3.2. Принципы управления денежными потоками предприятия

Роль эффективного управления денежными потоками определяется следующими положениями:

• эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития;

• рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности операционного процесса предприятия;

• эффективность управления денежными потоками позволяет сократить потребность в заемном капитале;

• управление денежными потоками выступает финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия;

• обеспечивается снижение риска неплатежеспособности;

• активное управление денежными потоками позволяет предприятию получать дополнительную прибыль.

Процесс управления денежными потоками базируется на таких 5-ти принципах. информативной достоверности; обеспечения сбалансированности; эффективности; ликвидности.

Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам:

ЛДП=(ДК₁+КК₁-ДС₁) – (ДК₀+КК₀-ДС₀),

где ДК₁ и ДК₀ – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК₁ и КК₀ – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС₁ и ДС₀ – денежные средства на конец и начало расчетного периода.

3.3. Этапы процесса управления денежными потоками

Основной целью управления денежными потоками предприятия является обеспечение финансового равновесия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежными потоками предприятия охватывает следующие основные этапы:

1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности.

Чистый денежный поток по операционной деятельности косвенным методом определяется по формуле:

где ЧП – чистая прибыль;

А – амортизация основных средств и нематериальных активов;

Зтм – прирост (снижение) суммы ТМЦ, входящих в состав оборотных активов;

ДЗ – прирост (снижение суммы ДЗ;

КЗ – прирост (снижение) суммы КЗ;

Р – прирост (снижение) суммы резервов.

Сумма ЧДП по инвестиционной деятельности:

где Рос, Рна, Рдфи, Рса – суммы реализации основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых инвестиций, выкупленных ранее собственных акций;

Пос, Пна, Пдфи, Вса – суммы приобретения основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых инвестиций и собственных акций;

∆НКС – сумма прироста незавершенного капитального строительства.

Сумма ЧДП по финансовой деятельности:

,

где Пск, Пдк, Пкк – суммы дополнительно привлеченного собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

ЦФ – сумма полученного целевого финансирования;

Ду – сумма дивидендов, уплаченных собственниками предприятия на вложенный капитал.

Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности прямым методом:

,

где РП – сумма средств, полученных от реализации продукции;

ППо – сумма прочих денежных поступлений в процессе операционной деятельности;

Зтм – сумма денежных средств, выплаченных поставщиками за ТМЦ;

ЗП – сумма выплаченной заработной платы основному и административному персоналу;

НП – сумма перечисленных налоговых платежей и сборов во внебюджетные фонды;

ПВо – сумма прочих операционных выплат.

2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.

3. Оптимизация денежных потоков предприятия.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов.