Механизм формирования прибыли

Прочие доходы и расходы

Текущий налог на прибыль

Выручка от реализации

Себестои-мость

Коммерческие и управленческие расходы

Прибыль от продаж

Прибыль до налогообложения (бухгалтерская) = Пб

Чистая нераспределенная прибыль отчетного периода Пч

Нераспределенная прибыль рассчитывается как чистая прибыль, уменьшенная на величину дивидендов и отчислений в резервный фонд. Накопленная за прошлые и отчетный периоды нераспределенная прибыль является частью собственного капитала организации и отражается в ф. № 1.

Чистая прибыль (доступная к распределению среди собственников) (ЧП) вычесть дивиденды по привилегированным акциям (Д по ПА) = прибыль, доступная к распределению среди владельцев обыкновенных акций (П по ОА) = реинвестированная прибыль (РП) и дивиденды по обыкновенным акциям (Д по ОА).

В системе бухгалтерского учета понятие чистой прибыли и порядок ее оп­ределения установлены однозначно. В соответствии с п. 83 Положения по веде­нию бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации нераспределен­ная чистая прибыль — это конечный финансовый результат, выявленный за от­четный период, за минусом причитающихся за счет прибыли установленных в со­ответствии с законодательством налогов и иных аналогичных обязательств, включая санкции за несоблюдение правил налогообложения.

Таким образом, чистая прибыль — это часть прибыли, остающаяся в распо­ряжении организации после налогообложения, которая предназначена исключи­тельно для использования на цели, определяемые самой организацией, прежде всего на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности.

Распределение прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли) регламентируется внутренними документами (уставом и учетной политикой организации). В соответствии с уставом или решением распорядительного органа могут создаваться специальные фонды: фонд накопления, потребления, резервные фонды. Если фонды не создаются, то в целях обеспечения планового расходования средств составляются сметы расходов на развитие производства, социальные нужды, материальное стимулирование работников, благотворительные цели.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, разделяется на капитализируемую часть и потребляемую часть.

Капитализируемая часть направляется на инвестирование производственного развития, формирование резервного и других страховых фондов. Могут быть и другие формы капитализации прибыли - взносы в уставные капиталы других организаций, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения и т. п.

Потребляемая часть прибыли направляется на выплату доходов владельцам имущества (дивидендов акционерам и учредителям), на материальное стимулирование персонала, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, содержание действующих и строительство новых социально-бытовых объектов и т. п.

Если прибыль не расходуется на потребление, то она числится в балансе организации как нераспределенная прибыль, являясь частью собственного капитала.

Отношение суммы прибыли, направленной на развитие производства, к общей сумме чистой прибыли показывает коэффициент реинвестирования прибыли.

Чем выше этот показатель, тем больше у организации возможностей осуществлять свое дальнейшее стратегическое развитие, тем выше ожидаемые темпы роста ее рыночной стоимости.

Прибыль показывает финансовый результат в денежном выражении и является абсолютным показателем.

Для характеристики эффективной работы наряду с абсолютной суммой прибыли используют и относительный показатель интенсивности производства — рентабельность, характеризующий как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления его хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом.

В самом общем виде показатель экономической эффективности (Ээ) можно определить как отношение полученного экономического эффекта к объему использованных для его получения ресурсов (затрат).

В экономике используется большое количество разнообразных показателей рентабельности. При этом все они имеют единую методическую основу, характеризуя относительную доходность деятельности предприятия.

Универсальная формула показателя рентабельности могла бы выглядеть так:

Показатели доходов _*100

Показатели, характеризующие масштабы деятельности и масштабы затрат

К показателя доходов можно отнести:

• прибыль от продаж (операционная прибыль)

• бухгалтерскую прибыль

• чистую прибыль (нераспределенную прибыль)

• маржинальный доход (валовая прибыль)

• чистый денежный поток и т.п.

К величинам, включаемым в знаменатель показателя рентабельности, можно было бы отнести:

• активы (имущество) по балансу

• чистые активы (активы за вычетом обязательств)

• основные средства

• собственный капитал

• акционерный капитал

• выручка от продаж или товарооборот

• расходы, связанные с производством и реализацией продукции и т.п.

Рентабельность - это всегда прибыльность, но отно­сительно разной базы. Показатели рентабельности - это выражен­ные в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой.

Выделяют две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций может рассматриваться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предпри­ятие и др.

Инвесторы являются основными поставщиками капитала пред­приятию. Их совокупный доход - чистая прибыль и величина про­центов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (Ra), во втором - рентабельность инвестированного капитала (Rиk):

ЧП = NP+IE/A,

где ЧП - чистая прибыль; IE - проценты к уплате; А - совокупный объем активов (итог баланса нетто).

Rиk = NP+IE/TL-CL,

где TL - совокупный объем источников финансирования (итог ба­ланса нетто по пассиву); CL - краткосрочные обязательства.

Показатель (Ra) дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия, т.е. оценивается правильность вы­бора именно такого инвестирования.

Показатель (R-ик) характеризует оценку эффективности и целе­сообразности взаимоотношений между инвесторами и предпри­ятием, он оценивает доходность долгосрочного капитала.

Наиболее распространенным финансовым показателем оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предпри­ятия является рентабельность собственного капитала (Rck):

Rck = NP/CK,

где CK - собственный капитал.

Если 100% разделить на значение показателя рентабельности собственного капитала, можно определить, за сколько лет окупят­ся вложения собственников в активы данного предприятия.

Например, Rcк составила 15%, тогда 100:15= 6,6. В среднем вложения окупятся за 6-7 лет.

Рассмотренные показатели рентабельности дополняются коэф­фициентами рентабельности продаж.

Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой показатель прибыли заложен в основу расчетов (ва­ловая, операционная, чистая):

1. Норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реали­зованной продукции (R_РП):

R_РП - валовая прибыль (ВП) / выручка от реализации (В).

2. Норма операционной прибыли, или операционная рентабель­ность (Rо):

Ro = операционная прибыль (ОП) / выручка от реализации (В).

3. Норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализо­ванной продукции (R_ЧП):

R_ЧП = чистая прибыль (ЧП) / выручка от реализации (В).

Значения показателей рентабельности различаются по отрас­лям, регионам, субъектам хозяйствования, поэтому для оценки эффективности работы конкретного предприятия используют среднеотраслевые значения рентабельности.

Разновидностью рентабельности текущих затрат является рентабельность продукции (услуги):

(Цена продукции - себестоимость единицы продукции) / себестоимость единицы продукции.