Вариант 5

Задача 5.1

Акционерное общество «Сигма» рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта по расширению производства продукции «М» со 150 тыс. тонн до 300 тыс. тонн. в год.

Стоимость необходимого оборудования составляет 5000 тыс. руб., нормативный срок эксплуатации 5 лет, стоимость доставки и монтажа – 800 тыс. руб. Для ввода оборудования в эксплуатацию потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 200 тыс. руб.

По данным маркетинговой службы на рынке наблюдается дополнительный спрос на продукцию предприятия в количестве 100 тыс. тонн в год при сохранении отпускной цены в 130 руб./тн.

Планово-экономический отдел предприятия по данным производственных служб определил, что увеличение объемов производства позволит сократить:

• расход сырья и материалов с 65 руб./тн. до 60 руб./тн.;

• заработную плату рабочих (без учета социальных отчислений) с 40 руб./ед. до 30 руб./ед.;

• прочие производственные расходы с 15 руб./тн. до 12 руб./тн..

Размер общеэксплуатационных расходов увеличиться на 1000 тыс. руб. в год. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации. Ставка налога на прибыль предприятия составляет 20%.

Для реализации инвестиционного проекта планируется осуществить дополнительную эмиссию акций номинальной стоимостью 100 руб. с планируемым ежегодным дивидендом в размере 12 руб. на одну акцию

Разработайте план движения денежных средств по проекту и сделайте вывод о его финансовой реализуемости.

Задача 5.2

Используя данные задачи 5.1 рассчитайте динамические показатели экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта, если известны следующие индексы роста цен:

Наименование продукции/статьи расходов	Номер периода
	1	2	3	4	5
Продукция «М»	1,00	1,03	1,05	1,06	1,05
Расходы сырья и материалов	1,00	1,08	1,07	1,06	1,05
Заработная плата	1,00	1,04	1,05	1,06	1,06
Прочие производственные расходы	1,00	1,02	1,02	1,02	1,02
Общеэксплуатационные расходы	1,00	1,02	1,02	1,02	1,02

Для определения ставки дисконтирования используется метод средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала.

Задача 5.3.

Прибыль на одну акцию АО «Сигма» в текущем году(EPS₀) составила 5 руб. Коэффициент цена прибыль для данной отрасли (P/E) в среднем составляет 10 руб. Определите справедливую стоимость акции, если:

1. показатель прибыли на одну акцию в будущем не измениться;

2. показатель прибыли на одну акцию будет увеличиваться на 5% ежегодно.

3. Структура и порядок написания контрольной работы

Структура контрольной работы должна включать следующие разделы:

• титульный лист;

• основная часть (решение задач);

• список использованных источников.

Формат титульного листа – в Приложении 1.

Основная часть обычно состоит из:

• подробного описания хода решения задач с привидением необходимых формул, таблиц и рисунков (при необходимости);

• в конце решения каждой задачи должен быть представлен ответ на поставленные вопросы.

В основной части студент должен продемонстрировать способность проводить прогнозирование и оценку денежных потоков инвестиционных проектов и навыки интерпретировать результаты финансовых расчетов.

Объем контрольной работы составляет не более 20 страниц.

Требования к оформлению работы приведены в Приложении 2.