2.Чистая текущая стоимость

Этот показатель отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается с позиции текущего момента времени.

(6.2)

где

IC-исходная инвестиция;

P_k- доход от инвестиций в k-ый период;

r- ставка дисконтирования (цена капитала) в долях единицы;

NPV>0 – инвестиционный проект следует принять, т.к. он является прибыльным;

NPV<0 – инвестиционный проект следует отвергнуть;

NPV=0 - проект ни прибыльный, ни убыточный, требуется дополнительный анализ для принятия окончательного решения.

Этот показатель равен 99 982 081бел.руб.

Как видно из таблицы 6.2 за расчетный период проект окупился и начал приносить прибыль владельцу.

Рис.6.2 Изменение NPV во времени

3.Индекс рентабельности представляет собой отношение дисконтированных притоков к дисконтированным оттокам.

(6.3)

Т.к. PI>1 - проект считается эффективным (доходным) и его следует принять.

4.Внутренняя норма прибыльности инвестиций

IRR - это значение коэффициента дисконтирования r при котором NPV=0.

Исходя из таблицы 6.3, поменяв ставку дисконтирования на 93,4% в 2017 году, получим значения для расчетного периода:

(6.4)

5. Срок окупаемости

Период окупаемости данного проекта составил: статический- 18 месяцев, динамический - 24 месяца.

Данный критерий позволяет сделать оценку о ликвидности и рискованности инвестиционного проекта.

Оценка показателей эффективности показала, что на расчетный период проект по всем показателям оказался рентабельным.

7. Риски проекта

Проведем анализ чувствительности проекта. Чтобы определить как изменятся показатели эффективности проекта смоделируем следующие ситуации:

1. Увеличим ставку дисконтирования на 1%;

2. Уменьшим арендную ставку на 1%;

3. Увеличим затраты по проекту на 1%;

4. Увеличим налогов на 1%;

5. Увеличение инвестиций на 1%.

Расчеты по каждой из ситуаций представлены в таблицах

Ситуация 1 Увеличение ставки дисконтирования на 1%

1.Дисконтированный доход

(7.1)

По сравнение с первоначальным значением дисконтированный доход уменьшился на 10 160 118 бел.руб., что составляет 25%.

2.Чистая текущая стоимость

(7.2)

Первоначальное значение Чистая текущая стоимость уменьшилась на 43 189 744 бел.руб., что составляет 43%.

3.Индекс рентабельности

(7.3)

Первоначальное значение - показатель не изменился.

4.Внутренняя норма прибыльности инвестиций.

(7.4)

Первоначальное значение . Показатель уменьшился на 11%.

Ситуация 2 Уменьшение арендной ставки на 1%

1.Дисконтированный доход

По сравнение с первоначальным значением дисконтированный доход уменьшился на 7,5%.

2.Чистая текущая стоимость

Первоначальное значение Чистая текущая стоимость уменьшилась на 99 572 319 бел.руб., что составляет 99,5%.

3.Индекс рентабельности

Индекс рентабельности (доходности) проекта уменьшился по сравнению с первоначальным значением ( ) на 6,2%.

4.Внутренняя норма прибыльности инвестиций.

Первоначальное значение . Показатель уменьшился на 48,2%.

Ситуация 3 Увеличение затрат по проекту на 1%

1.Дисконтированный доход

На этот показатель такие изменения вляния не оказали.

2.Чистая текущая стоимость

Первоначальное значение Чистая текущая стоимость уменьшилась на 17 060 427 бел.руб., что составляет 17,1%.

3.Индекс рентабельности

Индекс рентабельности (доходности) проекта не изменился по сравнению с первоначальным значением (PI=1,27) .

4.Внутренняя норма прибыльности инвестиций.

Первоначальное значение . Показатель уменьшился на 6,2%.

Ситуация 4 Увеличение налогов на 1%

1.Дисконтированный доход

На этот показатель такие изменения вляния не оказали.

2.Чистая текущая стоимость

Первоначальное значение Чистая текущая стоимость уменьшилась на 1 154 400 бел.руб., что составляет 1,2%.

3.Индекс рентабельности

На этот показатель такие изменения вляния не оказали.

4.Внутренняя норма прибыльности инвестиций.

Первоначальное значение . Показатель уменьшился на 0,4%.

Ситуация 5 Увеличение инвестиций на 1%

Все показатели остались неизмены .

По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что наибольшее влияние на показатели проекта, а следовательно, на его прибыльность оказывает влияние уменьшение арендной ставки и увеличение ставки дисконтирования. Значит, если бы мы уменьшили арендную ставку и увеличили ставку дисконтирования, то проект окупился бы в более длительный срок и, возможно, уменьшился показатель чистой текущей стоимости. Таким образом, чтобы не допустить такую ситуацию, необходимо контролировать все затраты, чтобы они производились в соответствии с планом. Также, для получения большей прибыли можно минимизировать затраты, что позволит получить более высокие показатели эффективности проекта. Наименьшее влияние оказывают ситуации: увеличение затрат и увеличение налогов.