17. Понятие, ф-и фондовой биржи. Виды биржевых сделок

Биржа – организованно-оформленный оптовый рынок, где соверш-ся сделки с опр-ными видами товаров: продукция производственного и потреб-кого назнач-я, ц.б., валюта. Биржи бывают товарными, фондовыми, валютными.

Фонд. биржа-это организованная форма вторичного РЦБ. Это элитный рынок, на к-рый допускаются только крупные компании, удовлетв-щие жёстким треб-ям, предъявляемым биржей. Сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведённое время-во время проведения биржевой сессии и по чётко установленным для всех уч-ков правилам. Высшим органом биржи явл-ся общее собрание ее членов, к-рое реш-ет общие фин. и орг-ные вопросы. Контроль за тек. д-тью биржи осущ-ет биржевой Совет. Оперативное рук-во д-тью осущ-ет исполн. дирекция или упр-ние. Контроль за фин.-хоз. д-тью осущ-ет ревизионная комиссия. Задача биржи-обеспечить возм-сть инвесторам быстро совершать сделки с ц.б. Торги проводятся лотами. Рос-е фонб. биржи: ММВБ-Московская межбанк-я вал-ная биржа; РТС-Российс-я торговая система.

Ф-ции фондовой биржи:

1. предоставление места для рынка

2. выявление равновесной биржевой цены

3. аккумулирование временно свободных ден. ср-в и содействие в передаче прав соб-ти

4. обесп-е гласности и открытости биржевых торгов

5. созд-е мех-зма для беспрепятственного разреш-я спора

6. обесп-е гарантий исполнения сделок, закл-ых в бирж. зале

7. защита денег клиента

8. разработка этических стандартов, кодекса поведения участников бирж. торговли.

Выделяют след. осн. операции и сделки на фондовой бирже. Процедура листинга – это процедура допуска цен. бум. к торгам на биржу. Сущ-ет предварительный этап листинга, к-рый закл-ся в выработке требований, предъявляемых биржей эмитенту цен. бум. Эмитент подает на биржу заявл-е о листинге и закл-ет с биржей дог-р о проведение экспертизы цен. бум. Биржа проводит экспертизу цен. бум. и принимает реш-е о допуске на биржу. При «+» реш-и эмитент закл-ет с биржей соглашение о листинге цен. бум.

Виды сделок:

1. Кассовые или spot-сделки – это сделки с немедленным исполнением в теч-е 1-2-х раб. Дней после регитрации и оплаты.

2. Срочные (или фьючерсные) сделки – это сделки, подлежащие исполнению после рег-ции ч/з опред-ное время

3. Сделки с опционом – хар-ся тем, что один из участников сделки приобретает опцион на покупку-call или на продажу-put.

4. Сделки с маржой – клиент м. покупать цен. бум. с частичной оплатой заемными ср-вами, к-рые ему предоставляет брокер. Такие сделки н-ся сделки с маржой или «длинная» сделка.

5. Короткие сделки (продажи) – при коротких продажах инвестор берет у брокера в займы цен. бум.

Клиент с брокерской фирмой общается ч/з отдачу приказов. Торговый приказ-это приказ клиента, отдаваемый брокеру-купить или продать нужное кол-во лотов. Приказ осущ-ся:- голосом; -по почте; -ч/з тоговый терминал самост-но.

Типы приказов:

1)Рыночный-приказ купить или продать по лучшей рыночной цене.

2)Лимитированный-приказ купить или продать не хуже указанной в заявке цены.

3)Стоп-приказы- Stop-Lots (рыночный, лимитный); Take-Profit (рыночный, лимитный)

Методы использования стоп-приказов:

- фиксация убытков;

-фиксация прибыли;

- открытия позиции.

Стоп-приказ на продажу (рыночный)-означает продать ц.б. по рыночной цене, если цена акций опустится до или ниже сигнальной цены.

Спрэд-разница м/у лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу.

Разл-ют 2 разновид-ти фондовой биржи:

1) открытые (торговля ведется любыми участниками);

2) закрытые (торговля ведется только м/у спец. участниками).

С учетом участия гос-ва в разв-и бирж разл-ют 3 вида:

1. публично-правовые (гос.)

2. частно-правовые (частн.)

3. смешанные

Сочетание 2-х признаков класс-ции обр-ет 4 типа бирж:

- биржи 1-го типа – это доступное для всех участников собрание (Бельгия, Голландия, Франция)

- биржи 2-го типа – это всестороннее регламентируемое гос-вом открытое собрание (Германия)

- биржи 3-го типа – это собрание закрытого типа, но всестороннее регламентируемое гос-вом (Австро-Венгрия, Россия)

- биржи 4-го типа – это свободная корпорация или частное учреждение закрытого типа без вмешательства гос-ва (США, Великобр.)