Министерство образования и науки

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Рязанский государственный университет имени С.А. Есенина»

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПО ИНВЕСТИЦИОННОМУ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЮ

Рязань 2010

Печатается по решению редакционно-издательского совета государственного образовательного учреждения высшего профессионального образовательного учреждения высшего профессионального образования «Рязанский государственный университет имени С.А. Есенина» в соответствии с планом издание на 2010 год.

Рецензент:

Мишакова Н.А., Перекатиева Т.А.

Методические рекомендации по инвестиционному бизнес-планированию / Мишакова Н.А., Перекатиева Т.А. Ряз. гос. ун-т им. С.А. Есенина – Рязань, 2010 - 85с.

В методических рекомендациях приводится структура бизнес-плана инвестиционного проекта, последовательность формирования его целей и разработки, даются методические основы подготовки разделов бизнес-плана, а также приводится примерный бизнес-план. Методика составлена с учетом требований системы Project Expert.

Работа имеет рекомендательно-методический характер и предназначена для преподавателей, студентов, магистрантов, аспирантов, а также для разработчиков бизнес-планов в различных сферах предпринимательства.

Введение

С развитием рыночной экономики инвестиционное бизнес-планирование становится одним из главных этапов в развитии предпринимательства. В настоящее время в регионах России идет накопление опыта разработки этих планов для получения финансирования и для формирования собственных бизнес-идей, и для оценки жизнеспособности, предлагаемых объектов.

Создание и развитие производства и услуг, независимость от значимости предпринимательского начинания требует соответствующих финансовых вложений. Любая бизнес-идея невозможна без решения комплекса организационно-правовых, управленческих, экономико-финансовых и других задач, немаловажную роль среди которых играет изыскание средств на организацию и запуск бизнеса.

Особый интерес к бизнес-планированию проявляют начинающие предприниматели, руководители предприятий всех форм собственности, банковские и страховые структуры. В Российском предпринимательстве бизнес-план входит как инструмент стратегического планирования и необходимый документ для ведения деловых переговоров с инвесторами различных форм собственности, в том числе и государственных.

В предлагаемом нами учебно-методическом пособии дается обобщенный подход к структуре и содержанию бизнес-плана, основанный на нормативно-правовых документах, практическом опыте и научных разработках в области планирования, инвестиций, финансового анализа. При разработке бизнес-плана особое внимание уделено анализу рынка, плану маркетинга, организационному и финансовому планам. При разработке данной методики был проведен анализ различных структур бизнес-планов и выведена усредненная структура, характерная для большинства требований.

В работе представлен практический пример бизнес-плана, отражающего предполагаемые результаты развития нового начинания и иллюстрирующего предложенную методику.

1. Общие положения

Различные литературные источники дают свое определение понятию инвестиций.

Под инвестициями, в международных стандартах оценки, понимается использование некоторой суммы капитала для приобретения актива, который, как ожидается, будет производить приемлемый поток дохода и/или повышение стоимости капитала [2].

В Оксфордском толковом словаре дано два определения [2]. Инвестиции это:

- приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование, для предприятия, с тем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такое потребление называется капитальными вложениями…

- приобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусства, депозитов в банке или строительных обществах и т. п., прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала. Такой вид финансовых инвестиций представляет собой средство сбережения.

Российское законодательство дает следующее определение инвестиций «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, кредиты, любое иное имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Способ привлечения капитала будет зависеть от потребностей предпринимателя, т.е. от целей которые перед собой ставит предприятие. Поэтому предпринимателю необходимо, в первую очередь определить свои цели, а затем выбрать форму финансирования. Источниками финансовых ресурсов могут быть:

- собственные внутрихозяйственные резервы и финансовые ресурсы предприятия (амортизационные отчисления, прибыль, денежные сбережения и др.);

- государственное финансирование – обычно осуществляется в виде льготного кредитования (прямое(целевое) кредитование, гранды и дотации, долевое участие, гарантии по кредитам) ;

- кредитование – в данном случае рассматривается, как предоставление в долг денежной суммы (ссуды) при этом оговариваются срок возврата, обязательность возврата и платность кредита (банковские кредиты: краткосрочные и долгосрочные; инвестиции в обмен на акции);

- венчурные инвестиции – инвестиции с высоким уровнем риска. Венчурный капитал обычно привлекается в те проекты, у которых нет возможности получить финансирование в кредитном учреждении (источниками инвестиций могут быть венчурные инвестиционные фонды и индивидуальные инвесторы частного капитала);

- лизинговое финансирование;

- целевые (стратегические) инвестиции - это вложения в уставный капитал предприятия с целью получения дохода и прав на участие в управлении компанией (инвесторами могут выступать инвестиционные фонды и зарубежные компании).

Инвестиционный проект – проект, предусматривающий (в числе других действий) осуществление инвестиций. [2].

Согласно Федеральному закону №39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема, сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Инвестиционный проект состоит из следующих этапов: исследования (предынвестиционная стадия); внедрение (инвестиционная) стадия; эксплуатация. При составлении инвестиционного проекта необходимо не только предсказать будущее, на основе имеющихся данных, но и реализовать его. Проекты могут быть различными, но у всех основной целью будет получение дохода на вложенный капитал. Они могут быть направлены на как на создание нового бизнеса или развитие уже существующего, так и на развитие системы управления. Инвестиционный проект включает в себя не только финансовые инструменты, но маркетинговую и стратегическую составляющие. Составление проекта без достаточно хорошо и полно проведенных маркетинговых исследований не представляется возможным.

Любой представленный инвестиционный план требует оценки не только с позиции эффективности (целесообразности) вложений для самой организации и для инвестора, но и сточки зрения соответствия возможностей организации и плана ресурсов (ресурсного обеспечения). При составлении проекта необходимо провести анализ его эффективности. Если инвестору предлагается несколько проектов, то возникает необходимость выбора лучшего проекта.

Обычно при оценке эффективности рассматриваются следующие элементы [2]:

- экономическая эффективность, отражает соответствие затрат и результатов проекта целям и интересам его участников в денежной форме;

-бюджетная (социальная) эффективность – отражает соответствие затрат и социальных результатов проекта целям и социальным интересам его участников (включая государство и общество);

- экологическая эффективность, отражает соответствие затрат и экологических результатов проекта интересам государства и общества;

- оборонная эффективность, отражает соответствие затрат и результатов проекта интересам безопасности страны.

Этапы при разработке инвестиционного проекта.

Первый этап - исследование (предынвестиционная стадия). На этом этапе должна быть дана полная характеристика инвестиционного проекта. Дается описание бизнес-идеи - в общем смысле это концепция бизнеса, связанная с пониманием ценности, которая предлагается потребителю. Проводится анализ инвестиционных возможностей, предварительное обоснование проекта, анализ и выбор различных вариантов проекта. После этого составляется окончательный бизнес-план и принимается решение об финансирование проекта.

Поиск новых идей одна из самых сложных задач, поскольку требует глубокого понимания поведения клиента, его потребностей, возможностей применения технологий, а также определение перспективного сегмента рынка. Результатом творческой деятельности, которым и является бизнес-идея, может быть: создание и распространение новых товаров; разработка и внедрение новых технологий и т.д.

Источниками бизнес-идеи могут быть:

• отзывы, рекомендации и пожелания потребителей, друзей, родственников;

• мнение сбытовых агентов, работников торговли;

• различные публикации; продукция, выпускаемая конкурентами;

• архивы патентного бюро;

• исследовательские лаборатории и университеты;

• научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки предприятия (НИОКР).

Бизнес-идея предлагает решение проблем, которые имеют значение для потребителей, а также рентабельность в долгосрочной перспективе. Для инвестора основным фактором является выгода и польза клиента, т.е. продукт или услуга является средством обеспечения выгоды потребителя.

Необходимо, чтобы бизнес-идея демонстрировала существование привлекательного рынка для продукта (услуги) и идентифицирует целую группу потребителей. Как правило, перспективная бизнес-идея обладает следующими характеристиками: удовлетворяет потребности клиента (решает его проблему); является инновационной; является уникальной; является четко сформулированной. Для характеристики идеи и концепции бизнеса применяют бизнес-модель. Бизнес-модель – это метод устойчивого ведения бизнеса. Она описывает то, как бизнес собирается создавать прибыль [12].

Бизнес-идея является одним из компонентов бизнес-модели. Также к компонентам бизнес-модели можно отнести цели предпринимателя, процессы, обеспечивающие получение прибыли, квалификация сотрудников, сегмент рынка, в котором работает компания, внутрифирменные процедуры, стратегия развития бизнеса.

При составлении бизнес-модели должны быть проработаны такие вопросы как:

- в чем основное преимущество компании перед конкурентами, и каковы внутренние источники этого преимущества;

- каким образом компания будет создавать ценность для потребителя и получать прибыль;

- кто является клиентами компании;

- основные цели предпринимателя.

При разработке бизнес-модели простое копирование уже существующих моделей не приведет к желаемому результату, поскольку всегда существуют уникальные условия внешней и внутренней среды характерные для становления и развития бизнеса.

Вторым этапом является инвестиционная стадия или стадия внедрения. На этом этапе происходит подготовка финансовых, правовых и организационных основ осуществления проекта, более детальное проектирование, приобретение технологий, отбор поставщиков и заключение контрактов, установка оборудования, набор персонала, пусконаладочные работы, закупка сырья и материалов. На данной стадии очень важно не отходить от плана инвестиционных затрат, разработанного ранее, а также необходим детальный контроль за выполнением этапов проекта. Поскольку изменение в сроках или структуре вложений может привести к изменению итоговых результатов. Однако по мере реализации проекта возможна его корректировка, в силу изменения экономической ситуации, и как результат новое планирование финансовых потоков. При этом своевременная изменение проекта позволит исключить большие финансовые потери или наоборот увеличит прибыль от реализации проекта.

Третьим и последним этапом является стадия эксплуатация, на которой происходит выход на проектную мощность, а также погашение инвестиционных обязательств.