Тема № 5 управление прибылью

5.1. Управление формированием операционной прибылью

5.2. Финансовый механизм действия операционного левериджа

5.3. Дивидендная политика

5.1. Управление формированием операционной прибыли

Основная цель управления формированием операционной прибыли – выявление основных факторов и резервов дальнейшего увеличения ее суммы.

Механизм управления формированием операционной прибыли строится по системе CVP «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» предусматривает последовательное формирование операционной прибыли по схеме:

1) маржинальная операционная прибыль:

где ВД – сумма валового операционного дохода;

И_пер – сума переменных операционных издержек;

ЧД – сумма чистого операционного дохода;

НДС – сумма НДС и других налоговых платежей, входящих в цену продукции;

2) валовая операционная прибыль:

где И_о – совокупная сумма операционных издержек;

И_пост – сумма постоянных операционных издержек;

3) чистая операционная прибыль:

где НП – сумма налога на прибыль.

В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы CVP предприятие решает следующие задачи:

1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в краткосрочном периоде:

где И_пост – сумма постоянных операционных издержек;

У_чд – уровень чистого операционного дохода, %,

У_пер – уровень переменных операционных издержек, %,

У_мп – уровень маржинальной операционной прибыли.

2. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в длительном периоде.

3. Определение необходимого объема реализации, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы валовой операционной прибыли:

где ВОП_п – планируемая сумма валовой операционной прибыли;

4. Определение суммы «предела безопасности» (или запаса прочности предприятия):

где Рвоп – стоимостной объем реализации, обеспечивающий формирование плановой суммы валовой операционной прибыли;

Ртб – стоимостной объем реализации, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности;

Коэффициент безопасности:

5. Определение необходимого объема реализации, обеспечивающего достижение запланированной маржинальной прибыли:

5. Определение необходимого объема реализации, обеспечивающего достижение запланированной суммы чистой прибыли:

5.2. Финансовый механизм действия операционного левериджа

Действие механизма операционного рычага основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами.

Коэффициент операционного левериджа:

Сила влияния операционного рычага (левериджа) определяется по формуле:

где П – прибыль;

ВМ – валовая маржа (определяется как разница между выручкой от реализации и переменными затратами);

ВР – выручка от реализации;

ПЗ – переменные затраты.

Эффект операционного левериджа имеет вид:

где ΔП – темп прироста прибыли, %;

ΔОР – темп прироста объема реализации продукции, %.