2. Понятие операционного рычага

В рамках систем управленческого учета и контроля выделяют различные виды затрат, но для финансового менеджмента решающее значение имеет деление затрат на переменные и постоянные (условно-переменные и условно-постоянные).

Переменные затраты возрастают или уменьшаются пропорционально объему производства. Постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства.

Рассматривая поведение переменных и постоянных издержек необходимо всегда помнить, что эта классификация действует лишь в определенном интервале объема производства, который называется релевантный период.

Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат характеризуется с помощью операционного рычага (операционный или производственный леверидж). Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда порождает более сильное изменение прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от продаж и переменными затратами.

ОР = ВМ / П

ВМ = (ВР – З_пер) = З_пост + П

С понятием операционного рычага связаны следующие показатели:

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю.

ПР = (З_пост / ВМ)∙ВР

Разница между достигнутой фактической выручкой от продаж и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

ЗФП = ВР – ПР

Можно рассчитать запас финансовой прочности и в процентах к выручке от продаж, или в виде коэффициента к выручке.

ЗФП_% = (ЗФП / ВР) ∙ 100%

3. Принципы операционного анализа

Эффективным методом финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки – Объем – Прибыль» (СVР), показывающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства. Главное внимание здесь уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия (р) и количества проданных единиц (в), а переменные затраты пересчитать на единицу изделия, то получим уравнение

р ∙ в = З_пост + С_пер ∙ в

Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.

1. Критический объем производства:

в ∙ (р – С_пер) = З_пост,

в = З_пост / (р – С_пер)

2. Критический объем выручки от продаж:

р ∙ в = (р ∙ З_пост) / (р – С_пер)

3. Критический уровень постоянных затрат:

З_пост = р ∙ в – С_пер ∙ в = ВР – З_пер

4. Критическая цена реализации:

р = З_пост / в + С_пер

5. Плановый объем производства для заданной суммы плановой прибыли. Если известна сумма расчетной прибыли (П), то объем продаж определяется по следующей формуле:

в = (З_пост + П) / (р – С_пер)

При применении методов операционного анализа в практической работе необходимо учитывать, что в настоящее время на предприятиях действует методика калькулирования по статьям затрат в которой затраты не подразделяются на постоянные и переменные. Кроме того, на нефтеперерабатывающем предприятии выпускается большое количество продуктов (от 10 до нескольких сотен) из одного вида сырья. Поэтому использование рассмотренных методов требует проведения определенной подготовительной работы:

• распределение затрат на постоянные и переменные;

• выбор методики распределения суммарных постоянных и переменных затрат на единицу продукции;

• учет ассортиментных ограничений по выпуску продукции и т.д.