Тема 13 инвестиционная деятельность

§ 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность: понятие и значе­ние. §2. Нормативно-правовая основа инвестиционной деятельно­сти. §3. Особенности инвестиционного правоотношения. §4. Ин­вестиционная деятельность и государство

§ 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность: понятие и значение

1. Инвестиции — ключевое понятие проблематики, охваты­ваемой темой 13. Инвестиции уходят далеко в глубь истории об­щества и государства. Независимо от того, как они назывались, инвестиции сопутствуют человеку со времени его становления в качестве пото §ар1еп8. Только благодаря им обеспечивается поддержание жизнедеятельности общества и развитие всех его сфер. Самое главное свойство общественных отношений по по­воду инвестиций — их объективный характер. Потребность в инвестициях возникает независимо от воли и сознания людей по мере осознания ими своих интересов. Инвестиции требова­лись для устройства жилищ, создания охотничьего снаряжения, других условий выживания. Государство включилось в инвести­ционные отношения с момента своего появления. В древности с участием государственных инвестиций шло строительство ме­лиоративных систем, велась борьба с эпидемиями, выполня­лись иные «общие дела».

Исторический прогресс проявляется в формировании у лю­дей и их общностей все новых, неизвестных ранее, более слож­ных и разнообразных потребностей, для удовлетворения кото­рых требуются столь же новые, сложные и разнообразные объ­екты для инвестиций. Сказанное особенно характерно для нашего времени, начала XXI в. — лет, отличающихся крупны­ми прорывами в науке, технике, технологиях и нередко назы­ваемых временем научно-технической революции. Все: дома, заводы, машины и т. д. — нуждается в постоянной модерниза­ции, замене старого на более совершенное новое... Объектив­ное движение инвестиций со свойственной им многогранно­стью объективно и зримо показывает основные направления развития общества и государства, служит материальной гаран­тией именно такого развития. Столь ответственное назначение инвестиций требует постоянного совершенствования механиз­ма их правового регулирования.

В современной России роль инвестиций и государства в ре­гулировании инвестиционных отношений резко возрастает, что детерминировано рядом факторов. Во-первых, наше общество переживает переходный период от централизованно регулиро­вавшейся к рыночной экономике. Прежние инвестиционные институты, имевшиеся при советской власти, оказались разру­шенными, формирование же и утверждение новых невозможно без соответствующих усилий со стороны государства. Во-вто­рых, из года в год по всем отраслям промышленности возраста­ет степень износа основных фондов, составляющих производ­ственную базу могущества государства и благосостояния граж­дан. Если в 1990 г. их износ составлял 46,4%, то в 2002 г. — уже 52,9%'. По отдельным отраслям промышленности износ основ­ных фондов достиг 70%. Средний возраст основных мощностей промышленности превысил 20 лет. Устаревает, оставаясь без обновления, техника, в том числе военная. Устранить эту гло­бальную для общества угрозу, снижающую конкуренто- и обо­роноспособность страны, возможно лишь путем интенсивного наращивания инвестиций в промышленность, в поставки това­ров, выполнение работ для государственных нужд. В-третьих, растет материальное расслоение населения. Преодоление сло­жившейся ситуации, способной вызвать социальный взрыв, опять-таки возможно только посредством увеличения инвести­ций в социальную сферу — в строительство и реконструкцию жилья, в образование и здравоохранение. О необходимости соз­дать условия для повышения в стране инвестиционной актив­ности говорил Президент РФ в Послании 2005 г.

2. Термин «инвестиции» сложен и универсален, употребля­ется многими общественными науками, прежде всего экономи­ческими и юридическими, используется во многих норматив­ных правовых актах. Его востребованность наукой и практикой обусловлена тем, что происходящие в обществе процессы для

См.: Российский статистический ежегодник. М., 2003. С. 353.

их функционирования и развития нуждаются в постоянной ма­териально-финансовой поддержке. Различные формы проявле­ния такой поддержки и охватываются этим термином. Однако, несмотря на «вечность» термина, понятие инвестиций не одина­ково трактуется и отечественными¹, и зарубежными² учеными.

Далеко не совпадают также легальные определения инвести­ций. Они приведены в четырех нормативных правовых актах, специально посвященных инвестициям: двух законах, регули­рующих инвестиции внутри страны, — Законе РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»³ (далее — Закон РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности) и Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Фе­дерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»⁴ (далее — Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной дея­тельности), а также в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Феде-рации»⁵ (далее — Федеральный закон 1999 г. об иностранных инвестициях) и одном акте международного права — Конвен­ции о защите прав инвестора, подписанной в Москве 28 марта 1997 г.⁶ всеми странами СНГ (далее — Конвенция 1997 г.).

3. Понятие инвестиций образуют четыре составляющие. Первая показывает, что может выступать в качестве инвести­ций. Конкретный набор в различных актах предлагается неоди­наковый. Например, денежные средства, ценные бумаги, иное

¹ См., например: Бочаров В., Попова Р. Финансово-кредитный ме­ханизм регулирования инвестиционных отношений. СПб., 1993. С. 24; Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функциониро­вания. Ростов н/Д, 2002. С. 24.

² См., например: Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978. С. 117; Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвести­рования. Пер. с англ. М., 1997. С. 10.

³ Ведомости РСФСР. 1991. № 29. Ст. 1005; последнюю редакцию см.: Федеральный закон от 10 января 2003 г. № 15-ФЗ // СЗ РФ. 2003.

№ 2₄. Ст. 167.

⁴ СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096; последнюю редакцию см.: Федераль­ный закон от 18 декабря 2006 г. № 232-ФЗ // Российская газета. 2006. 23 д₅ек.

⁵ СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493; последнюю редакцию см.: Федераль­ный закон от 3 июня 2006 г. № 75-ФЗ // СЗ РФ. 2006. № 23. Ст. 2382.

⁶ Вестник ВАС РФ. 1997. № 8.

имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку (ст. 1 Федерального закона 1999 г. об инвестиционной деятельности); финансовые и материаль­ные средства, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность (ст. 1 Конвенции 1997 г.). В целом сопоставление норм инвестиционного и гражданского законодательства показывает: в качестве инвестиций могут вы­ступать любые объекты гражданских прав (см. тему 5), имею­щие денежную оценку. Объекты гражданских прав, не поддаю­щиеся выражению в денежном эквиваленте, не могут приобре­сти и качество инвестиций. Таковы указанные в ст. 150 ГК РФ нематериальные блага.

Вторая составляющая понятия инвестиций — их назначе­ние, т. е. куда инвестиции адресуются. Такими адресатами на­зывают: Закон РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности и Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной деятельно­сти — объекты предпринимательской и (или) иной деятельно­сти; Федеральный закон 1999 г. об иностранных инвестици­ях — объекты предпринимательской деятельности; Конвенция 1997 г. — различные объекты деятельности. Как мы видим, в первых трех актах внимание обращено на один объект — отно­сящийся к предпринимательской деятельности. Но ведь инве­стиции вкладываются не только в эти объекты, но и в иные, имеющие подчас значительно большую общественную и госу­дарственную значимость.

Неудачной представляется норма Федерального закона 1999 г. об иностранных инвестициях, ограничивающая инве­стиции лишь объектами предпринимательской деятельности. Ведь крупные инвестиции иностранные организации, ино­странные граждане, международные организации вкладывают не только в объекты предпринимательской деятельности, но и, например, в учреждения науки, образования, культуры, здраво­охранения. И разве подобные инвестиции не заслуживают под­держки законодателя?

Наиболее верное решение данная проблема получила в Кон­венции 1997 г., назвавшей адресатами инвестиций «различные объекты деятельности», а более точно можно сказать: «в любые не носящие противоправного характера объекты деятельности».

Третья составляющая понятия инвестиций — их цель. В анализируемых нормативных актах формулировки цели так­же полностью не совпадают. Наиболее четко цель показана в

Федеральном законе 1999 г. об инвестиционной деятельно­сти — получение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта¹. Следует обратить внимание на то, что вложение ин­вестиций не обязательно должно быть направлено на извлече­ние прибыли. Целью может быть достижение и иного полезно­го социального эффекта (см. об этом подробнее § 3 настоящей темы).

Четвертая составляющая понятия инвестиций — момент, когда ценность приобретает качество инвестиции. Объекты гра­жданских прав, способные стать инвестициями, находятся в различном правовом положении: могут быть ничем не обреме­ненными и тратиться на любые нужды — личное потребление и т. д., а могут заранее предназначаться для определенных на­добностей. Так, в числе фондов многих коммерческих и неком­мерческих организаций важное место занимают фонды инве­стиционные, в частности амортизационный, расширенного воспроизводства, инновационный. Факт зачисления ценностей в соответствующий фонд и означает момент приобретения ими качества инвестиций. Целесообразно во всех случаях качеством инвестиций заблаговременно наделять ценности, предназна­ченные для этих целей, с тем чтобы они получали особый ста­тус, повышенную защиту — имели, например, льготное налого­обложение, были прозрачными, т. е. известными заинтересо­ванным лицам, и не тратились на другие нужды, не «проедались».

Обобщая рассмотренные четыре составляющие понятия ин­вестиций, последние можно определить как имеющие денежную оценку объекты гражданских прав, предназначенные (выделен­ные) для внесения в любой не носящий противоправного характе­ра объект деятельности в целях получения положительного соци­ального эффекта.

4. Инвестиционная деятельность в п. 2 ст. 1 Закона РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности определяется как «вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций». Сходно и определение, приводимое в ст. 1 Федерального закона 1999 г. об инвестиционной деятельности: «инвестиционная деятель­ность — вложение инвестиций и осуществление практических

¹ Эффект есть действие, производимое чем-нибудь, следствие чего-нибудь (см.: Ожегов С. И. Словарь русского языка. М., 1986. С. 792).

действий... » Ни одно определение, однако, не передает свойст­венную инвестиционной деятельности последовательность со­вершаемых акций, без чего это понятие во многом лишается практической значимости. Наиболее полное и практически ценное представление об инвестиционной деятельности дает ее трактовка как инвестиционного процесса (об этом см. ниже п. 2 § 3 настоящей темы).