9.5. Методы анализа сбалансированности денежных потоков предприятия

Для оценки качества управления денежными потоками в динамике используют показатели: среднее значение денежного потока, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации, коэффициент корреляции.

Среднее значение ДП показывает среднеарифметический уровень, рассчитывается по формуле:

ДПс = ∑ ДП_t / N,

ДП_t значение денежного потока в t – й период, N – количество периодов в динамическом ряде.

Среднеквадратическое отклонение показывает разброс значений динамического ряда вокруг среднеарифметического уровня, рассчитывается по формуле:

σ = [∑ (ДПc – ДПt)²/ N]^1/2

Чем больше значение σ, тем сильнее разброс вокруг среднего.

▪ коэффициент вариации характеризует относительную меру отклонения отдельных значений динамического ряда от среднего уровня. Расчет осуществляется по формуле:

Var = σ :ДПc

Значение данного показателя используется для оценки однородности совокупных данных. Если значение Var ≤ 0,33, то совокупность считается однородной, и наоборот, если Var > 0,33, то совокупность является неоднородной.

Значение данного показателя используют также для сравнения колеблемости признаков, выраженных в разных единицах. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость. Принято считать, что если значение коэффициента вариации Var < 0,1, то имеет место слабая колеблемость, если 0,1 ≤ Var ≤ 0,25, то умеренная колеблемость, Var > 0,25 – высокая колеблемость.

Для оценки финансового состояния предприятия используется ликвидный денежный поток, который характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия (разность между суммой кредитов, полученных предприятием и величиной денежных средств) в течение отчетного периода.

9.6. Отчет о движении денежных средств предприятия

Цель бюджетирования денежных средств: расчет необходимого объема денежных средств и определения моментов, когда у предприятия ожидается недостаток или избыток денежных средств, чтобы избежать кризисных явлений и рационально их использовать.

Смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств на определенный период времени называется кассовым бюджетом. Он является составной частью основного бюджета предприятия. Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей существенно зависит от субъективных оценок прогнозов, таких как: продаж, инкассации дебиторской задолженности и т.п.

Кассовый бюджет должен включать все денежные поступления и выплаты по каждому виду деятельности: основной, инвестиционной, финансовой.

Основные составляющие отчета по основной деятельности с учетом желательной динамики их изменения:

1. увеличение: счета к получению, счета к оплате, авансы полученные, легкореализуемые ценные бумаги, налоги к уплате;

2. уменьшение: начисленные расходы, товарно – материальные ценности;

3. амортизация.

Результаты планирования по основной деятельности используются при планировании инвестиций и определения источников финансирования.

Планирование по инвестиционной деятельности осуществляется на основе инвестиционных проектов и программ развития предприятия. В данном разделе отражаются данные о приобретении реального основного капитала (материальных активов), размер чистой суммы наличных денежных средств в результате инвестиционной деятельности.

При планировании движения денежных средств в результате финансовой деятельности особое внимание уделяется таким статьям как: векселя к оплате, долгосрочная задолженность (их размер должен в динамике уменьшаться), поступления от эмиссии обычных акций, выплаты дивидендов.

Пример бюджета движения денежных средств предприятия представлен в таблице 9.4.

Таблица 9.4

Бюджет движения денежных средств предприятия

Источника поступлений	Значение
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Поступления, в том числе:
Выручка от реализации по основной деятельности:
Погашение дебиторской задолженности
По текущей реализации
Полученные авансы
Выручка от прочей реализации
Бюджетное и целевое финансирование
Кредиты и займы
Дивиденды и проценты к получению
Штрафы и пени к получению
Итого денежных средств за период (стр.1 + стр.2)
3. Выплаты, в том числе:
3.1. по основной деятельности
Оплата материалов и энергии
Услуги со стороны
Оплата труда
3.2. по капитальным вложениям:
Приобретение машин и оборудования
Услуги со стороны
Расчеты с бюджетом
Выплаты по кредитам и займам
Остаток денежных средств на конец периода (стр.1 +стр.2 – стр.3)

Прогнозируемый кассовый бюджет позволяет:

1. Получить целостное представление о совокупной потребности в денежных средствах;

2. Принимать управленческие решения о более рациональном использовании ресурсов;

3. Анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели деятельности предприятия;

4.Своевременно определять потребность в объеме и сроках привлечения заемных средств.

Недостаток денежных средств на предприятии приводит к сбоям в производственно-финансовом процессе, а избыток денежных средств соответственно свидетельствует о том, что руководство предприятия не умеет выгодно размещать денежные ресурсы с целью получения дополнительной прибыли.

Следует помнить, что существующие инфляционные процессы с течением времени обесценивают денежные ресурсы.