Определение денежных поступлений и выплат за весь расчетный период.
Таблица 2.13
Показатели/% года |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
|
А.производственная деятельность: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А1.Денежные поступления всего: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка |
- |
- |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
16216,2 |
А2. Денежные выплаты всего: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
10791,5 |
Подземный |
0 |
0 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
9862,29 |
А2.1. затраты по производству и сбыту продукции: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
6579,34 |
Подземный |
0 |
0 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
5203,26 |
А2.2. Налоги и платежи в бюджет: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
Подземный |
0 |
0 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
А3.Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5421,47 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
|
|
Б. Инвестиционная деятельность |
|
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Б.1. Приток средств всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Б.2. Отток средств всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
47454,23 |
2604,11 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
42874,94 |
2432,67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Б 2.1. Капитальные вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
47454,23 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
42874,94 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Б2.2. Формирование ЧОК |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
2604,11 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
0 |
2432,67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Б.3. Сальдо потока от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
-47454,23 |
-2604,11 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
-42874,94 |
-2432,67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
В.Сальдо потока по производственной и инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
-47454,23 |
-2604,11 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
5424,47 |
|
|
Подземный |
-42874,94 |
-2432,67 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
6353,93 |
|
|
Г. Финансовая деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Г.1. Приток средств всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
47454,23 |
2604,11 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
42874,94 |
2432,67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
в том числе |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
22425,06 |
2604,11 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
20221,14 |
2432,67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Государственный кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
15017,50 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
13592,28 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Займы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
10011,69 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
9061,52 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Г.2. Отток средств всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
1727,02 |
4834,81 |
4618,93 |
4403,06 |
4187,18 |
3971,3 |
3755,48 |
3539,55 |
3323,67 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
1563,11 |
4375,95 |
4180,56 |
3985,18 |
3789,79 |
3594,43 |
3399,01 |
3203,62 |
3008,21 |
|
|
Г 2.1. Уплата % за коммерческий кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
1727,02 |
1727,02 |
1511,14 |
1295,27 |
1079,39 |
863,51 |
647,69 |
431,76 |
215,88 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
1563,11 |
1563,11 |
1367,72 |
1172,34 |
976,95 |
781,59 |
586,17 |
390,78 |
195,37 |
|
|
Г2.2.Погашение основного долга |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
0 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
3107,79 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
0 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
2812,84 |
|
|
По средствам господдержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
0 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
1668,61 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
0 |
1510 |
1510,25 |
1510,25 |
1510,25 |
1510,25 |
1510,25 |
1510,25 |
1510,25 |
|
|
По кредитам коммерческих банков |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
0 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
1439,18 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
0 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
1302,59 |
|
|
Г 3. Сальдо потока по финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
47454,23 |
2604,11 |
-1727,02 |
-4834,81 |
-4618,93 |
-4403,06 |
-4187,18 |
-3971,3 |
-3755,48 |
-3539,55 |
-3323,67 |
|
|
Подземный |
42874,94 |
2432,67 |
-1563,11 |
-4375,95 |
-4180,56 |
-3985,18 |
-3789,79 |
-3594,43 |
-3399,01 |
-3203,62 |
-3008,21 |
|
|
Общее сальдо потока |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
3697,45 |
589,66 |
805,54 |
1021,41 |
1237,29 |
1453,17 |
1668,99 |
1884,92 |
2100,8 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
4790,82 |
1977,98 |
2173,37 |
2368,75 |
2564,14 |
2759,5 |
2954,92 |
3150,31 |
3345,72 |
|
|
Сальдо с нарастающим итогом |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
3697,45 |
4287,11 |
1395,2 |
1826,95 |
2258,7 |
2690,46 |
3122,16 |
3553,91 |
0 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
4790,82 |
6768,8 |
4151,35 |
4542,12 |
4932,89 |
5323,64 |
5714,42 |
6105,23 |
0 |
|
|
Сальдо потока в банк |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
-10011,69 |
0 |
1727,02 |
4834,81 |
4618,93 |
4403,06 |
4187,18 |
3971,3 |
3755,48 |
3539,55 |
3323,67 |
|
|
Подземный |
-9061,52 |
0 |
1563,11 |
4375,95 |
4180,56 |
3985,18 |
3789,79 |
3594,43 |
3399,01 |
3203,62 |
3008,21 |
|
|
Поступления: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
поверхностный |
0 |
0 |
1727,02 |
4834,81 |
4618,93 |
4403,06 |
4187,18 |
3971,3 |
3755,48 |
3539,55 |
3323,67 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
1563,11 |
4375,95 |
4180,56 |
3985,18 |
3789,79 |
3594,43 |
3399,01 |
3203,62 |
3008,21 |
|
|
Выплаты кредита: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
10011,69 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
9061,52 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Сальдо для бюджета: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
-15017,.50 |
0 |
1668,61 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
|
|
Подземный |
-13592,28 |
0 |
1510,25 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
|
|
Поступления: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
1668,61 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
5880,89 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
1510,25 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
6169,28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
0 |
0 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
4212,28 |
|
|
Подземный |
0 |
0 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
4659,03 |
|
|
Выплаты бюджетного кредита: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поверхностный |
15017,.50 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Подземный |
13592,28 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Вывод: Финансовая реализуемость - показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта.
Наш инвестиционный проект считается финансово реализуемым, т.к. сальдо с нарастающим итогом на каждом шаге (годе) расчета неотрицательно. Следовательно, можно переходить к определению ключевых оценочных показателей эффективности инвестиций - чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости и внутренней нормы прибыли.
При определении финансовой реализуемости проекта наличие собственных средств предприятия учитывается со знаком «+», поскольку целью расчетов являлась оценка наличия финансовых ресурсов на любом шаге расчета в объеме, достаточном для продолжения проекта (т.е.– накопленное сальдо денежного потока должно быть неотрицательным). При определении ЧДД в последующих таблицах оценивается насколько эффективно вкладывать эти средства в реализацию проекта. Тогда эти вложения рассматриваются как оттоки денежных средств и учитываются в расчетах со знаком «-».
Как известно, критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальный ЧДД.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)- это превышение суммарных дисконтированных результатов над суммарными дисконтированными затратами, получаемыми и осуществляемыми в течении расчетного периода времени.
Срок окупаемости — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.
Для оценки любого инвестиционного проекта не зависимо от его цели, отрасли или региона в котором он реализуется необходимо учитывать следующие принципы обоснования эффективности инвестиционного проекта:
Прогнозирование потоков реальных денег, генерируемых проектом.
Денежный поток генерируемый проектом- это совокупность денежных поступлений и выплат, получаемых и осуществляемых в ходе реализации инвестиционного проекта.
Учтен в таблице № 2.13
Рассмотрения проекта на протяжение всего его расчетного периода.
Расчетный период времени- это период времени в течении которого производится учет денежных потоков генерируемых проектом и используемых для определения показателей эффективности.
Учтен.Расчетный период равен 10 годам.
Учет фактора времени, неравноценности разновременных затрат и результатов осуществляемых и получаемых в период расчетного периода времени.
Учтен. Дисконтирование и норма дисконта.
Сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта).
Учтен. Два варианта строительства системы водозабора :повехностный и подземный.
Учет только предстоящих денежных поступлений и выплат.
Учтен.
Учет всех наиболее существенных последствий в смежных сферах экономики, включая социальную и экологическую.
Не учтено.
Учет наличия разных участников проекта.
Учтено, у всех участников инвестиционного проекта одинаковая норма дисконта.
Учет инфляции.
Инфляция-это снижение покупательной способности денег.
Учтен в таблице №2.9
Многоэтапность (стадийность реализации проекта)
Не учтено.
Учет потребностей в чистом и оборотном капитале, необходимом для функционирования, в ходе реализации проекта, основных производственных фондов.
Учтен в таблице 2.6
Учет последствий отказа от осуществления проекта.
Не учтено.
Учет неопределенности и риска.
Не учтено.
Неопределенность-это неполнота и неточность информации о денежных потоках по проекту возникающие в ходе его реализации.
Определение ЧДД для предприятия инициатора проекта, тыс. руб.
Таблица 2.14
№п/п |
Характеристика стадии |
Сальдо потока реальных денег |
|||||
В прогнозных ценах |
Дисконтированное |
Дисконтированное с нарастающим итогом |
|||||
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
0 |
Предынвестиционная |
-17544,12 |
-17710,95 |
-17544,12 |
-17710,95 |
17544,12 |
17710,95 |
1 |
Инвестиционная |
-3099,1 |
-2787,5 |
-2875,96 |
-2586,8 |
-20120,08 |
-20297,75 |
2 |
Эксплуатационная |
7494,9 |
7351 |
6453,1 |
6329,2 |
-14090,88 |
-13968,55 |
3 |
5743,9 |
5044,52 |
4589,4 |
4030,6 |
-10060,28 |
-9937,95 |
|
4 |
6212,6 |
5627,42 |
4609,7 |
4175,5 |
-5884,78 |
-5762,45 |
|
5 |
6681,5 |
6232,32 |
4603,6 |
4294,1 |
-1590,68 |
-1468,35 |
|
6 |
7150,1 |
6793,32 |
4568,9 |
4340,9 |
2750,22 |
2872,55 |
|
7 |
7618,7 |
7375,72 |
4517,9 |
4373,8 |
7124,02 |
7246,35 |
|
8 |
8761,1 |
7959,42 |
4818,6 |
4377,7 |
11501,72 |
11624,05 |
|
9 |
8556,4 |
8542,7 |
4372,3 |
4365,3 |
15867,02 |
15989,35 |
|
10 |
9149,5 |
9070,52 |
4336,9 |
4299,4 |
20166,42 |
20288,75 |
|
Определение ЧДД для банка, тыс. руб.
Таблица 2.15
№п/п |
Характеристика стадии |
Сальдо потока реальных денег |
|||||
В прогнозных ценах |
Дисконтированное |
Дисконтированное с нарастающим итогом |
|||||
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
0 |
Предынвестиционная |
-4023,12 |
-8151,36 |
-4023,12 |
-8151,36 |
-4023,12 |
-8151,36 |
1 |
Инвестиционная |
0 |
0 |
0 |
0 |
-4023,12 |
-8151,36 |
2 |
Эксплуатационная |
695,5 |
1406,1 |
598,8 |
1210,7 |
-344,32 |
-6940,66 |
3 |
1275,1 |
2577,9 |
1018,8 |
2059,7 |
-2405,52 |
-4880,96 |
|
4 |
1188,2 |
2402,1 |
881,6 |
1782,4 |
-1523,92 |
-3098,56 |
|
5 |
1101,3 |
2226,4 |
758,8 |
1534,0 |
-765,12 |
-1564,56 |
|
6 |
1014,3 |
2050,5 |
648,1 |
1310,3 |
-117,02 |
-254,26 |
|
7 |
927,4 |
1874,9 |
549,9 |
1111,8 |
432,88 |
857,54 |
|
8 |
840,4 |
1699,1 |
462,2 |
934,5 |
895,08 |
1791,75 |
|
9 |
753,5 |
1523,3 |
385,0 |
778,4 |
1280,08 |
2570,14 |
|
10 |
666,5 |
1347,6 |
315,9 |
638,8 |
1595,98 |
3208,94 |
|
Определение ЧДД для бюджета, тыс. руб.
Таблица 2.16
№п/п |
Характеристика стадии |
Сальдо потока реальных денег |
||||||
В прогнозных ценах |
Дисконтированное |
Дисконтированное с нарастающим итогом |
||||||
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
поверхностное |
подземное |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
0 |
Предынвестиционная |
-12305,88 |
-12227,04 |
-12305,88 |
-12227,04 |
-12305,88 |
-12227,04 |
|
1 |
Инвестиционная |
0 |
0 |
0 |
0 |
-12305,88 |
-12227,04 |
|
2 |
Эксплуатационная |
5573,0 |
5967,3 |
4798,4 |
5137,8 |
-7507,48 |
-7089,24 |
|
3 |
7366,735 |
7769,38 |
5886,0 |
6207,7 |
-161,48 |
-881,84 |
||
4 |
7622,535 |
8043,18 |
5655,9 |
5968,0 |
4034,42 |
5086,16 |
||
5 |
7878,135 |
8322,08 |
5428,0 |
5733,9 |
9462,42 |
10820,06 |
||
6 |
8133,835 |
8590,78 |
5197,5 |
5489,5 |
14659,92 |
16309,56 |
||
7 |
8389,535 |
8864,18 |
4975,0 |
5256,5 |
19634,92 |
21566,06 |
||
8 |
7971,735 |
9137,98 |
4384,5 |
5025,9 |
24019,42 |
26591,96 |
||
9 |
8900,735 |
9411,78 |
4548,3 |
4809,4 |
28567,72 |
31401,36 |
||
10 |
8925335 |
9630,68 |
4230,6 |
4564,9 |
32798,32 |
35966,29 |
||
Как известно, критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальный ЧДД. Определим суммарный ЧДД для поверхностного и подземного водозабора для всех участников проекта:
водозабора,
поэтому для дальнейших расчетов выбираем
подземный водозабор, как наиболее
эффективный.