50. Анализ денежных средств и денежного потока

Денежный поток организации представляет собой совокупность рас­пределенных во времени поступлений, выплат денежных средств, осущест­вляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности.

ДС явл-ся наиб.ликв-й частью ОА, и поэтому при оценке движения ДС необходимо знать длит-ть ОЦ, ФЦ, их состав, причем измен. ОЦ = ПП+ ДЗ; ПП= (Z*Д)/N; ДЗ = (Ra* Д)/ N; ФЦ = ОЦ – КЗ; КЗ= (Rp*Д)/N

Для того чтобы раскрыть реальное движение ДС, оценить их поступл. и расх, необходимо проан-ть все поступления ДС, а также их выбытие. Движение ДС принято рассм-ть в разрезе 3 осн видов деят-ти: текущая, финансовая и инвестиционная.

Приток ДС в рамках тек деят-ти связан с получ выручки от продажи, а также авансов от прочих покупателей, а отток – с выплатой з/п, расчётами с пост, с бюдж, и выплаты по займам и кредитам. (+)ЧДП= Ппоток-Опоток. Инвестиц деят-ть – это операции, связанные с активами, кот соверш-ся ради какой-то отдачи. К.п, это долгоср влож, связ с приобр-ем или реализацией имущества.(-)ЧДП.

Финансовая деятельность – это операции, связанные с привлечением фин рес-ов, то есть это операции с пассивами. Чистый денежный поток может быть различный.

В практике ан также м использоваться показатель «свободный денежный поток», который рассчитывается как сумма чистого денежного потока по инвестиционной и текущей деятельности. Экономический смысл данного показателя заключается в следующем:если он , то предприятию не требуются внешние источники, так как инвестиционная деятельность финансируется за счёт результатов текущей деятельности; если он , то это означает самоокупаемость предприятия; если он , то предприятию требуются дополнительные источники финансирования.

В ходе анализа необходимо изучать структуру поступлений и платежей в разрезе отдельных составляющих и в целом по предприятию. Это необходимо для оценки стабильности и случайности денежных потоков с точки зрения рисков.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных средств. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств предприятия.

Общее значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, которые обеспечивают покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценка достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота, при расчёте которого используют формулу профессора И. Шерра:= (средние остатки по счету* Длит-ть пер-да)/Оборот за период

Для расчёта средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учётные данные о величине остатков на начало периода по счетам денежных средств (50, 51, 52, 55). С этой щелью используется формула= (ОД1 /2 + ОД2+ ОД3+…+ ОДn /2) / (n-1)

О

При расчёте периода оборачиваемости длительность периода при расчёте за месяц составляет 30 дней.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющие установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками предприятия, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Осн пок-ли:

1) коэффициент достаточности чистого денежного потока= ЧДП / (ЗК+ дельта З+ Д),

где: – чистый денежный доход; – выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за период; – прирост остатков материальных оборотных активов за период; – сумма выплаченных дивидендов за этот период.

2)коэффициент эффективности денежных потоков = ЧДП/ОДП

3)коэффициент реинвестирования (вложения в производство) денежных потоков:= (ЧДП – Д) /изменение ВОА, где:

– изменение во внеоборотных активах за анализируемый период.

4) коэффициент ликвидности денежного потока= (ЧДП-изменение в ДС)/ОДП:, Для оценки синхронности формирования различных денежных потоков

Для оценки эффективности использования денежных средств могут быть рассчитаны показатели рентабельности:

1. Рентабельность положительного денежного потока= ЧП/ПДП*100%

2. Рентабельность чистого денежного потока= ЧП/ЧДП*100%

3. Рентабельность среднего остатка денежных средств=ЧП/ДС*100%

В ходе анализа показателей изучается их динамика и оценивается влияние различных факторов на изменение их уровня. Факторный анализ рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продажи продукции может проводиться по следующим факторным моделям:

1. R=ПП/ПДП*100%

2. R=ПП/ПДП*100% = …числ и знам умнож на N,на Ва, на ДС..= Rпродаж* Оа*соотнош им-ва и денеж ср-в*доля денеж ср-в в положительном потоке

3. R= (N-C-K-Y)/ (ПДПтд+ПДПи+ПДПф)