Лекция 4

3. Управление финансовой системой.

Управление финансами включает две составные части:

1. Органы управления;

2. Формы и методы управленческой деятельности.

Основная задача органов управления заключается в обеспечении согласованности функционирования всех сфер и звеньев финансовой системы.

Центральное место в управлении финансами занимает Министерство финансов, которое осуществляет руководство всей финансовой системой страны.

Основными функциями Министерства финансов являются:

1. Разработка основ и направлений финансовой политики;

2. Составление проекта государственного бюджета и его исполнение;

3. Мобилизация денежных средств посредством государственного кредита;

4. Организация и регулирование финансовой деятельности субъектов хозяйствования посредством выработки и установления правил проведения финансовых операций, форм финансовых документов, стандартов ведения бухучета и финансовой отчетности;

5. Организация функционирования рынка ценных бумаг;

6. Организация и осуществление финансового контроля

Региональная структура Министерства финансов Украины.

Министерство финансов

Министерство финансов республики Крым

Областные и городские финансовые управления

Региональные и местные финансовые отделы

Региональные финансовые органы имеют двойную систему подчинения:

По вертикали (снизу-вверх) они подчинены соответствующему финансовому органу (районные отделы - областному).

Горизонтально финансовые органы – подчинены местным органам управления (государственной администрации). В состав Министерства финансов входят два подразделения:

1. Контрольно-ревизионная служба;

2. Государственное казначейство;

1. КРСлужба осуществляет финансовый контроль посредством ревизий финансовых органов по формированию и исполнению бюджета. Эта служба не зависит от местных органов власти.

2. Государственное казначейство полностью контролирует исполнение государственного бюджета. Имеет региональную структуру.

Государственная налоговая администрация.

Создана в составе Министерства финансов, в 1996 г. стала самостоятельным органом.

Главная задача – реализация налоговой политики государства.

Функции:

1. Разработка проекта Налогового Кодекса;

2. Проведение разъяснительной работы среди населения;

3. Учет плательщиков налогов;

4. Сбор налогов в бюджет;

5. Наложение штрафных санкций к нарушителям налогового законодательства;

6. Международное сотрудничество в сфере налогообложения

Структура налоговой администрации региональная (область-район-город-поселок и т.д.)

Счетная палата Верховного Совета Украины образована с целью осуществления вневедомственного контроля за составлением и исполнением государственного бюджета, а также контроля за движением государственного кредита, осуществления денежно-кредитной политики.

Комитет по надзору за страховой деятельностью организует функционирование страхового рынка. Выдает лицензии страховым компаниям. Разрабатывает формы, виды и условия страхования, устанавливают размеры страховых тарифов.

Аудиторская палата организует независимый финансовый контроль, выдает лицензии аудиторским фирмам, независимым аудиторам, контролирует соблюдение требований законодательства по аудиторскому контролю.

Аудиторские фирмы проводят проверку финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования, соответствия ведения бухгалтерского учета, его достоверности. Консультируют субъектов предпринимательской деятельности, несут ответственность за правильность аудиторского заключения.

Национальный банк – осуществляет эмиссию денег (эмиссия – выпуск и изъятие денег в оборот/с оборота), регулирует денежный оборот в стране, организует эффективную кредитную систему. Лицензирует коммерческие банки, контролируют их работу.

Обслуживает правительство, организовывает кассовое исполнение бюджета, проводит международные расчеты государства.

Межбанковская валютная биржа. Покупает иностранную валюту, устанавливает курс валют.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

Организует функционирование рынка ценных бумаг, регулирует их кругооборот. Контролирует субъектов рынка – эмитентов, инвесторов, посредников, фондовых бирж.

Фондовая биржа – организует работу вторичного рынка ценных бумаг.

Финансовые посредники – проводят выпуск и размещение ценных бумаг.

Пенсионный фонд – обеспечивает пенсиями.

Функції фінансової системи (до лекції №2)

Головна – ефективний розподіл фінансових ресурсів.

1. Забезпечення способів переміщення економічних ресурсів в часі, через кордони, із одних галузей в інші, від одного підприємства до іншого;

2. Забезпечення способів управління ризиком;

3. Забезпечення способів клірингу і здійснення розрахунків в торгівлі;

4. Забезпечення механізму об’єднання фінансових ресурсів і розподіл володіння на різних підприємствах;

5. Забезпечення ціновою інформацією, що дозволяє координувати децентралізований процес прийняття рішень в різних галузях економіки;

6. Забезпечення способів вирішення проблеми стимулювання, ця функція діє в ситуаціях, коли один із учасників угоди володіє інформацією, а другий – ні;

1. Існуюча на сьогоднішній день складна сітка ринків і посередників фінансової системи роблять можливими ситуації, коли вільні від обігу кошти одних підприємств використовуються для фінансування інших програм підприємствами в інших країнах (через купівлю-продаж акцій, облігацій, кредитів банків, страхових фондів, пенсійних фондів, тощо);

2. З переміщенням грошових ресурсів з допомогою фінансової системи, переміщуються і ризики. В фінансовій системі існують посередники (страхові компанії) які спеціалізуються на діяльності, пов’язаній з переміщенням ризиків. Вони знімають з клієнтів, які хочуть понизити ступінь своїх ризиків, спеціальні страхові премії і передають їх інвесторам, які за певну винагороду погоджуються оплачувати страхові вимоги і нести ризик. Фінансовий потік (на стор. 1) характеризує і потік ризиків. Наприклад: Вам для заняття бізнесом необхідний капітал в 100000 грн. У Вас немає грошей і Ви вважаєтесь дефіцитною економічною одиницею. У Вас є акції на 70000 грн. І хтось хоче їх купити. За це Ви зобов’язуєтесь виплатити покупцеві акцій 75 % від прибутку підприємства. Також Ви взяли у банку позику на 30000 грн. під 6 % річних. Хто несе ризик в цьому випадку? Ваш акціонер, т. як він не отримає своїх 75 % прибутку в разі, якщо його не буде. Ризик несе також банк.

3 функція. Фінансова система дає можливість виконувати клірингові операції і здійснювати платежі такими способами, які стимулюють обмін товарами, послугами та активами. Однією з важливих функцій фінансової системи є забезпечення функціонування ефективної платіжної системи за допомогою чеків, кредитних карток і електронних платіжних систем.

Функція 4. Фінансова система забезпечує механізм об’єднання фінансових коштів для утворення підприємства або для розподілу капіталу великих підприємств на паї серед великої кількості власників. Наприклад: Ви вирішили купити автомобіль (трактор та ін.) вартість якого 100000 грн., а у Вас всього 10000 грн. В цьому випадку на допомогу приходить фінансова система, яка дозволяє “розділити” автомобіль, не приносячи йому збитку, створивши фінансовий пул (об’єднання фінансових ресурсів) і розподіливши серед інвесторів паї, тобто інвестицію в 100000 грн. треба поділити на “частки” по 10000 грн., не розрізаючи при цьому автомобіль. Після цього, гроші, які автомобіль заробить за рік чи місяць, за мінусом витрат на бензин, ремонт, амортизацію, будуть розподілені між всіх пайщиків. Розглянемо приклад операції інвестиційних фондів, що існують на грошовому ринку. Ви вирішили вкласти капітал в найбільш надійні і ліквідні активи – векселі казначейства України. Самий дешевий вексель – 10 тис. грн., у Вас є тільки 1000 грн. В такому випадку Ваші ресурси об’єднаються з ресурсами інших інвесторів. Створюється взаємний фонд, де кожному інвестору відкривається рахунок, який відображає їх долю в капіталі даного фонду. Фонд періодично інформує інвесторів про курс своїх акцій і дає можливість в любий момент внести додаткову суму або забрати свої гроші. Якщо курс акцій 11 грн., а Ви вклали 1000 грн., то на Вашому рахунку в банку буде 90,91 акція (1000:11). Так діє четверта функція фінансів.

Функція 5 Інформаційна підтримка.

Фінансова система надає цінову інформацію, яка допомагає вирішувати між собою незалежні рішення, що приймаються в різних секторах економіки. Це роблять: газети, радіо, телебачення, сповіщаючи про курси цінних паперів, процентні ставки, тощо.

Наприклад: Вам 30 років, Ви хочете купити будинок за 100000 грн. Банк “Аркада” погоджується надати Вам іпотечний кредит на суму 80000 грн. (тобто на 80 % від ціни будинку) під 8 % річних. Але Вам необхідно ще 20 % (тобто 20000 грн.). Можна взяти ці гроші у родичів (брат, сестра), під 6 % річних, наприклад.

Функція 6. Вирішення психологічних проблем стимулювання.

Розрізняють 3 види проблем, пов’язаних зі стимулами:

1 – проблема “морального ризику”;

2 – проблема “неблагонадійного вибору”;

3 – проблема “комітент-комісіонер”.

Проблема морального ризику або безвідповідальності виникає тоді, коли застрахована сторона допускає великий ризик. Таких клієнтів страхові компанії не хочуть страхувати. Наприклад: власник оптового складу купує страховий поліс на випадок пожежі і не хоче вкладати гроші в протипожежні заходи. Це приводить інколи до пожежі. Якщо страхова сума більша чим вартість складу, то власник сам може його підпалити. А тому страхові компанії зменшують суму страховки, або зовсім не хочуть страхувати такі об’єкти.

Проблема “неблагонадійного” вибору, наприклад – страхування життя – це договір, передбачає мий щомісячну виплату застрахованій особі фіксованої суми з моменту виходу на пенсію і на протязі життя до смерті. Людина може жити 80, 85, 90 років, а страхова компанія розрахувала виплачувати тільки в середньому 15 років після 65 років. Для неї цей вид страхування невигідний, якщо людина живе довше.

3. Проблема “комітент-комісіонер” пов’язана з передачею повноважень по вирішенню дій другій організації або особі. Особи (організації), що передають відповідальність за такі ризики називаються комітентами, а ті особи, які приймають ці повноваження, називаються комісіонерами.

Нерідко виникають протиріччя між інтересами комісіонерів і комітентів, які вирішуються шляхом підвищення винагороди за роботу управлінського (комісіонери) персоналу в залежності від показника ринкової вартості акцій фірми.