Россия в международном движении капиталов.

Интернационализация хозяйственной жизни усиливает перемещение между странами не только товаров, но и капиталов. Участие России в международном движении капиталов заметно, но весьма специфично. Россия мало заметна на мировом рынке капиталов как импортер предпринимательского капитала и одновременно является важным объектом приложения ссудного капитала.

В 90-х гг. слабая активность иностранных инвесторов объяснялась наличием в нашей стране неблагоприятного инвестиционного климата, определяющего степень риска капиталовложений. Прежде всего это связано с несовершенством законодательной базы, со спадом производства и экономической стагнацией, инфляционными процессами, низким платежеспособным спросом на внутреннем рынке, высокой внешней задолженностью России, «теневой экономикой».

Крупнейшими инвесторами выступают: США, Швейцария, Германия, Китай, Финляндия, Великобритания, Италия и т.д. По данным наибольшей привлекательностью для иностранных инвесторов характеризуются такие отрасли российской экономики, как:

• ТЭК – почти половина;

• Торговля и общественное питание – ок. 10%;

• Строительство – ок.6%;

• Деревообрабатывающая и целлюлозобумажная промышленность – ок. 5%;

• Машиностроение и металлообработка – ок.4%,

• Прочие отрасли – 25%.

Помимо ПЗИ, в РФ направляются и портфельные инвестиции путем приобретения акций приватизированных предприятий.

Кроме движения капиталов в предпринимательской форме Россия участвует и в движении ссудного капитала. Кредиты и займы - нормальные явления в экономической деятельности любого правительства и практически все страны мира имеют тот или иной государственный долг. На начало 1997 г. общий внешний долг РФ составлял 120,5 млрд. долл., тогда как ВВП РФ оценивается в 160 млрд. долл.. Он складывался из так называемых старых долгов бывшего СССР (104 млрд. долл.) и новых - кредиты, полученные РФ после 01.01.92 г. Среди старых долгов выделяются официальные кредиты западных правительств (Парижский клуб) - 35 млрд. долл., кредиты западных банков (Лондонский клуб) - 28 млрд. долл., западные коммерческие кредиты (Токийский клуб) - 8 млрд. долл. и долги бывшим социалистическим странам. Россия приняла на себя советские долги не сразу: в октябре 1991 г. был подписан Меморандум, а в декабре - договор о солидарной ответственности и распределении долгов между республиками. На Россию был записан 61% долга, на Украину - 16%, Белоруссию, Казахстан и Узбекистан - по 4% и т.д. Однако, в скором времени выяснилось, что республики еще в меньшей степени, чем Россия, способны нести это бремя. В связи с этим в апреле 1993 г. при заключении соглашения с Парижским клубом об очередной отсрочке платежа Россия приняла на себя ответственность за все долги СССР.

Новые долги РФ невелики - 17 млрд. долл. Это, в основном кредиты международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, МФК, ЕБРР), к которым РФ присоединилась в 1992 г.

Однако благоприятная конъюнктура мировых сырьевых рынков с 2004 г. и подъем экономики, способствовали досрочному возвращению большей части долгов, в частности МВФ, странам-участницам Парижского клуба. Таким образом в настоящее время внешний долг не является серьезной проблемой в отечественной экономике.

Одновременно Россия является и международным кредитором: по различным оценкам зарубежные страны должны нашей стране 140 - 176 млрд. долл. Наиболее крупными должниками РФ являются Куба, долг которой составляет 28 млрд. долл., Монголия - 18 млрд. долл., Вьетнам - 17 млрд. долл., Индия - 16 млрд. долл., Сирия - 11 млрд. долл. Из всех должников РФ лишь страны ЮВА, Магриба, Египет и Индия стараются выплатить долги, хотя и не в валюте.

Решение проблемы возврата долгов России многовариантно - возможны продажа долгов, мораторий на долги с получением лишь процентов по ним, списание безнадежных долгов и др. Важным шагом, который может помочь России «выбить» из стран-должников деньги, является вступление в Парижский клуб, которое произошло в результате подписания Меморандума о взаимопонимании между РФ и Парижским клубом 17 сентября 1997 г. Основным рычагом воздействия РФ на стран-должников теперь выступают правила, предусмотренные Парижским клубом, согласно которым нарушение графика выплаты долга влечет за собой приостановку помощи стране со стороны МВФ.