14. Оценка финансовой устойчивости организации

На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики используют экспертные оценки через определение количества баллов.

В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты.

1. Сводный коэффициент платежеспособности

Ксп= .

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл=

3. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл =

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Ксос=

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфу=

Количественные значения коэффициентов определяются по форме № 1 бухгалтерского баланса. Существует таблица рекомендуемых значений коэффициентов для некоторых отраслей экономики(см. в книге Жарковской и Бродского на стр. 159-160, если сильно хочется), с помощью которой можно определить количество баллов, соответствующее для определенного типа финансового состояния организации.

В зависимости от количества баллов определяется тип финансового состояния организации:

I — финансово-устойчивая и платежеспособная организация (сумма баллов = 85–100);

II — нормальная устойчивость, возможны эпизодические задержки (краткосрочные) в платежах (сумма баллов = 70–84);

III — развитие неустойчивого финансового состояния организации, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сумма баллов = 50–69);

IV — хронические финансовая неустойчивость и неплатежеспособность организации (сумма баллов = 30–49);

V — кризисное финансовое состояние организации (сумма баллов = 11–29);

VI — банкротное состояние организации (прекращение производственной деятельности) (сумма баллов < 10).

Для анализа динамики изменения приведенных показателей рекомендуется составить таблицу. Рассматривая отклонения показателей предшествующего периода от значений показателей отчетного периода, устанавливаем, как изменяются финансовая устойчивость и платежеспособность организации.

14. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности организации

Состояние дебиторской задолженности играет важную роль в обеспечении платежеспособности организации, наличии собственных оборотных средств и тем самым обеспечении состоятельности организации (недопущении ее банкротства в ближайший период — один-два года).

Анализ дебиторской задолженности осуществляется на основе данных табл. 4.19, 4.20. По табл. 4.19 определяется соотношение оправданной дебиторской задолженности (до 30 лет) по договорам и неоправданной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

На основании данных табл. 4.19 вычисляются доли оправданной и неоправданной дебиторской задолженности по отношению к объему выручки на начало (Вн) и конец (Вк) года, а также изменения структуры дебиторской задолженности по срокам образования на начало и конец года.

Рост неоправданной задолженности покупателей и заемщиков свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями (табл. 4.20).

При анализе состояния расчетов следует выявить объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предоплаты материалов поставщикам без их отгрузки организации.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния организации.

Задачи анализа заключаются в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной дебиторской задолженности, причины ее роста и на основе полученных данных анализа сформулировать задачи ее ликвидации.

Рост дебиторской задолженности, например, за счет покупателей, может поставить организацию в зависимость от финансового состояния партнеров (табл. 4.20).

Для предотвращения неплатежей организации существуют следующие формы:

1) скидки с договорной цены при досрочной и даже своевременной оплате (не более двух недель);

2) продажа долгов банку (факторинг);

3) получение ссуды в банке на оплату обязательств (овердрафт, краткосрочная ссуда);

4) учет векселей.

При снижении дебиторской задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются ли оправдательные документы.

Расчеты с кредиторами занимают одно из главных мест в процессе анализа финансовой устойчивости организации, в недопущении по заявлениям кредиторов возбуждения в арбитражном суде производства дел по банкротству организации.

Анализ и оценка состояния кредиторской задолженности организации, границ ее изменения имеют существенное значение для разработки системы мер при подготовке графика погашения задолженности для выявления финансовых источников, обеспечивающих исполнение такого графика.

Анализ состояния кредиторской задолженности осуществляется по данным табл. 4.21, сформированным на основе форм бухгалтерской отчетности № 2 и 5.

Из табл. 4.21 определяем изменения и структуру задолженности.

Вызывает озабоченность увеличение доли в кредиторской задолженности перед бюджетом и фондами и перед поставщиками и подрядчиками. На основе полученных данных рассчитываются коэффициенты накопления кредиторской задолженности и их изменения за год:

• общей – КЗ^к:В^к-КЗ^н:В^н

• просроченной – КЗ^к_пр:В^к-КЗ^н_пр:В^н

• три месяца и более - КЗ^к_3м:В^к-КЗ^н_3м:В^н

Положительные значения разности коэффициентов накопления кредиторской задолженности на конец и начало отчетного периода свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости.

Увеличение доли задолженности перед фондами и бюджетом приводит к ухудшению финансовой устойчивости в связи со значительными санкциями при просрочке обязательных платежей.

Увеличение доли задолженности поставщикам — путь к ухудшению поступления материальных ресурсов, увеличению простоев, ухудшению качества производимой продукции и как итог — ухудшению финансового состояния организации.