Относительные показатели качества кредитного портфеля и показатели финансовой деятельности

Показатель	Значение	Хеджирование кредитным свопом	Отклонение
коэффициент покрытия	0,115	0,096	-0,019
коэффициент чистого кредитного портфеля	0,885	0,904	0,019
коэффициент просроченных платежей	0,053	0,052	-0,001
коэффициент обеспечения	1,203	1,200	-0,003
размер доходных активов	1,048	1,061	0,013
рентабельность активов	2,15%	2,23%	0,09%
рентабельность собственного капитала	17,33%	18,01%	0,69%

Из представленной таблицы видно, что все показатели качества кредитного портфеля, показатели деловой активности и рентабельности продемонстрировали положительную динамику, с точки зрения качества показателей, а не количественное их значение.

Коэффициент покрытия снизился, что говорит о снижении доли рискованных кредитов в кредитном портфеле банка.

Следует отметить, что произошло увеличение доли доходных активов, т.е банк более эффективно стал использовать свои активы; возросли показатели рентабельности, это произошло вследствие того, что банк вложил высвободившиеся средства в новые кредиты.

Но кроме этих положительных моментов кредитные деривативы обладают рядом недостатков. Кроме вероятности дефолта по базовому активу, может возникнуть и дефолт продавца защиты. В этом случае покупатель защиты несет двойные потери. На практике вероятность одновременного дефолта по обеим сделкам чрезвычайно низка, но не учитывать ее нельзя. Например, вероятность одновременного дефолта существенно возрастает, если и базовый актив, и продавец защиты находятся в одном регионе или имеют отношение к одной отрасли. Кроме того, на стоимость защиты оказывает влияние и рыночный риск, так как снижение рыночных котировок базового актива ведет к увеличению кредитного спреда, а в отдельных случаях может быть признано кредитным событием.

Заключение

Масштабные кризисные явления, которые сопровождали все последние мировые финансовые кризисы, подтолкнули участников к созданию инструментов передачи и хеджирования кредитного риска, которые в мировом сообществе получили название «кредитные деривативы» (credit derivatives).

Кредитные деривативы - это срочные контракты (соглашения), в которых базовым активом выступает кредитный риск и выплаты по которым зависят от кредитоспособности одной или нескольких компаний или стран. Кредитный риск, который лежит в основе этих соглашений – возможность невыполнения своих обязательств заемщиком.

Сделки по купле-продаже производных финансовых инструментов осуществляются на срочном рынке - это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы). Срочный рынок может быть как биржевым, так и внебиржевым. Внебиржевая сделка - это сделка с финансовым инструментом, заключённая сторонами напрямую, а не через биржу.

Основным функциональным предназначением кредитных деривативов для «покупателей защиты» являются операции хеджирования – защиты стоимости актива и минимизации кредитного риска. Функции арбитража и спекуляции, в основном, нашли свое отражение в операциях со стороны «продавца защиты», принимающего на себя эти риски.

С точки зрения структуры кредитные деривативы классифицируются на простые (single-name), сложные (multi-name) и структурированные продукты (structured products).

Поскольку кредитные деривативы относятся в большинстве своем к внебиржевым инструментам, регулирование таких сделок еще в недавнем прошлом было связано с рядом трудностей, в виду отсутствия единых форм совершения сделок, единых требований к участникам этих сделок, утвержденных форм отчетности по этим сделкам, и необходимости их обязательного учета. Основными нормативно-правовыми документами, регулирующими рынки и сделки по кредитным деривативам являются: ISDA Credit Derivatives Definitions 2001; ISDA Credit Derivatives Definitions 2003; Приказ ФСФР России от 28.12.2011 N 11-68/пз-н «О порядке ведения реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора), предоставления информации, необходимой для ведения указанного реестра и информации из указанного реестра, а также представления реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора) в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг»; Проект Федерального закона N 363920-6 «О рынке деривативов и деятельности профильных операторов на внебиржевых финансовых рынках в РФ»; Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ (ред. от 12.03.2014) «О клиринге и клиринговой деятельности»; Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О рынке ценных бумаг»; Гражданский кодекс РФ.

После применения ОАО «Сбербанк России» хеджирования кредитным свопом произошло увеличение доли доходных активов, т. е. банк более эффективно стал использовать свои активы; возросли показатели рентабельности вследствие того, что банк вложил высвободившиеся средства в новые кредиты.

Таким образом, была достигнута основная цель написания работы – изучение современных теоретических и практических аспектов темы «Рынок кредитных деривативов». Для достижения цели были решены все поставленные задачи.