6.4.4. Управление обновлением необоротных активов

В процессе оптимизации объема и состава ОВА (2 этап) изыскиваются возможные резервы повышения производственного использования ОВА в предстоящем периоде. Необходимый объем ОВА определяется по формуле:

где ОВАк – стоимость ОВА на конец отчетного периода;

ОВАнп – стоимость ОВА, не принимающих непосредственного участия в производственном процессе, на конец отчетного периода;

ΔКв – прирост коэффициента использования ОВА во времени;

ΔКм – прирост коэффициента использования ОВА по мощности;

ΔРПп – планируемый темп прироста объема реализации.

Основные этапы формирования управленческих решений по вопросам обновления ОВА:

1. Определение необходимого объема обновления ОВА в предстоящем периоде. Необходимый объем обновления ОВА в процессе их простого воспроизводства определяется по формуле:

где СВф и СВм – первоначальная восстановительная стоимость ОВА, выбывших в связи с физическим и моральным износом.

Необходимый объем обновления ОВА в процессе расширенного их воспроизводства определяется по формуле:

где ОВА – общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ФНова – фактическое наличие ОВА на конец отчетного периода.

2. Выбор наиболее эффективных форм обновления групп ОВА.

Формы в процессе простого воспроизводства: текущий ремонт; капитальный ремонт; приобретение новых видов ОВА с целью замены аналогов.

Формы расширенного воспроизводства: реконструкция, модернизация, техническое перевооружение и т.д.

3. Определение стоимости обновления отдельных групп ОВА в разрезе различных его форм:

а) стоимость обновления ОВА, осуществляемого путем текущего или капитального ремонта, определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат);

б) стоимость обновления при покупке новых аналогов включает рыночную стоимость активов и расходы по их доставке и установке;

в) стоимость обновления в процессе расширенного воспроизводства определяется в процессе разработки бизнес-плана инвестиционного проекта.

4. Финансирование необоротных активов осуществляется 2-мя способами:

1) весь объем обновления финансируется за счет собственного капитала;

2) смешанное финансирование обновления ОВА за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

6.4.5. Лизинг как форма обновления необоротных активов

Финансирование осуществляется путем приобретения активов в собственность или арендования. Аренда может осуществляться в форме оперативного, финансового и возвратного лизинга.

Преимущества лизинга для арендатора:

1. Увеличение рыночной стоимости предприятия.

2. Освобождение от необходимости инвестирования единовре-менной крупной суммы и высвобожденные дополнительных средств.

3. Арендная плата относится к текущим затратам (себестоимости) и уменьшает налогооблагаемую прибыль.

4. Возможность быстрого наращения производственной мощности, внедрения НТП, повышению конкурентоспособности.

5. Снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением.

6. Простая процедура оформления.

Основные недостатки лизинга:

1. Удорожание себестоимости из-за того, что размер арендной платы намного выше амортизационных отчислений.

2. Ускоренная амортизация – лишь с согласия арендодателя.

3. Невозможность модернизации без согласия арендодателя.

4. Стоимость лизинга выше банковского кредита.

5. Недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком амортизации.

6. Риск непродления аренды при оперативном лизинге.