Раздел 1

История развития теории риска

Риск. Что такое риск? Термин «риск» обладает достаточно древней этимологией. В первостепенном своем значении риск упоминается еще древнегреческим мыслителем, поэтом Гомером, он характеризовал его как «опасность лавирования между скал». С такое интерпретацией риска связаны греческий термин «ridsikon», латинский - «ridsicare», французский – «risdoe».

Первоначальные стремления разобраться, что же такое риск, относятся к 13 в., по мнению экономиста П. Бернстайна, это происходит в связи с популярностью азартных игр.[1]

Известность азартных игр возникла еще в древности. Азартные игры формировались в различных вариантах (н: игральные кости, карты и т.п.). Крайне удивительно, что в древнем мире никто не прилагал усилия к расчету возможного числа исходов. По мнению Л.Е. Майстрова, основополагающей причиной являлся факт отсутствия заинтересованности в таком подсчете. «Игральные кости широко использовались для бросания жребия и предсказаний, поэтому всякая попытка предвидеть результат броска могла быть рассмотрена как попытка предсказать соответствующее божественное действие. Самая ранняя известная попытка подсчитать число возможных исходов при бросании трех игральных костей, включая перестановки, встречаются в поэме Ричарда де Форниваля (1200-1250)». [2]

Но только в 16 веке итальянский философ, математик Джероламо Кардано попробовал понять закономерности игры. Первые фундаментальные представления о статистических принципах теории вероятности были продемонстрированы в его трактате «Книга о случайных играх». Всеобщее понятие о теории вероятности как об отношении благоприятных исходов к общему числу возможных, было сформулировано Джероламо Кардано, термином «шанс».

Блез Паскаль и Пьер де Ферма, решив задачу о распределении банка между двумя игроками, предоставили новые возможности оценки величины риска. Разработанная учеными теория вероятности, предлагала системный метод вычисления вероятности будущих событий. Благодаря этому инновационному событию, стало возможно осуществлять количественные прогнозы будущего.

Существующая на тот момент теория вероятности, могла решать задачи только на основе имеющихся данных. Предложение Джона Гранта использовать выборку при принятии решения, являлось поистине прорывом в решении вероятностных задач. В книги «Естественные и политические наблюдения, касающиеся свидетельств о смерти» впервые используются выборочные и вероятностные методы, которые являются основой управления риском.

Вывод, на первом этапе развития научного знания о риске, была возможность решать задачи с применением методов теории вероятности, но не учтено влияние субъективного фактора на точность оценки риска.

Второй этап развития теории рисков П. Бернстайн относит к 1700-1900 гг. Научные работы Готфрида Вильгельма Лейбница, Якоба Бернулли позволили определять вероятности на основе информации об ограниченном выборе реальных событий, также были предположения о том, что события в будущем будут происходить по тем же закономерностям, как и в прошлом.

В 1738 г. Даниил Бернулли предложил ввести понятие «полезность риска», на котором построена современная теория портфельных инвестиций. Полезность зависит от индивидуальности каждого человека, делающего оценку, при наличии одной и той же ситуации, разные люди ведут себя по-разному.

Формирование основных принципов теории риска в предпринимательской деятельности приходится на 18 век, в основном это было связанно с совокупностью научных представлений в экономическом анализе и классической политэкономии. Адам Смит изучая теорию предпринимательского риска на примере оплаты труда наемных рабочих, пришел к выводу, что «профессии с высоким уровнем риска гарантируют в среднем более высокую оплату, чем профессии с низким уровнем риска», следовательно, предпринимательский риск имеет не только экономическую, но и психофизическую составляющую [3].

Тем временем Джон Стюарт Миль формулирует классическую теорию рисков, связывающую понятие риска и предпринимательскую прибыль. «Предпринимательская прибыль – сумма заработной платы капиталиста, доли на вложенный капитал и плата за риск. Плата за риск – компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности»[4].

Следующий шаг вперед в развитии теории рисков сделал немецкий экономист Иоганн фон Тюнен. Его работы были связанны с инновационными рисками в предпринимательской деятельности, по его мнению, «предприниматель получает доход, по причине того, что принимает на себя риски, которые из-за непредсказуемости своей, не покроет ни одна страховая компания»[5].

Данная теория показала отличительную особенность между «условиями риска» (когда вероятность, может быть определена) и «условиями неопределенности» (когда вероятность непредвиденна).

Третий этап формирования теории рисков – 1900-1960 гг. Термин «риск» вошел в привычный обиход общества и был признан целостной составляющей любой коммерческой деятельности, происходящей в условиях неопределенности. Риск – результат воздействия антропогенных и природных факторов. Появились смешанные системы оценки и прогнозирования, для управления рисками. Для количественного измерения величины рисков активно использовались математические модели теории вероятности.

В это время Альфредом Маршаллом и Артуром Пигу была создана «неоклассическая» теория предпринимательского риска.

Суть теории: «в рыночной экономики предприятие работает в условиях неопределенности, в связи, с чем прибыль является величиной случайной и переменной, поэтому предпринимателя интересует не только величина прибыли, но и размах ее вероятностных колебаний, следовательно получается, что небольшая, но гарантированная прибыль выгоднее, чем большая, но сомнительная» [6].

В 1921 г. в книге «Риск, неопределенность и прибыль» американский экономист Ф. Найт четко определяет разницу между фактором риска и фактором производства в процессе коммерческой деятельности, это происходит впервые со времен А. Смита.

Бурное развитие рыночной экономики способствовало проблематике предпринимательского риска обретать новые грани. Так появилась необходимость разработать теорию выбора варианта вложений инвестиций, учесть риск при кредитовании.

Научные труды английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса значительно помогли разобраться с возникшими проблемами. «Издержки риска» понятие введено Д. М. Кейнсом, это те средства, которые инвестор или предприниматель должен включить в страховые затраты на случай большой разницы между реальной выручкой и планируемой. «Предприниматель должен учитывать риск потери ожидаемой выгоды от непредвиденных обстоятельств; риск кредитора от возможной потери ссуды; риск от потери реальной стоимости денег с течением времени»[8].

Четвертый этап формирования теории риска берет свое начало в 1960 г. и развивается до сих пор, благодаря научным работам современных ученых. Дэниел Канеман и Эймос Тверски разработали теорию перспективы, которая учитывала стереотипы поведения людей, ранее этот факт не брался во внимание.

В современном мире общепринятой считается неоклассическая теория рисков с дополнениями Дж. Кейнса. Однако, единый подход к решению, что же такое риск отсутствует. Сложившаяся ситуация, говорит о том, что нет фундаментальных работ по исследованию риска.

Таким образом, пока сформировался обобщенный подход к термину предпринимательский риск, основанный на предыдущих научных исследованиях, и определяется как возможность потерь, при коммерческой деятельности.