1.6. Виды инвестиционных стратегий

В зависимости от целей инвестирования, типа управления, характера экономической ситуации и множества других факторов можно выявить большое число разнообразных стратегий. Например, для стратегического инвестора, основная миссия которого заключается в расширении сферы своего влияния и участии в управлении предприятием, можно выделить стратегии эффективного собственника и спекулятивного слияния (или поглощения).

В данное время в основном используются следующие инвестиционные стратегии: 1. Стратегия эффективного собственника. 2. Стратегия спекулятивного слияния или поглощения. 3. Стратегия "гибкого реагирования". 4. Стратегия "рыночного опережения". 5. Стратегия активного управления. 6. Пассивное управление. 7. Стратегии краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инвестиций, а также их сочетания. 8. Аукционные стратегии 9. Стратегия спекулятивного конкурсанта. 10. Арбитражная стратегия. 11. Стратегия "пылесоса". 12. Оптимизационные стратегии. 13. Рейтинговая стратегия. 14. Стратегии пассивного управления 15. Стратегия заимствования. 16. Стратегия "ловли краткосрочных колебаний".  17. Стратегии диверсификации, концентрации, иммунизации и хеджирования.  Рассмотрим инвестиционные стратегии, которые наиболее актуальны и применимы в условиях российской экономики.

1.6.1. Стратегия эффективного собственника

В случае использования этой стратегии миссия инвестора заключается не только в получении доступа к определенным видам продукции и обеспечении контроля за финансовыми потоками, но и в повышении научно-технического и производственно-сбытового потенциала, финансовом оздоровлении предприятия-эмитента. Основной доход, получаемый инвестором, носит долгосрочный характер и образуется в результате хозяйственной деятельности предприятия. Возможно, окажется целесообразным интенсивнее использовать существующие преимущества, расширить определенное направление бизнеса или добавить родственный портфель к портфелю компании. Стратегия может быть нацелена, например, на установление превосходства в области издержек за счет экономии от масштаба; во многих других областях (в сфере НИОКР, производства, маркетинга, сбыта товаров). Иной стратегический подход – это диверсификация деятельности фирмы. Бизнес-портфель должен быть сбалансирован между продуктами на разных этапах жизненного цикла для оптимизации потоков наличности и снижения потенциальных рисков. Соответственно для осуществления этой стратегии необходимы значительные ресурсы не только на приобретение контрольного пакета, но и для развития эмитента. На более поздних этапах эффективный собственник может осуществлять «раскрутку» акций подконтрольного предприятия, в том числе и на международных рынках. Наконец, после того как предприятие стало высокорентабельным, а его акции значительно выросли в цене, инвестор, использующий эту стратегию, может получить прибыль за счет продажи своего пакета. В качестве предпосылок использования данной стратегии необходимо отметить не только наличие значительных финансовых ресурсов, но и опыт, связи, а также знание технологии производства, рынков сбыта и других особенностей контролируемого предприятия.

Соответственно для осуществления этой стратегии необходимы значительные ресурсы не только на приобретение контрольного пакета, но и для развития эмитента.

За рубежом такую стратегию используют венчурные фонды, финансирующие развитие инновационного бизнеса.