- •Вопросы для экзаменационного зачёта
- •Значение терминов «слияния» и «поглощения» в названии дисциплины. Что такое «слияние» согласно российскому корпоративному праву. Определение сделки «слияния и поглощения».
- •Типы международных сделок m&a. Горизонтальная и вертикальная интеграция, синергия, диверсификация бизнеса. Непрофильные активы.
- •Особенности международных сделок m&a в зависимости от типа инвесторов.
- •Цели и мотивации основных сторон при осуществлении международных сделок m&a, на её разных этапах.
- •Оценка бизнеса для целей осуществления международных сделок m&a. Способы закрепления цены в договоре. Корректировки цены.
- •Способы приобретения бизнеса при осуществлении m&a (asset deal, share deal). Сравнение.
- •Юридическое оформление международных сделок m&a. Основные документы.
- •12. Протокол о намерениях, роль в сделке. Юридическая природа, типичные обязательные положения.
- •13. Проверка приобретаемых активов (due diligence). Виды проверок. Юридическое значение проверки. Этапы проверки, результаты.
- •14. Положения (соглашения) о конфиденциальности и о эксклюзивности. Роль юридическая и фактическая. Ответственность за нарушение, доказывание наличия нарушения.
- •20.Заверения и гарантии. Виды, цели, юридические последствия, ответственность за нарушения. Примеры, общие виды ограничений.
- •21.Ограничения заверений и гарантий: по суммам, по времени. Способы обеспечения.
- •22. Ограничения заверений и гарантий знанием покупателя, общая характеристика. Роль письма о раскрытии. Определение «Раскрытия», узкое и широкое.
- •23.Индемнити: правовая природа, цели, когда применяется. Право продавца участвовать в защите от исков.
- •24. Механизм закрытия (расчетов) по международной сделке m&a. Риски, типичные решения.
- •25. Обязательства после закрытия (post-closing covenants) международной сделки m&a.
- •26. Соглашение о создании совместного предприятия (Joint Venture Agreement), Соглашение акционеров (Shareholder’s Agreement). Общая характеристика, основные положения.
- •27.Соглашение акционеров: положения об акционерном финансировании и дивидендах. Типичные проблемы и решения.
- •28. Соглашение акционеров: положения об управлении сп и праве акционеров на информацию. Контроль дочерних обществ.
- •29.Соглашение акционеров: ограничения на обращение акций, общая характеристика. Типичные ограничения (премправо, согласие). Условие о смене контроля.
- •30. Опционы: общая характеристика. Типичные условия опционов. Тэг элонг, дрэг элонг.
12. Протокол о намерениях, роль в сделке. Юридическая природа, типичные обязательные положения.
Словарь Ведомостей:
Протокол о намерениях - документ, в котором стороны подтверждают свои намерения заниматься определенным проектом и принимают в связи с этим на себя некоторые обязательства. Протокол — желание сторон сохранить свободу в отношении каких-либо обязательств или, наоборот, зафиксировать свои обязательства по определенным вопросам.
Декларативные документы:
К подобному виду документов можно отнести меморандумы (Memorandum of Understanding, MOU) и протоколы о намерениях (term sheet), рамочные соглашения, понятийные соглашения, письма о намерениях (Letters of intent, LOI).
Стороны могут воспользоваться конструкцией декларативного документа в случаях, когда не достигнуты договоренности по основным (существенным) условиям всех сделок в рамках приобретения бизнеса, а также при допущении о том, что любая из сторон по тем или иным причинам может отказаться от заключения основных договоров (например, по результатам due diligence1 компании-цели). Основная задача такого документа – установить общее понимание того, как, в какой последовательности будут заключаться те или иные сделки в рамках, к примеру, смены собственника бизнеса, а также того, какими соглашениями будут установлены правоотношения сторон. Данный способ взаимодействия с партнером нужен для того, чтобы зафиксировать результаты переговоров, продемонстрировать готовность сотрудничества в дальнейшем. Имея подобный документ на руках, стороны могут уже не возвращаться к обсуждению вопросов, указанных в нем. По сути, он является выражением доброй воли и не может служить основанием для понуждения другой стороны к осуществлению каких-либо действий.
При наличии желания сторон зафиксировать итоги своих переговоров именно в данной форме рекомендуется включать в текст соответствующего документа оговорку о том, что он не может рассматриваться как окончательное волеизъявление сторон, либо как предварительный договор. Следует указывать, что подобный документ не влечет возникновение, изменение или прекращение каких-либо прав и обязанностей сторон по отношению к друг другу, поскольку стороны намереваются в дальнейшем установить конкретные условия осуществления мероприятий, указанных в документе, посредством заключения соответствующих юридически обязывающих договоров согласно действующему законодательству.
Кроме того, имеет смысл избегать формулировок, выражающих обязанности сторон. В текст документа целесообразно включить указания именно на намерения участников переговоров в будущем вступить в определенные правоотношения.
Поскольку декларация о намерениях сторон не преследует цели породить, изменить или прекратить те или иные правоотношения между ними, такой документ по общему правилу не может включать какие-либо санкции за нарушение договоренностей участников процесса.
В зарубежной традиции рамочное соглашение, как правило, содержит лишь два юридически обязывающих условия - о конфиденциальности, а также о запрете сторонам вступать в переговоры относительно предмета будущей сделки с третьими лицами. В российском праве достаточно сложно привлечь к ответственности за нарушение последнего условия, поэтому часто в подобных соглашениях избирается иностранная юрисдикция.