5. Ризик країни.

Ризик країни - ризик зміни поточних чи майбутніх політичних чи економічних умов у країні в тій мірі, у якій вони можуть вплинути на здатність країни, фірм і інших позичальників відповідати по зобов'язаннях зовнішнього боргу.

Ризик країни іноді досить значний для деяких фірм, чи прямо побічно зайнятих у зовнішній торгівлі й інвестиціях. Аналіз ризику країни бере до уваги кількісні і якісні фактори, плюс різні складові ризику країни, наприклад, політичний ризик, економічний ризик, валютний ризик. Великі компанії часто розробляють складну систему рейтингу ризику країни.

Одна із систем - це система складених рейтингів, у якій кожна країна одержує індивідуальний складений рейтинг по шкалі від 1 до 9. Рейтинги привласнюються Комітетом зі Обмежень Світового банку, ґрунтуючись на рекомендаціях аналитиків-країнознавців (співробітників кредитної служби чи економістів-міжнародників). Крім того, фірми США можуть використовувати рейтинги, підготовлені Міжурядовим комітетом з Ризику Країн, що складає з представників Федеральної корпорації по страхуванню депозитів. Федеральної Резервної Системи і Контролера грошового обігу, всіх урядових і напівурядових установ.

Рейтинги політичного ризику вимірюють бажання і політичну здатність якого-небудь уряду оплатити зовнішні зобов'язання. Рейтинг також використовується для оцінки стабільності даного уряду і його відносини до виплати зовнішнього боргу. Рейтинги економічного ризику вимірюють довгостроковий загальний економічний розвиток країни і її потенціал як кошт оцінки здатності країни обслуговувати даний рівень зовнішнього боргу. Оцінка включає, але не обмежується, оцінкою наступних факторів: а) економічне управління країною, в) структуру економіки, с) інституціональну структуру, д) насиченість ресурсами, включаючи робочу силу, ресурси капіталу, природні ресурси, е) здатність країни підтримувати стабільний не інфляційний ріст, ж) схильність країни впливу зовнішніх факторів. Країни попадають у різні категорії в залежності від існуючої ситуації і від того, як ситуація може змінитися в наступні кілька років.

Ризик ліквідності - підкатегорія економічного ризику, визначається ліквідністю платіжного балансу країни, наявністю в країни коштів у конвертованих валютах, а також короткостроковою здатністю обслуговувати за графіком платежі по зовнішньому боргу. Ризик ліквідності - можливість призупинення обслуговування боргу через низьку ліквідність, зв'язаної з зовнішньою торгівлею й інвестиціями. Ризик може случиться у великий промисловій чи в країні, що розвивається, проблеми можуть бути «перемінними, що не впливають на довгостроковий економічний ризик. Він може бути також зв'язаний з основними проблемами обслуговування боргу, коли погіршується довгострокове фінансове положення. Проблема ліквідності може бути обумовлена мірами внутрішньої економічної політики з метою контролю над інфляцією, несприятливими рухами вияви товарів, чи зовнішніми економічними факторами. Ці події різко скорочують потік інвалюти, що необхідна для обслуговування зовнішнього чи боргу перекладу грошей іноземним інвесторам.

Країни розділені на категорії на основі існуючих умов і очікуваних змін цих умов протягом наступних 12 місяців. Класифіковані країни попадають у три категорії:

1. Нестандартні. Коли країна не виконує зобов'язання по обслуговуванню боргу, не приймає програми економічної адаптації МВФ чи не випливає вже існуючій програмі, кредитори-банки не обговорювали питання про перегляд термінів і навряд чи зроблять це в найближчому майбутньому.

2. Такі, що зменшують вартість. Коли країна затримала виплати, накопичує заборгованість, що показано більш ніж одним з наступних пунктів:

а) Країна не цілком виплатила відсотки за 6 місяців.

б) Не виконані програми МВФ і не очікується їхнє виконання в найближчому майбутньому.

в) Не виконані переглянуті терміни платежів за більш ніж один рік.

г) Немає перспективи поновлення обслуговування боргу в найближчому майбутньому.

3. Втрати. Коли борг вважається безповоротним і вартість його настільки мала, що відображення його в активах банку невиправдано.

Рейтинг даної країни встановлює умови кредитування, включаючи максимальний обсяг ("ліміт країни"), сублімити по термінах дії і по типах позичальників ("суверенний ризик" при кредитуванні урядових закладів і "комерційний ризик" при кредитуванні компаній у приватному секторі), по типах ризику (наприклад, кредити, позабалансові зобов'язання і валютні ліміти). Кожному з цих елементів може бути надана різна вага при конструюванні портфеля кредитів банку в даній країні.