54. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Для подтверждения выводов по финансовой устойчивости анализ необходимо дополнить относительными показателями финансовой устойчивости

1. Коэффициент задолженности, плечо финансового рычага, коэффициент финансовой активности:

Рекомендуемое значение > 0,7

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: должен быть > 0,1; ≥ 0,5

3. Коэффициент маневренности СОС:

рекомендуемое значение 0,2 − 0,5. Чем больше, тем лучше

Эти 3 показателя рекомендуются для анализа

4. Коэффициент имущества производственного назначения или реальной ст-ти имущества: должен быть ≥ 0,5

5. Коэффициент автономности:

П/п принято считать независимым на самом минимальном уровне при значении коэффициента = 0,5 или 0,6 (т.е. 50% или 60%)

6. Коэффициент самофинансирования:

7. Коэффициент финансовой устойчивости:

Безграничный рост доли собственного капитала не самоцель. Его должно быть достаточно для обеспечения устойчивости, т.е. независимости от заемного капитала, сохранение платежеспособности в перспективе.

Правила финансового менеджмента:

1. Обеспечивая финансовую устойчивость необходимо наращивать рентабельность собственного капитала, т.е. предприятие может допускать опережающий рост доли заемных средств и тем самым наращивать производственную деятельность и рентабельность капитала, но при этом общая стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности собственного капитала.

За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если цена заемных средств ниже рентабельности вложенного капитала.

Если цены на финансовые ресурсы невысокие и предприятие может обеспечить высокий уровень отдачи на вложенный капитал, то привлекая заемный капитал можно повысить рентабельность собственного капитала.

55. Анализ платежеспособности.

Платежеспособность − способность выполнить свои обязательства за счет активов, если общая сумма активов больше внешних обязательств, то предприятие платежеспособно.

Платежеспособность предприятия характеризуют коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности – определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

д.б. 1-2

2. Коэффициент уточненной (срочной) ликвидности – отражает прогнозируемую платежесп-сть при условии своевременного возврата ДЗ:

д.б. 0,9-1,1

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,15-0,2 или 0,3-0,3

Коэф-ты ликвидности могут не меняться, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель.

Для роста коэффициента общей ликвидности и обеспечения минимально необходимой его величины нужно:

1. Обеспечение прибыльности предприятия и ее рост

2. Соблюдение финансовых правил: финансовых инвестиционных программ за счет долгосрочных кредитов

3. Стремиться к минимизации запасов (разумной), незавершенного производства

4. Осуществлять инвестиционные вложения в пределах полученной прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом чистого оборотного капитала предыдущих периодов.