II. Содержание программы

Тема 1. Поведение потребителей и производителей в современной рыночной экономике

Рыночная система: принципы организации и механизм функционирования.

Поведение потребителей и рыночный спрос. Рыночная неопределенность и риск. Асимметрия информации и эффективность рынка.

Основы поведения фирмы в современной рыночной экономике. Цели фирмы. Продукт и издержки. Закон убывающей отдачи факторов производства. Основы технологического развития фирмы в современных условиях.

Инвестиционная деятельность предприятия на финансовом рынке. Методы оценки эффективности инвестиций.

Новые формы организационно-технологического взаимодействия субъектов хозяйствования.

Тема 2. Модели макроэкономической политики

Фискальная и монетарная политика в классической и кейнсианской модели.

Бюджетные дефициты и излишки. Циклический и структурный дефициты госбюджета.

Сравнительный анализ различных способов финансирования государственного долга. Проблемы измерения дефицита государственного бюджета и величины государственного долга. Влияние инфляции: эффект Оливера-Танзи, инфляционный налог. Влияние валютного курса на условие платежеспособности по внешнему долгу. Эконометрические оценки платежеспособности Республики Беларусь.

Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

Взаимосвязь кредитно-денежной, бюджетно-налоговой и валютной политики.

Тема 3. Макроэкономическая политика в открытой экономике

Открытая экономика: теории абсолютных и сравнительных преимуществ.

Платежный баланс и валютный курс. Фиксированный и плавающий валютный курс. Механизм адаптации цен в условиях систем фиксированного и плавающего валютного курса. Нестабильность экспорта и экономическое развитие. Стратегия импортозамещения: теория и практика применения в различных странах. Политика экспортноориентированного роста. Преимущества и недостатки либерализации внешней торговли.

Макроэкономическая политика стимулирования экономического роста. Последствия нескоординированной макроэкономической политики. Проблемы устойчивости и осуществимости макроэкономической политики. Правила макроэкономической политики.

Тема 4. Мировой финансовый кризис: причины и последствия

Причины возникновения современного финансового кризиса.

Политика дешевых денег. Сдувание пузыря на рынке недвижимости. Рискованная политика ипотечных банков.

Повсеместная секьюритизация ипотечных обязательств. Неспособность рейтинговых агентств правильно оценить риски. Система вознаграждений ориентированная на краткосрочные результаты.

Макроэкономические индикаторы развития Республики Беларусь.

Особенности монетарной и фискальной политики посткризисного развития экономики Республики Беларусь.

Перспективы и проблемы экономического роста для Республики Беларусь. Инновационное развитие экономики.

5. Фондовая биржа (деловая игра)

Цель игры:

Ознакомить участников с механизмом функционирования фондовой биржи, со спецификой сделок купли-продажи ценных бумаг (акций), с особенностями посреднической деятельности брокеров; развить коммуникативные навыки.

Сценарий игры:

Данная игра моделирует процесс функционирования фондовой биржи, на которой реализуются ценные бумаги (акции фирм, акционерных компаний).

Все участники делятся на три примерно равные группы.

Первая группа играет роль держателей акций. У них имеется на руках одинаковое количество ценных бумаг (например, по 10 акций одной из трех фирм "Рубикона", "Сатурна", "Ориона"). Номинальная стоимость каждой акции - 1000 руб. Задача этих участников продать (реализовать) по высокой цене имеющиеся у них акции на фондовой бирже, учитывая при этом необходимость оплаты посреднических услуг, которые оказывает брокер при совершении сделок. Прямые сделки купли-продажи между держателями акций и покупателями в этой игре запрещены.

Вторая группа участников выступает в роли потенциальных покупателей акций. У каждого из них имеется выданная или предоставленная в кредит определенная сумма денег, примерно 15 000 руб., достаточная для приобретения 10 и более акций, даже если их стоимость окажется выше номинальной.

Цель покупателя - приобрести как можно больше ценных бумаг с максимальной выгодой для себя. Покупателям, как уже отмечено, запрещено совершать сделки купли-продажи по приобретению ценных бумаг непосредственно с их держателями. Они имеют право воспользоваться услугами брокеров, уплачивая им определенный процент за посреднические услуги (например, от 1% до 10% от суммы заключенных сделок).

Третья группа участников играет роль брокеров. Основная задача брокера - способствовать активной работе фондовой биржи путем заключения сделок купли-продажи, выявления держателей, желающих продать свои акции по определенной цене, и покупателей, желающих приобрести некоторое количество акций по цене не выше предельной и, естественно, получить личный доход.

Получив информацию о спросе и предложении от участников первой и второй групп, брокер находит клиентов, для которых предлагаемые условия подходят, то есть соединяет продавцов с покупателями и совершает сделку. При этом брокер сразу оговаривает и свой доход, получаемый им в процентах от суммы сделки за посреднические услуги. Брокер может заключить с клиентом договор на постоянное обслуживание с указанием размера вознаграждения в определенной сумме (например, 50 руб. за каждую заключенную сделку) или в процентах от суммы заключенной сделки (например, 5% от общей стоимости, проданных во время сделки акций). В конце игры брокер должен внести управляющему биржей 300 руб. за брокерское место.

Один из участников (по усмотрению координатора игры или сам координатор) играет роль управляющего фондовой биржей. Он ведет расчет котировки каждого типа акций в начале рабочего дня фондовой биржи и в конце рабочего дня. Результаты котировки фиксируются на доске или на информационном табло.

В течение игры проводится три торговые сессии, которые являются демонстрацией влияния поведения участников на взлет и падение котировок. В процессе всей игры участники могут сравнивать эффективность своих операций по купле – продаже финансовых активов со среднерыночными уровнями.

Подведение итогов игры:

• после проведения игры продавцы и покупатели акций, а также брокеры

выступают с публичным отчетом о своей деятельности, анализируют вместе с координатором игры и другими участниками причины успехов и неудач;

• участники игры проводят оценку финансового состояния купленного

пакета акций;

• в результате проведенной оценки выбирается наиболее удачный проект

инвестирования.