Содержание дисциплины

Тема 1. Понятие производных инструментов. Рынок производных инструментов как часть мировых финансовых рынков

Рыночные активы. Инструменты рынка. Общее понятие о производных инструментах. Производные инструменты как вид экономических отношений. Причины и сферы развития производных инструментов. Взаимосвязь с основными активами. Торговля производными инструментами. Основные центры торговли.

Тема 2. Производные инструменты на основе контрактов

Понятие срочного контракта. Понятие производных инструментов на основе контрактов. Общая классификация контрактов. Твердый форвардный контракт. Кредитный договор. Опционный контракт. Фьючерсный контракт. Биржевой опцион. Своповый контракт.

Тема 3. Фундаментальные начала фьючерсной торговли

Фьючерсный контракт как особая форма биржевого товара. Механизм обратной сделки и исполнение фьючерсного контракта. Механизм фьючерсной маржи.

Тема 4. Организация фьючерсной торговли

Фьючерсный рынок. Участники фьючерсного рынка. Организации обеспечивающие функционирование фьючерсного рынка. Организация торговли фьючерсными контрактами. Котирование биржевых цен.

Тема 5. Клиринг на фьючерсном рынке

Расчетный механизм фьючерсной сделки. Клиринг и расчеты на фьючерсном рынке. Маржевые сборы. Поставка по фьючерсному контракту.

Тема 6. Хеджирование фьючерсными контрактами

Понятие и виды хеджирования. Модели хеджирования. Фьючерсно-спотовое хеджирование от возможного снижения цен на актив. Форвардное хеджирование от возможного снижения цен на актив. Фьючерсно-форвардное хеджирование от возможного снижения цен на актив. Фьючерсно-спотовое хеджирование от возможного повышения цен на актив. Форвардное хеджирование от возможного повышения цен на актив. Фьючерсно-форвардное хеджирование от возможного повышения цен на актив.

Тема 7. Виды биржевых опционов

Спецификация биржевого опциона. Биржевые опционы на акции. Биржевые опционы на фондовые индексы. Биржевые опционы на долговые ценные бумаги. Биржевые опционы на валюту. Биржевые опционы на фьючерсные контракты.

Тема 8. Модели цены биржевого опциона

Понятие цены биржевого опциона. Экономические особенности моделирования цены опциона. Модель Блэка-Шоулза. Биноминальная модель

Тема 9. Базисные стратегии торговли опционами

Понятие опционных стратегий. Покупка колла. Покупка пута. Продажа колла. Продажа пута. Сравнение базисных стратегий.

Тема 10. Стратегии “Спрэд”

Горизонтальный спрэд. Краткосрочный календарный спрэд колл. Краткосрочный календарный спрэд пут. Долгосрочный календарный спрэд колл. Долгосрочный календарный спрэд пут. Вертикальный спрэд. Спрэд “быка” колл. Спрэд “быка” пут. Спрэд “медведя” колл. Спрэд “медведя” пут. Бэкспрэд колл. Бэкспрэд пут. Рейтио спрэд колл. Рейтио спрэд пут. Покупка спрэда “бабочка” колл. Покупка спрэда “бабочка” пут. Продажа спрэда “бабочка” колл. Продажа спрэда “бабочка” пут. Покупка спрэда “кондор” колл. Продажа спрэда “кондор” пут. Диагональный спрэд.

Тема 11. Комбинированные стратегии

Покупка стрэддла. Продажа стрэддла. Покупка стрэнгла. Продажа стрэнгла. Покупка стрипа. Продажа стрипа. Покупка стрэпа. Продажа стрэпа.

Тема 12. Синтетические стратегии

Синтетическая покупка. Синтетическая продажа. Обратный спрэд “быка”. Обратный спрэд “медведя”. Синтетическая покупка кола. Синтетическая продажа кола. Синтетическая покупка пута. Синтетическая продажа пута.

Тема 13. Своповые контракты

Особенности рынка своповых контрактов. Классификация своповых контрактов. Процентный своп. Соглашение о будущей процентной ставке. Многопериодный процентный своп. Процентный валютный своп. Товарный своп. Валютный своп. Валютная своп-операция. Свопционы.

Тема 14. Многопериодные опционы

Понятие и виды многопериодных опционов. Процентные многопериодные опционы. Процентные кэпы. Процентные флоры. Валютные и товарные многопериодные опционы.