Финансовые методы управления оборотными средствами

Управление оборотным капиталом заключается в управлении как оборотными активами предприятия, так и финансированием, необходимым для поддержания должного уровня и структуры текущих активов.

Оборотные активы могут финансироваться из двух источников: собственного капитала, т.е. долгосрочной задолженности перед владельцами компании, и краткосрочных пассивов, т.е. краткосрочной задолженности, требующей своего погашения по крайней мере в течение года. Чем больше часть оборотных активов, финансируемая за счет краткосрочной задолженности, тем более агрессивным считается финансирование.

Задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся

1. к ускорению оборачиваемости оборотных средств

2. выбору источников их финансирования

3. выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного управления текущими активами и текущими пассивами, т.е. работающим капиталом.

При прочих равных условиях, чем выше уровень оборотных активов, тем выше ликвидность фирмы. При более высокой ликвидности риск меньше, но меньше и рентабельность. В управлении оборотным капиталом прослеживается применение двух основных финансовых принципов:

• рентабельность изменяется обратно пропорционально ликвидности;

• рентабельность изменяется вместе с риском

Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии — собственными оборотными средствами предприятия (СОС). Это часть оборотных средств, которая покрывается собственными средствами и долгосрочными обязательствами или величина долгосрочных средств, которая остается на финансирование оборотных средств

По величине ЧОК судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долго­срочных заимствований) для финансирования постоянных акти­вов (основных средств). Разумный рост величины ЧОК рассматривается как положительная тенденция.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры, значений его компонентов.

Управление основными элементами оборотных активов

Постоянный оборотный капитал может быть определен как необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности. Это означает, что предприятию необходим некоторый минимум оборотных средств, например, постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, определенная доля запасов и пр.

Переменный оборотный капитал отражает дополнительные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных материально-производственных запасах может быть связана с высоким сезонным уровнем продаж, в то же время возрастает и дебиторская задолженность.

АВС - метод управления запасами- -метод в соответствии с которым управлению дорогими элементами запасов уделяется больше внимания, чем дешевыми.

Экономичный размер заказа – количество единиц конкретного товара или материала, при заказе которого общие затраты фирмы на товарно-материальные запасы за определенный период планирования будут минимальными.

Точка заказа – количество единиц продукции, до которого должен упасть ее запас, чтобы стать сигналом о необходимости размещения нового заказа на восполнение данного товарно-материального запаса. Резервный запас – товарно-материальные запасы, которые создаются для защиты от неопределенности потребности (или расхода) продукции и времени реализации заказа, необходимого на пополнение заказа.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данной продукцией, принятой в компании системой расчетов и пр. Система управления требует постоянного контроля за рядом параметров, таких как: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность; структура дебиторов по различным признакам; схемы расчетов с покупателями; схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств; меры, касающиеся недобросовестных или неисполнительных покупателей.

Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями. Необходимо учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Одна из основных задач управления денежными ресурсами – оптимизация их среднего текущего остатка. Управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансового цикла), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.