4. Інвестиційний ризик.

Інвестиційна діяльність у всіх її формах і видах сполучена з ризиком, ступінь якого підсилюється з переходом до ринкових відносин в економіці. Зростання інвестиційного ризику в сучасних умовах зв'язано з наростаючою невизначеністю і швидкою мінливістю економічної ситуації в країні в цілому і на інвестиційному ринку зокрема; із пропозицією, що розширюється, для інвестування приватизованих об'єктів, з появою нових емітентів і фінансових інструментів для інвестування і з урахуванням інших факторів.

Під інвестиційним ризиком розуміється імовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, утрати капіталу і т.п.) у ситуації невизначеності умов інвестиційної діяльності. Види інвестиційних ризиків досить різноманітні. Їх можна класифікувати по наступним основних ознаках:

1. По сферах прояву виділяють наступні види інвестиційних ризиків:

а) економічний. Це ризик, пов'язаний зі зміною економічних факторів. Тому що інвестиційна діяльність здійснюється в економічній сфері, то вона найбільшою мірою піддана економічному ризику;

б) політичний. До нього відносяться різні види адміністративних обмежень інвестиційної діяльності, пов'язаних зі змінами здійснюваного державою політичного курсу;

в) соціальний - це ризик страйків, здійснення під впливом працівників підприємств, що інвестуються, незапланованих соціальних програм і інші види ризиків;

г) екологічний - це ризик різних екологічних катастроф і нещасть, що негативно позначаються на діяльності інвестованих об'єктів;

д) інші види. Це розкрадання майна, обман з боку інвестиційних чи господарських партнерів і т.п.

2. По формах інвестування прийнято розрізняти наступні види ризиків:

а) реального інвестування. Цей ризик пов'язаний з невдалим вибором місця розташування споруджуваного об'єкта, перебоями в постачанні будівельних матеріалів і устаткування, істотним ростом цін на інвестиційні товари, вибором некваліфікованого чи несумлінного підрядчика й інших факторів, що затримують введення в експлуатацію об'єкта інвестування чи знижують доход у процесі його експлуатації;

б) фінансового інвестування. Цей ризик пов'язаний з непродуманим добором фінансових інструментів для інвестування; фінансовими утрудненнями чи банкрутством окремих емітентів; непередбаченими змінами умов анкетування, прямим обманом інвесторів і т.д.

Тому інвестиційний ризик характеризує імовірність виникнення непередбачених фінансових втрат, його рівень при оцінці визначається як відхилення очікуваних доходів від інвестування від середньої чи розрахункової величини. Тому оцінка інвестиційних ризиків завжди зв'язана з оцінкою очікуваних доходів і імовірності їхніх утрат.

У процесі оцінки можливого розміру фінансових втрат від здійснення інвестиційної діяльності використовуються абсолютні і відносні їх показники. Абсолютний розмір фінансових втрат, пов'язаних з інвестиційним ризиком, являє собою суму збитку (збитку), заподіяного інвестору в зв'язку з настанням несприятливої обставини, характерної для даного ризику. Відносний розмір фінансових втрат, пов'язаних з інвестиційним ризиком, являє собою відношення суми збитку до обраного базового показника. Таким чином, на підприємстві, щоб уникнути інвестиційного ризику повинна бути розроблена стратегія керування інвестиційною діяльністю. Тобто повинна бути розроблена система довгострокових цілей інвестиційної діяльності і вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення. Стратегія управління інвестиційним ризиком повинна включати способи оцінки ризиків, а також форми їхнього страхування. Можливі форми страхування інвестиційних ризиків являють собою систему профілактичних заходів щодо запобігання очікуваних ризиків, розподіл негативних наслідків ризиків серед всіх учасників і виконавців інвестиційного проекту, створення резервних страхових фондів, зовнішнє страхування окремих видів ризиків, одержання законодавчих гарантій захисту від окремих видів ризиків.