8.3. Особенности управления финансовыми инвестициями

Формы финансового инвестирования (ФИ): вложение капитала в доходные фондовые инструменты, денежные инструменты, в уставные фонды совместных предприятий.

Политика управления ФИ – выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование. Этапы:

1. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде.

2. Определение объема финансового инвестирования в предстоящем периоде.

3. Выбор форм финансового инвестирования.

4. Оценка прибыльности отдельных финансовых инструментов.

5. Формирование портфеля финансовых инвестиций.

6. Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций.

8.4. Формирование портфеля финансовых инвестиций

Главная цель – подбор наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. Локальные цели: обеспечение высокого уровня формирования инвестиционного дохода; высоких темпов прироста инвестируемого капитала; минимизации уровня инвестиционных рисков; необходимой ликвидности инвестиционного портфеля; максимального эффекта «налогового щита».

Типы портфелей:

а) по целям формирования инвестиционного дохода (портфель дохода и портфель роста);

б) по отношению к инвестиционным рискам (агрессивный (или спекулятивный), умеренный (или компромиссный) и консервативный портфель).

Этапы и методы «портфельной теории»:

1. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов.

2. Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов.

3. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности, основывается на оценке ковариации и диверсификации инструментов портфеля.

Тема № 9 управление финансовыми рисками

9.1. Сущность и классификация финансовых рисков.

9.2. Принципы управления финансовыми рисками.

9.3. Политика управления финансовыми рисками.

9.4. Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков.

9.5. Страхование финансовых рисков.

9.1. Сущность и классификация финансовых рисков

Финансовый риск – это возможность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Виды финансовых рисков: риск снижения финансовой устойчивости; риск неплатежеспособности; инвестиционный, инфляционный, процентный, валютный, депозитный, кредитный, налоговый, структурный и криминогенный риски.

В зависимости от источников возникновения различают: внешний (систематический) риск и внутренний (несистемный) риск.

По характеру проявления во времени: постоянный и непостоянный финансовый риск. По возможности прогнозирования: прогнозируемые и непрогнозируемые.

9.2. Принципы управления финансовыми рисками

Управление финансовыми рисками – процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.

Управление финансовыми рисками основано на следующих принципах:

• осознанность принятия рисков;

• управляемость принимаемыми рисками;

• независимость управления отдельными рисками;

• сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций;

• сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия;

• экономичность управления рисками;

• учет временного фактора в управлении рисками;

• учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками;

• учет возможности передачи рисков.