Раздел VII. Финансовый план

1. Допущения, принятые в финансовой модели

– рассматриваемый срок жизни проекта 4 года с периодом планирования один год;

– расчеты проводились в постоянных ценах в тысячах рублей;

– годовая ставка дисконтирования рассчитывалась кумулятивным методом.

2. Налоговое окружение и амортизация

Таблица 25 – Расчет амортизационных отчислений

№	Наименование	Стоимость ОПФ	Срок полез. использ.	На, в %	Год. амортиз. отчисл. руб.
1	Кассовые аппараты	35000	5	20	7000
2	Мебель и аксессуары	608320	5	20	121664
3	Кухонное и складское оборудование	913500	10	10	91350
4	Компьютеры и оргтехника	16796	5	20	839,8
5	Программное обеспечение	12750	5	20	2550
	Итого	1586366			223403,8

Таблица 26 – Налоговое окружение

Параметр	ед.изм.	значение
налог на прибыль	%	20
налог на имущество	%	2,2
НДС	%	18; 10
страховые выплаты с ФОТ	%	30

3. Отчет о доходах и расходах

Таблица 27 – Отчет о доходах и расходах

Параметр	2015
доходы	679 018
расходы	31585,2
производственная себестоимость	31148,365
Стоимость аренды помещения	4680
Амортизационные отчисления (по основным средствам, находящимся в собственности)	223,4
Стоимость покупных изделий, полуфабрикатов	16653,5
Затраты предприятия на жилищно-коммунальные услуги	5734
Затраты на оплату труда персонала предприятия	2462,4
Отчисления во внебюджетные фонды	738,7
Сумма прочих затрат	656,365
расходы периода	436,808
Текущие непроизводственные расходы	60
Тренинг персонала	19,808
Открытие, презентация	100
Маркетинг и реклама	257
убыток прошлых периодов	139617
прибыль до налогообложения	407815,8
налог на прибыль	101563
чистая прибыль	306 651

4. Финансирование проекта

Проект финансируется за счет 87% средств банковского займа в размере 2 356 361 руб.

Таблица 28 – Структура финансирования, тыс. тенге

Инвестиционные расходы	Стоимость с НДС	Оплачено	К оплате
Оборотный капитал	769995	160707	769995
Основные средства	1586366	205044	1586366
Итого:	2 356 361	365 751	2 356 361

Запрашиваемые параметры банковского займа:

Ставка – 19% годовых

Срок – до конца 2017 года.

Льготный период – 5 мес., необходимый на завершение инвестиционного периода (окончание ремонтных работ, заказ, доставка, и монтаж оборудования, а также и решение организационных вопросов – получение разрешений, лицензирование). Льготный период включает также первый месяц реализации проекта.

Выплата задолженности – аннуитет.

Проценты по кредиту за льготный период выплачиваются ежемесячно равными долями в течение срока погашения основного долга.

5. Построение финансовой модели

Прогноз денежных средств от операционной деятельности производился косвенным методом по формуле:

Чистый доход

- Амортизация

– Увеличение потребности в оборотном капитале /или + Снижениепотребности в оборотном капитале

= Результат операционной деятельности

6. Анализ эффективности проекта

В качестве показателей инвестиционной привлекательности Проекта были выбраны

NPV (чистая приведенная стоимость)

IRR (внутренняя ставка доходности)

PI (индекс рентабельности)

PBP (простой срок окупаемости в годах)

DPB (дисконтированный срок окупаемости)

Ставка дисконтирования была рассчитана кумулятивным методом. Базовая (безрисковая) ставка взята на уровне 10% (ставка по банковским депозитам).

Таблица 29 – Ставка дисконта

	Базовая ставка	10%
	Надбавки за риски:
1	Статус Компании. Компания новая, принадлежит к развивающейся отрасли, субъект малого и среднего бизнеса	2%
2	Риск ресурсов и колебание цен. В последнее время наметилась тенденция по увеличению роста стоимости продуктов питания, однако при формировании цен учитывается торговая наценка, поэтому надбавка за риск незначительна	2%
3	Организационный риск. Весь персонал Компании – новый, возможен недостаток опыта работы. Поэтому премия за риск высокая	4%
4	Политический риск. Риск представляется незначительным, не учитывается	0%
5	Технологические риски. В Компании будет уделяться особое внимание соблюдению технологии и техники безопасности 1%	1%
6	Итоговая ставка дисконта	19%

Комплексный анализ показал, что проект окупается в течение неполных четырех лет, NPV проекта по базовому (реалистическому сценарию) составляет 244 428 тыс. руб.