5. Национальные особенности рск

Состояние национальных РСК определяется рядом факторов:

1. экономическим развитием страны;

2. традициями функционирования кредитной системы и РЦБ;

3. уровнем производственного накопления;

4. уровнем доходов и сбережений населения.

Однако доминирующим фактором является экономическое развитие страны, причем, в это понятие входит не только потенциал промышленности, но и объем накопления денежного капитала в рамках всей экономики страны. Такому критерию соответствует экономическое развитие США, стран Западной Европы, Японии. В этих странах развиты гибкие РСК, но между ними есть определенные различия.

Наиболее мощный РСК в США. Он отличается наличием двух мощных звеньев: кредитной системы и РЦБ, высоким уровнем накопления денежного капитала. РСК США в настоящее время в значительной степени определяет конъюнктурные ситуации, как на рынке стран Западной Европы, так и на мировом рынке. (Например, «Великая депрессия» 1929-1933 оказала негативное влияние на рынки Западной Европы).

Рынки капиталов стран Западной Европы отличаются от РСК США меньшим объемом операций, относительной ограниченностью РЦБ, недостаточным развитием кредитно-финансовых институтов. На развитие этих рынков негативное влияние оказала 2 Мировая война, которая полностью разрушила РЦБ, и которые были восстановлены к началу 60-х годов. В настоящее время наиболее мощные рынки капитала в Западной Европе имеет Англия, Германия, Франция, Италия, Швейцария. Эти рынки по своей структуре и уровню приближаются к американскому, но пока не достигли его уровня.

На РСК Японии тоже негативно повлияла война, однако РСК Японии быстро восстановился, а мощная внешнеэкономическая экспансия японских корпораций и банков позволила обеспечить значительные денежные накопления. В результате по размерам своих активов КБ Японии входят в число ведущих КБ мира, но по объему мобилизуемого капитала и размерам операций с ценными бумагами Японии отстает от американского рынка.

Рынки развивающихся стран уступают РСК промышленно- развитых стран по объему аккумуляции и мобилизации денежного капитала. По степени развития РСК развивающихся стран можно разделить на три группы:

• относительно развитые;

• средние;

• отсталые.

Большинство развивающихся стран формально имеют ту же структуру рынка капиталов, однако, степень развития кредитной системы рынка ценных бумаг существенно отличается от РСК развитых стран.

К относительно развитым национальным РСК относятся РСК стран, которые по структуре приближаются к РСК Западных стран. Это рынки стран Латинской Америки, Турции, Индии, Южной Кореи, Сингапура, Египта, Марокко и т.д.

В этих странах относительно развита сеть кредитно-финансовых институтов, которые по своей мощности, гибкости, разветвленности, объему операций уступают РСК стран Западной Европы. РЦБ в основном представлен государственными ценными бумагами.

Средняя группа в основном представлена кредитной системой и незначительными операциями с ценными бумагами.

Отсталые РСК представлены Центральными Банками, небольшим числом Коммерческих банков, объемы операций которых незначительны, практически отсутствует РЦБ (не считая приобретения государственных облигаций банками). Жизнедеятельность РСК этих стран зависит от иностранных и государственных банков, от постоянных вливаний денежного капитала этих банков. (Сюда относятся страны тропической и центральной Африки, ряд стран Азии и т.д.)

Рынки развивающихся стран имеют две особенности:

1. Наличие в их структуре большого числа государственных или смешанных кредитно-финансовых институтов.

2. Тяготение к структуре РСК Западных стран (бывших колоний). Эти страны формируют структуру, близкую к структуре РСК стран, под протекторатом которых они находились.