение оборотных и внеоборотных активов.
Таблица 2.12 - Состав и структура имущества ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент», тыс.руб.
Показатели |
2010г |
2011г |
2012г |
Абсолютное отклонение, +(-) |
Темп роста, % |
||||
2011/ 2010 |
2012/ 2011 |
2012/ 2010 |
2011/ 2010 |
2012/ 2011 |
2012/ 2010 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1. Стоимость имущества, т.р. (1600) |
4 808 179 |
5 089 111 |
5 126 146 |
280 932 |
37 035 |
317 967 |
105,84 |
100,73 |
106,61 |
2. Внеоборотные активы, т.р. (1100) |
3 594 234 |
3 780 534 |
3 772 928 |
186 300 |
-7 606 |
178 694 |
105,18 |
99,80 |
104,97 |
В % к имуществу (1100/1600) |
74,75 |
74,29 |
73,60 |
-0,47 |
-0,69 |
-1,15 |
- |
- |
- |
3. Оборотные активы, т.р. (1200) |
1 213 945 |
1 308 577 |
1 353 218 |
94 632 |
44 641 |
139 273 |
107,80 |
103,41 |
111,47 |
В % к имуществу (1200/1600) |
25,25 |
25,71 |
26,40 |
0,47 |
0,69 |
1,15 |
- |
- |
- |
3.1 Запасы, т.р. (1210) |
20 572 |
25 301 |
20 290 |
4 729 |
-5 011 |
-282 |
122,99 |
80,19 |
98,63 |
В % к оборотным активам (1210/1200) |
1,69 |
1,93 |
1,50 |
0,24 |
-0,43 |
-0,20 |
- |
- |
- |
3.2 Дебиторская задолженность, т.р. (1230) |
492 661 |
1 176 195 |
1 234 429 |
683 534 |
58 234 |
741 768 |
238,74 |
104,95 |
250,56 |
В % к оборотным активам (1230/1200) |
40,58 |
89,88 |
91,22 |
49,30 |
1,34 |
50,64 |
- |
- |
- |
3.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т.р.(1240+1250) |
700 524 |
106 876 |
98 311 |
-593 648 |
-8 565 |
-602 213 |
15,26 |
91,99 |
14,03 |
В % к оборотным активам (1240+1250/1200) |
57,71 |
8,17 |
7,26 |
-49,54 |
-0,90 |
-50,44 |
- |
- |
- |
3.4 Прочие оборотные активы, т.р.(1260) |
185 |
202 |
188 |
17 |
-14 |
3 |
109,19 |
93,07 |
101,62 |
В % к оборотным активам (1260/1200) |
0,02 |
0,02 |
0,01 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
- |
- |
Анализ данных таблицы 2.12. показывает, что стоимость имущества в 2011 году увеличилась на 280932 тыс.руб. (или 5,84 %) по сравнению с 2010 годом. В 2012 году стоимость имущества также имела положительную динамику, увеличение составило 37035 тыс.руб. (или 0,73%). Так общее увеличение стоимости имущества ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за три года составило 317967 тыс.руб. (или на 6,61%).
Удельный вес внеоборотных активов на протяжении периода 2010-2012гг имеет динамику снижения, в 2012 году на внеоборотные активы приходилось 73,6% от стоимости имущества, что на 1,15% меньше 2010 года.
Стоимость оборотных активов за три года увеличилась на 139273 тыс.руб. или на 11,47%. Удельный вес оборотных активов за период 2010-2012гг увеличилась на 1,15% и к концу 2012 года составила 26,4% от стоимости имущества.
На конец отчетного периода запасы сократились на 282 тыс.руб. или на 1,37%, и составляют 1,5% от оборотных активов. Величина дебиторской задолженности за три года возросла на 741768 тыс.руб. или в 2,5 раза, и на конец отчетного периода составляет 91,22% от оборотных активов. Увеличение дебиторской задолженности можно оценить как отрицательный фактор. Величина денежных средств и финансовых вложений сократилась на 602213 тыс.руб. (или на 86%). Удельный вес денежных средств и финансовых вложений в процентах к оборотным активам составила 7,26%. Прочие оборотные активы за период 2010-2012гг увеличились на 3 тыс.руб. или на 1,62%.
Изобразим динамику внеоборотных и оборотных активов на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Динамика внеоборотных и оборотных активов ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за 2010-2012гг
Рисунок 2.5 – Структура оборотных активов ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за 2010-2012гг
Из рис. 2.5 видно, что большая часть оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность – 91,22%, а денежных средств наоборот не хватает, их удельный вес составляет 7,26%.
Анализ источников имущества предприятия позволяет установить возможные причины финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.
Таблица 2.13 - Анализ состава и структуры источников средств ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент», тыс. руб.
Показатели |
2010г |
2011г |
2012г |
Абсолютное отклонение, +(-) |
Темп роста, % |
||||
2011/ 2010 |
2012/ 2011 |
2012/ 2010 |
2011/ 2010 |
2012/ 2011 |
2012/ 2010 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1. Стоимость имущества, т.р. (1700) |
4 808 179 |
5 089 111 |
5 126 146 |
280 932 |
37 035 |
317 967 |
105,84 |
100,73 |
106,61 |
2. Собственный капитал, т.р. (1300) |
3 243 507 |
3 173 899 |
3 721 462 |
-69 608 |
547 563 |
477 955 |
97,85 |
117,25 |
114,74 |
В % к имуществу (1300/1700) |
67,46 |
62,37 |
72,60 |
-5,09 |
10,23 |
5,14 |
- |
- |
- |
2.1 Собственные оборотные активы, т.р. (1300-1100) |
-350 727 |
-606 635 |
-51 466 |
-255 908 |
555 169 |
299 261 |
172,97 |
8,48 |
14,67 |
В % к собственному капиталу |
-10,81 |
-19,11 |
-1,38 |
-8,30 |
17,73 |
9,43 |
|
|
|
3. Заемный капитал, т.р. |
1 564 672 |
1 915 212 |
1 404 684 |
350 540 |
-510 528 |
-159 988 |
122,40 |
73,34 |
89,77 |
В % к имуществу |
32,54 |
37,63 |
27,40 |
5,09 |
-10,23 |
-5,14 |
- |
- |
- |
3.1 Долгосрочные обязательства, т.р. (1400) |
239 932 |
1 729 443 |
1 303 307 |
1 489 511 |
-426 136 |
1 063 375 |
720,81 |
75,36 |
543,20 |
В % к заемному капиталу |
15,33 |
90,30 |
92,78 |
74,97 |
2,48 |
77,45 |
- |
- |
- |
3.2 Краткосрочные займы, т.р. (1510) |
223 872 |
26 866 |
0 |
-197 006 |
-26 866 |
-223 872 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
В % к заемному капиталу |
14,31 |
1,40 |
0,00 |
-12,91 |
-1,40 |
-14,31 |
- |
- |
- |
3.3 Кредиторская задолженность, т.р. (1520) |
1 100 868 |
158 903 |
101 377 |
-941 965 |
-57 526 |
-999 491 |
14,43 |
63,80 |
9,21 |
В % к заемному капиталу |
70,36 |
8,30 |
7,22 |
-62,06 |
-1,08 |
-63,14 |
|
|
|
3.4 Прочие пассивы, т.р. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
В % к заемному капиталу |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
- |
- |
Как показывают данные таблицы 2.13, что стоимость имущества в 2011 году увеличилась на 280932 тыс.руб. (или 5,84 %) по сравнению с 2010 годом. В 2012 году стоимость имущества также имела положительную динамику, увеличение составило 37035 тыс.руб. (или 0,73%). Так общее увеличение стоимости имущества ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за три года составило 317967 тыс.руб. (или на 6,61%).
Изменения произошли в том числе:
- за счет увеличения собственного каптала на 477955 тыс. руб. или на 14,74%.
Удельный вес собственного капитала в 2012 году составила 72,60%, что на 5,14% больше 2010 года. Удельный вес заемного капитала в общей стоимости имущества незначителен, за три года стоимость заемного капитала сократилась на 159988 тыс.руб. (с 1564672 до 1404684 тыс.руб.) или на 10,23%, удельный вес заемного капитала имеет динамику снижения с 32,54% до 27,40% за период 2010-2012гг.
В составе заемного капитала долгосрочные обязательства составляют 92,78%, краткосрочные займы 0%, кредиторская задолженность 7,22% и прочие 0%. сокращение кредиторской задолженности на 999491 тыс.руб. или на 90% повышает финансовую устойчивость предприятия. Долгосрочные обязательства увеличились на 1063375 тыс.руб. в 5 раз, их удельный вес в заемном капитале увеличился на 77,45%.
По данным таблицы можно сделать вывод, что в структуре имущества составляет собственный капитал 72,6%, заемный капитал – 27,4%. На предприятии наблюдается снижение заемного капитала.
Соотношение собственных и заемных средств представлено на рисунке 2.6.
Рисунок 2.6 - Соотношение собственных и заемных средств ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за 2010-2012гг
Рисунок 2.7 - Соотношение собственных и заемных средств ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» за 2010-2012гг
На рисунках 2.6-2.7 отчетливо видно, что собственный капитал значительно превышает заемный капитал предприятия, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежной форме, соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 2.14 - Агрегированный баланс ликвидности
Актив (в зависимости от степени ликвидности) |
Пассив (по степени срочности оплаты) |
Условие абсолютной ликвидности |
А1. Наиболее ликвидные активы А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения |
П1 Наиболее срочные обязательства П1 = Кредиторская задолженность
|
А1 ≥ П1
|
А2.Быстро реализуемые активы А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность
|
П2 Краткосрочные пассивы П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства |
А2 ≥ П2 |
А3 Медленно реализуемые активы А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы |
П3 Долгосрочные пассивы П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей |
А3 ≥ П3 |
А4Трудно реализуемые активы А4 = Внеоборотные активы |
П4 Устойчивые пассивы П4 = Капитал и резервы |
А4 ≤ П4 |
Таблица 2.15 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент»
Активы |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Пассивы |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Платежные излишки |
||
2010 год |
2011 год |
2012 год |
||||||||
А 1 |
700 524 |
106 876 |
98 311 |
П 1 |
1 100 868 |
158 903 |
101 377 |
-400 344 |
-52 027 |
-371 377 100 |
А 2 |
492 661 |
1 176 195 |
1 234 429 |
П 2 |
223 872 |
26 866 |
0 |
268 789 |
1 149 329 |
1 366 478 324 |
А 3 |
20 760 |
25 506 |
20 478 |
П 3 |
239 932 |
1 729 443 |
1 303 307 |
-219 172 |
-1 703 937 |
-587 098 785 |
А 4 |
3 594 234 |
3 780 534 |
3 772 928 |
П 4 |
3 243 507 |
3 173 899 |
3 721 462 |
350 727 |
606 635 |
-408 002 439 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
1) А1>П1 2) А2>П2 3)АЗ>П3 4) А4<П4
Как следует из данных таблицы 2.15, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как имеют место соотношения:
1) А1<П1 2) А2>П2 3) А3<П3 4) А4>П4
Бухгалтерский баланс предприятия не ликвидный, так как не выполняется первое, третье и четвертое неравенства. На предприятии имеется недостаток ликвидных активов (денежных средств), запасов.
Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Основными задачами анализа являются:
Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.
Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Таблица 2.16 - Показатели платежеспособности ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент»
Показатели |
Экономическое содержание |
Расчетная формула |
Норматив |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Абсолютное отклонение, +(-) |
||
2011-2010 |
2012-2011 |
2012-2010 |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов |
(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства |
≥0,2 |
0,529 |
0,575 |
0,970 |
0,05 |
0,39 |
0,44 |
Коэффициент критической ликвидности |
Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить при условии своевременного погашения дебиторской задолженности |
(Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства |
≥0,8 |
0,90 |
6,91 |
13,15 |
6,01 |
6,24 |
12,25 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Показывает, сколько ликвидных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
≥1-2 |
0,92 |
7,04 |
13,35 |
6,13 |
6,30 |
12,43 |
Из данных таблицы видно что, коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям, что в начале и в конце рассматриваемого периода, также наблюдается тенденция снижения.
Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению и за три года имеет динамику увеличения на 0,44. Это говорит о текущей платежеспособности ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент», на предприятии достаточно наиболее ликвидных активов (денежных средств).
Коэффициент критической ликвидности увеличился на 12,25 и в 2012 году составил 13,15 при нормативе ≥0,8. Данный коэффициент показывает, что ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент» в состоянии погасить все краткосрочные обязательства при своевременном погашении дебиторской задолженности.
Показатель текущей ликвидности увеличился к концу 2012 года на 12,43 и составил 13,35 при нормативе выше 1,0. Значение показателя текущей ликвидности говорит о том, что предприятие в состоянии оплатить свои краткосрочные обязательства, мобилизовав все оборотные средства.
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что в отчетном периоде предприятие является платежеспособным и ликвидным.
Таблица 2.17 - Тип финансовой устойчивости ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент», тыс. руб.
Показатели |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Отклонение (+/-) 2012 г. от 2010 г. |
Всего запасов и затрат, Z |
20 572 |
25 301 |
20 290 |
-282,00 |
Собственные оборотные средства, Ac |
-110 795 |
1 122 808 |
1 251 841 |
1 362 636,00 |
Собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, Ac+Kd |
129 137 |
2 852 251 |
2 555 148 |
2 426 011,00 |
Нормальные источники формирования запасов, Ac+Kd+Kt |
1 119 210 |
4 133 962 |
3 908 366 |
2 789 156,00 |
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов, Ac-Z |
-131 367 |
1 097 507 |
1 231 551 |
1 362 918,00 |
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов для формирования затрат, Ac+Kd-Z |
108 565 |
2 826 950 |
2 534 858 |
2 426 293,00 |
Излишек (+) или недостаток (-) нормальных источников формирования запасов, Ac+Kd+Kt-Z |
1 098 638 |
4 108 661 |
3 888 076 |
2 789 438,00 |
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S |
(0,1,1) |
(1,1,1) |
(1,1,1) |
- |
На протяжении 2010-2012 гг. наблюдается устойчивое финансовое состояние. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Таблица 2.18 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Холдинговая компания «Сибирский цемент»
Показатели |
Экономическое содержание |
Расчетная формула |
Норматив |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Абсолютное отклонение, +(-) |
||
2011/2010 |
2012/2011 |
2012/2010 |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Коэффициент независимости |
Показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. |
СК/ВБ |
свыше 0,5 |
0,67 |
0,62 |
0,73 |
-0,05 |
0,10 |
0,05 |
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала |
Характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов) |
ЗК / СК |
менее 1 |
0,48 |
0,60 |
0,38 |
0,12 |
-0,23 |
-0,10 |
Коэффициент долгосрочного привлечения средств |
Показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. |
ДП / ДП + СК |
- |
0,07 |
0,35 |
0,26 |
0,28 |
-0,09 |
0,19 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Определяет долю источников собственных денежных средств владельца бизнеса в мобильной форме |
СОС / СК |
0,5 и более |
-0,11 |
-0,19 |
-0,01 |
-0,08 |
0,18 |
0,09 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Показывает долю оборотных активов обеспеченных собственными оборотными средствами |
(СК-ВОА)/ОА |
менее 0,1 |
-0,29 |
-0,46 |
-0,04 |
-0,17 |
0,43 |
0,25 |
Коэффициент реальной стоимости основных средств |
Показывает долю основных средств стоимости имущества предприятия |
ОС/ВБ |
менее 0,5 |
0,01 |
0,01 |
0,02 |
0,00 |
0,01 |
0,02 |
Из табл. 2.18 можно сделать следующие выводы:
- коэффициент независимости выше нормативного значения (свыше 0,5), так на протяжении трех лет данный коэффициент имеет тенденцию роста с 0,67 до 0,73;
- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала также соответствует нормативному значению (менее 1,0) и составляет 0,38, что говорит о превышении собственного капитала над заемным;
- коэффициент маневренности собственного капитала не соответствует нормативному значению и имеет динамику снижения с -0,11 до -0,01 при норме 0,5 и более. Данный коэффициент показывает, что собственные средства находятся в немобильной форме.
Так на основе проведенного анализа можно сделать вывод, о том, что предприятие является финансово устойчивым, но большее количество собственного капитала находится в немобильной форме, что можно отнести к отрицательному фактору развития предприятия.