28

Тема 3. Денежный оборот и денежные потоки

ПЛАН

1. СУЩНОСТЬ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

2. МОДЕЛЬ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ИХ БАЛАНСИРОВАНИЕ

3. СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ПО ЭКОНОМИЧЕСКОМУ СОДЕРЖАНИЮ

4. ДЕНЕЖНАЯ МАССА, ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ И ДЕНЕЖНАЯ БАЗА

5. СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ

6. ЗАКОНЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

7. МЕХАНИЗМ ИЗМЕНЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В ОБОРОТЕ. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

После изучения этого раздела студент сможет: понять сущность, назначение и структуру денежного оборота; усвоить механизм взаимосвязей посредством денежного оборота основных групп экономических субъектов и главных рынков, а также главные денежные потоки между ними; разобраться в основных показателях, характеризующих объем денежной массы; понять механизм изменения массы денег в обороте; определить факторы влияния на скорость обращения денег и ее значение для экономики.

1. Сущность и экономическая основа денежного оборота

Среди понятий, которые характеризуют денежные отношения в обществе, основными выступают денежный оборот, денежное обращение, финансы, кредит, масса денег, скорость обращения денег. Если некоторые из них нашли в литературе довольно полное и однозначное толкование, то понятие денежного оборота и денежного обращения до сих пор остаются дискуссионными. Дискуссии ведутся относительно сущности этих понятий, их взаимосвязи, сфер использования и т.п..

Во многих источниках денежный оборот трактуется как совокупность всех денежных платежей в народном хозяйстве. Такое определение имеет тот недостаток, что фиксирует лишь количественную сторону денежного оборота, его результативный аспект. Сущность же его как движения денег в процессе воспроизводства остается без внимания. Этот недостаток служит причиной формального подхода и к определению понятия денежного обращения, которое трактуется лишь как наличная сфера денежного оборота.

В рыночной экономике общественное производство имеет товарную форму, которая предопределяет двоякое выражение движения валового совокупного продукта - натурально-вещественное и денежное. В процессе воспроизводства движение стоимости в этих двух формах проявляется как два самостоятельных процесса - как движение продуктов и как движение денег или денежных доходов. Тем не менее они неразрывно связаны, у них общая субстанция - стоимость совокупного продукта. Деньги базируются на этой стоимости, она определяет реальную ценность массы денег, которые находятся в обороте, независимо от ее номинальной величины. Вместе с тем, движение денег обслуживает перемещение этой стоимости в процессе воспроизводства, отдельные денежные операции экономических субъектов служат причиной соответствующего перемещения между ними реальной стоимости, т.е. имеют реальное экономическое содержание.

Процесс общественного воспроизводства происходит непрерывно, поэтому непрерывным является и движение денег, которые его обслуживает. Взятый сам по себе этот процесс непрерывного движения денег между субъектами экономических отношений в общественном воспроизводстве представляет собой денежный оборот.

Денежный оборот - явление макроэкономического порядка. Он обслуживает кругооборот всего совокупного капитала общества на всех стадиях общественного воспроизводства: в производстве, распределении, обмене и потреблении. Поэтому нередко его называют совокупным денежным оборотом.

Через авансирование денег на приобретение средств производства и оплату рабочей силы капитал направляется в сферу производства и обеспечивает производство валового национального продукта. Путем оплаты изготовленной продукции и услуг деньги обслуживают реализацию национального продукта и высвобождение общественного капитала в денежной форме. В процессе использования денежной выручки от реализации продукции и услуг осуществляется распределение стоимости национального продукта между владельцами факторов производства (кредиторами, акционерами, наемными работниками) и государством, которогому принадлежат установленные налоги. У всех экономических субъектов формируются денежные доходы, за счет которых они направляют капитал в сферу потребления - производственного и личного. Тем самым обеспечивается новый цикл общественного воспроизводства.

Денежный оборот как макроэкономическое явление нужно отличать от оборота денег в пределах кругооборота отдельного индивидуального капитала, т.е. на микроуровне. В последнем случае деньги выступают одной из функциональных форм капитала, его составной и элементом богатства, которым владеет собственник этого индивидуального капитала. В этом случае деньги представляют собой капитал, они требуют для себя соответствующей нормы прибыли (дохода) подобно другим формам капитала. Чем большей массой денег владеет данный индивидуальный собственник, тем он более богат, тем большие его возможности «заработать» прибыль или доход.

Совсем другую роль играют деньги в совокупном денежном обороте. Здесь они функционируют исключительно как деньги и не является функциональной формой капитала. Поэтому их массу в обороте нельзя считать частью богатства страны, т.е. ее рост не увеличивает совокупного капитала общества подобно капиталу отдельного индивида. Если бы денежная масса, которая находится в обороте, внезапно увеличилась вдвое, то общий объем богатства страны не только не увеличился, а мог бы даже уменьшиться в связи с ростом расходов на изготовление дополнительных денег и с провоцированием инфляции их выпуском в оборот.

Этого положения не меняет тот факт, что значительная часть массы денег, обслуживающая совокупный оборот, капитализируется и превращается в ссудный капитал. Капитализация части денежной массы способствует ускорению реализации совокупного валового продукта, а следовательно — увеличению его объема, т.е. росту общественного богатства, но сами деньги на макроуровне в такое богатство не превращаются. Благодаря капитализации деньги в пределах имеющейся массы быстрее передаются от одного экономического субъекта к другому, будто быстрее «тасуются», но качественно они не изменяются, оставаясь лишь отражением реального богатства.

Совокупный денежный оборот и оборот денег в пределах индивидуального капитала существенным образом отличаются также механизмами формирования денежной массы, необходимой для их обслуживания.

Кругооборот индивидуального капитала

Денежные средства, необходимые для обслуживания кругооборота индивидуального капитала, в значительной мере уже имеются в распоряжении соответствующего собственника, т.е. это его собственные средства. Если же их недостаточно, то дополнительные средства мобилизуются на денежном рынке. Денежный рынок занимает важное место в кругообороте индивидуального капитала, с него начинается оборот денег, которые обслуживает индивидуальный капитал, на нем и завершается каждый отдельный цикл его кругооборота. Часть денежного дохода каждого экономического субъекта направляется на погашение долгов и возвращается на денежный рынок. Другая часть, которая представляет временно свободные средства, направляется на денежный рынок как ресурс для кредитования других субъектов.

Кругооборот совокупного капитала

Совокупный денежный оборот обслуживается преимущественно тоже за счет имеющейся в обороте денежной массы, т.е. тех денег, которые есть в распоряжении отдельных экономических субъектов. Денежный рынок превращается во внутренний элемент этого оборота и обеспечивает перераспределение имеющейся денежной массы с целью ускорения ее обращения и наиболее полного обеспечения потребностей оборота в деньгах в пределах имеющейся их массы. Благодаря денежному рынку значительно усиливается эластичность денежного оборота, возрастает способность данной массы денег обслужить возрастающие объемы оборота.

Тем не менее указанные возможности денежного рынка не безграничны, и неизбежно возникает потребность в пополнении оборота дополнительной массой денег. В отличие от кругооборота индивидуального капитала, эти потребности могут быть удовлетворены лишь за счет дополнительной эмиссии денег.

Потребность в дополнительной эмиссии может быть вызвана несколькими факторами:

• возрастанием объемов валового национального продукта, для реализации которых банковская система может расширять кредитование субъектов оборота;

• возрастанием чистого импорта (превышением импорта над экспортом);

• снижением перераспределительной функции денежного рынка, вследствие чего имеющаяся денежная масса будет оборачиваться медленнее и не сможет обеспечить все потребности оборота;

• другими факторами, которые могут замедлить скорость движения денег по каналам оборота.

Во всех этих случаях дополнительно выпущенные деньги поступают в совокупный оборот через денежный рынок, который отвечает их кредитной природе и обеспечивает соответствие эмиссии потребностям оборота.

Итак, совокупный денежный оборот не является механической суммой оборотов денег в границах индивидуальных капиталов, а представляет собой самостоятельное экономическое явление, непосредственно связанное с процессом общественного воспроизводства в целом. Это – одно из наиболее широких, абстрактных и обобщенных явлений экономической жизни общества.

Поэтому субъектами денежного оборота фактически являются все юридические и физические лица, которые принимают участие в создании, распределении, обмене и потреблении валового национального продукта.

Это все предприятия (промышленности, сельского хозяйства, транспорта, связи, строительства, торговли, коммунального хозяйства и т.п.), все государственные, общественные, коммерческие учреждения и организации, банки и другие финансово-кредитные учреждения, все население, которое самостоятельно получает и расходует денежные средства. Все они на определенных основаниях получают денежные доходы, тратят или сберегают их и этим влияют на экономические процессы и становятся экономическими субъектами общества.

Если абстрагироваться от воспроизводственного аспекта, то денежный оборот можно вообразить просто как неспрерывный процесс перемещения денег в функциях средств обращения и платежа между отдельными его субъектами. Это, в частности, перемещение денег между:

• отдельными предприятиями и организациями;

• предприятиями и организациями и населением;

• отдельными физический лицами;

• коммерческими банками и предприятиями и организациями;

• коммерческими банками и населением;

• отдельными коммерческими банками;

• коммерческими банками и центральным банком;

• небанковскими финансово-кредитными учреждениями и предприятиями, организациями, учреждениями и населением;

• небанковскими финансово-кредитными учреждениями и банками;

• отдельными небанковскими финансово-кредитными учреждениями.

На каждом из этих участков могут иметь место встречные денежные требования между субъектами оборота, что создает возможность их взаимного погашения. Это уменьшает объем денежного оборота и потребность в деньгах для его обслуживания.

Экономической основой денежного оборота является процесс общественного воспроизводства. Субъекты этого процесса постоянно получают денежные доходы от реализации принадлежащих им ресурсов или изготовленных ими продуктов, что вызывает соответствующие денежные потоки. Вместе с тем, потоки движения денег являются не только результатом воспроизводственного процесса, но и важной предпосылкой его успешного осуществления. Чрезмерные задержки в движении денег неизбежно вызывают торможение товарных потоков, ухудшение конъюнктуры рынков, усиление стагнации производства.

Внутренняя обусловленность денежного оборота процессом общественного воспроизводства определяет его сущностное единство и непрерывность, которые можно назвать конституционными признаками денежного оборота.