5.2. Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал — это часть капитала организации, вложенного в текущие активы. Харак­терная особенность оборотных средств — высокая скорость их оборота, обеспечение непрерывности процесса производства. Управление оборотным капиталом играет большую роль в деятельности ор­ганизации и получении максимального финансового результата. Эффективное управление оборот­ным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источни­ков финансирования, но и рациональное их размещение в активах организации. Этапы управления оборотными средствами включают:

• анализ оборотных активов в предшествующем периоде;

• оптимизацию объема, состава и структуры оборотных средств;

• планирование объема, состава и структуры оборотных средств;

• текущий контроль за использованием оборотных средств.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вло­жений капитала в оборотные средства. Реализуемость оборотных средств за длительный период вре­мени позволяет определить вероятность риска вложений в эти активы.

По степени риска вложений капитала оборотные средства делятся на следующие группы:

1.Оборотные средства с минимальным риском вложений:

• денежные средства в кассе;

• расчетный счет;

• валютный счет;

• краткосрочные финансовые вложения;

• прочие денежные средства.

2.Оборотные средства с малым риском вложений:

• дебиторская задолженность за вычетом сомнительной;

• производственные запасы за вычетом залежалых;

• остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом.

3.Оборотные средства со средним риском вложений:

• материалы по остаточной стоимости;

• незавершенное производство за вычетом сверх нормативного;

• расходы будущих периодов.

4.Оборотные средства с высоким риском вложений:

• сомнительная дебиторская задолженность;

• залежалые производственные запасы;

• сверхнормативное незавершенное производство;

• готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;

• прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы.

Такая группировка оборотных средств по степени риска вложения капитала необходима финан­совому менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах и для анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Оборотные средства по степени ликвидности состоят из следующих групп:

1.Наиболее ликвидные активы:

• денежные средства в кассе;

• расчетный счет;

• валютный счет;

• краткосрочные финансовые вложения;

• прочие денежные средства.

2.быстро реализуемые активы:

• дебиторская задолженность за товары и услуги, по векселям, полученным с дочерних органи­заций, бюджетов, персонала, прочих дебиторов;

• прочие оборотные активы.

3.Медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы, за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Эффективно управлять ликвидностью — следовательно, не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Система формирования оборотных средств оказывает существенное влияние на скорость оборо­та и эффективность использования оборотных средств. Излишек оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотных средств тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств пред­приятия.

В связи с тем, что оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производ­ства, но и финансовая устойчивость организации.