Конец 6 вопроса.

№ 7. Управление денежными потоками предприятия.

Денежный поток (ДП) представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат ДС, образующихся в результате хоз деятельности предприятия.

ДП классифицируются по различным признакам.

1. Денежные потоки по текущей (операционной)деятельности формируются в результате операционной деятельности предприятия, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели или без целей получения прибыли (для некоммерческой организации).

2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности складываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

3. Денежные потоки по финансовой деятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.

Основ целью управления ДП явл. сбалансирование объемов поступающих и расходуемых ДС и их синхронизация во времени.

Процесс управления включает следующие этапы:

1)учет ДП и формирование отчетности - анализ ДП 2)оптимизация ДП

3)планирование ДП 4) контроль за движением ДС.

Результаты анализа используются при составлении перспективных планов развития и финансирования, прогнозирования тенденций ликвидности.

Оптимизация - процесс выбора наилучших форм организации ДП на предприятии с учетом особенность хоз-й деятельности.

Цель оптимизации явл достижение сбалансированности, синхронности и роста чистого дп.

На первом этапе оптимизации пытаются обеспечить сбалансированность объемов положительного и отрицательного ДП. Несбалансированность проявляется в появлении либо в дефицитных, либо избыточных потоков, что одинаково отрицательно влияет на деятельность предприятия.

Дефицитный ДП приводит к снижению ликвидности и платежеспособности, появлению просроченной КЗ и др.

Избыточный ДП приводит к потерям потенциального дохода из-за не использования ДС и уменьшения их реальной стоимости из-за инфляции.

След этап оптимизации заключается в достижении сбалансированности положительных «+» и отрицательных «-» потоков во времени. При этом используются два основных метода: - 1)выравнивание (направлено на сглаживание объемов ДП в разрезе отдельных интервалов времени. Позволит в определенной степени устранить сезонные и циклические колебания и повысит уровень ликвидности. Результаты сглаживания можно оценить с помощью среднеквадратического отклонения и коэфф-та вариации),

2) синхронизация (основана на достижении взаимозависимости (корреляции) «+» и «-» ДП. Результаты метода можно оценить с помощью коэф-та коррелиции).

Любой фин план или крупная хоз-ая операция не могут быть разработаны без планирования ДП. Движение ДС отражается в спец-ом плановом документе - плане поступления и расходования ДС. В этом документе показан приток и отток денег и денежный баланс за определенный промежуток времени. ЧДП (приток - отток) -разница

ЧДП=ЧП+А-МЗ-ДЗ+КЗ - не может быть отрицательный ЧДП=V(выручка)-МЗатраты-Налоги

Формирование плана зависит от выбранного способа:

1) Метод начисления. Считается проданной сразу после отгрузки

2) Кассовый метод. Деньги сразу.

Конец 7 вопр.

№ 8. Концепция оценки стоимости денег во времени.

Суть понятия временная стоимость заключается в том, что одинаковая сумма денег, полученная либо потраченная в различные моменты времени, имеет разную ценность.

Причины, заставляющие деньги терять свою стоимость с течением времени: инфляция, упущенная выгода, риск.

Концепция временной стоимости денег заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента.

Т.о.. одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость.

При этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде.

Эта неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов.

В любой финансовой операции существует риск невозвращения инвестированных средств и (пли) неполучения дохода. Этот риск вытекает из того, что любой договор, по которому получение денег ожидается в будущем, имеет вероятность быть неисполненным или исполненным не в полной мере.

Из этого следует, что сумма, предполагаемая к получению в будущем должна быть заведомо больше суммы, вложенной в настоящий момент времени.

Рассмотрим отдельные элементы методического инструментария стоимости денег.

Процент - это сумма дохода от предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом во всех его формах (кредитный процент, депозитный процент и пр.).

Простой процент это сумма дохода, которая начисляется к основной сумме капитала и может быть выплачена в каждом интервале начисления, но не участвует в дальнейших расчетах в качестве расчетной базы в последующих периодах. Начисление простых процентов применяется, как правило, при краткосрочных финансовых операциях.

Сложный процент — это сумма дохода, которая начисляется в каждом интервале и присоединяется к основной сумме капитала и участвует в качестве базы для начисления в последующих периодах.

Начисление сложных процентов применяется, как правило, при долгосрочных финансовых операциях (например, инвестировании).

Настоящая стоимость денег— сумма будущих денежных средств, приведенных с учетом определенной ставки процента (процентной ставки) к настоящему периоду времени.

Будущая стоимость денег — сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом процентной ставки.

Наращение стоимости (компаундинг) — это процесс приведения настоящей стоимости денег к будущей путем присоединения к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов.

Дисконтирование стоимости — это процесс приведения будущей стоимости денег к настоящей путем изъятия из их будущей стоимости суммы соответствующих процентов, называемых дисконтом.

Аннуитет (финансовая рента) – длительный поток платежей, характеризующийся одинаковым уровнем процентных ставок на протяжении всего периода.

Эффективная процентная ставка – это годовая процентная ставка по кредиту, с учетом всех расходов, произведенных за время пользования кредитом.

Капитализация процентов – это расчет процентов, производимый таким образом, когда проценты по вкладу начисляются за определенный период не только на вклад, но и на ранее начисленные проценты.

Если делать выбор между вкладом с капитализацией процентов и с выплатой в конце срока то, выгоднее выбирать депозит с капитализацией.

Получение выгоды в будущем (доходы) максимально сравниваются с расходом

FV=PV (1+i) ^T- будущая ст-ть

PV- текущая ст-ть, i-ставка дисконтир-я (доход-ть) это один из главных показателей инвестиций, по которому можно оценивать выгодность инвестиций, их целесообразность и сравнивать их между собой по этому показателю.

PV=  FV t/(1+i) ^T-

Можно было и др. просчитать. Может больше риск в бизнесе, чем в банке?

Конец 8 вопроса.

№ 9.Затраты предприятия на производство и сбыт продукции. Формирование цены. Затраты предприятия на производство и сбыт продукции. цены.

Затраты – это ресурсы или деньги, которые предназначены или уже потрачены и приобретение опред-х товаров и услуг.

Себестоимость— это сумма всех затрат предприятия на производство продукции и ее реализацию (продажу).

Цена́ — количество денег, в обмен на которые продавец готов передать (продать) единицу товара.

Единовременные – оборудование; Текущие - сырье

В настоящее время сущ-ет типовая номенклатура статей, которая включает:

Сырье и материалы

Возвратные отходы (вычитаются)

Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги пр-го характера сторонних организаций

Топливо и энергию на технологические цели

Заработную плату пр-ых рабочих

Отчисления на соц нужды

Общепроизводственные расходы

Потери от брака

Прочие пр-ые расходы

Коммерческие расходы