
- •Программа курса
- •Тема 1. Предмет и метод финансового анализа
- •Тема 2. Методика финансового анализа
- •Тема 3. Финансовая отчетность предприятия
- •Тема 4. Анализ баланса
- •Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Тема 6. Анализ денежных потоков
- •Тема 11. Особенности финансового анализа на разных стадиях цикла воспроизводства
- •Тема 12. Стратегический финансовый анализ
- •Тематический йлан (типовой)
- •Курс лекций
- •Тема 1. Предмет и метод финансового анализа
- •1.1 Сущность финансового анализа и его задачи
- •1.2 Метод, методика, способы и приемы финансового анализа
- •1.3 Информационное обеспечение финансового анализа
- •1.4 Взаимосвязь управленческого и финансового анализа
- •1.2 Метод, методика, способы и приемы финансового анализа
- •1.3 Информационное обеспечение финансового анализа
- •1.4 Взаимосвязь управленческого и финансового анализа
- •Тема 2. Методика финансового анализа
- •2.1 Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
- •2.1 Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
- •2.2 Блок-схема методики анализа бухгалтерской отчетности
- •Анализ финансового состояния организации
- •2.3 Анализ финансовых результатов и деловой активности организации
- •2.4 Анализ ресурсов организации
- •2.5 Комплексные методики анализа организации
- •Тема 3. Финансовая отчетность предприятия
- •3.2 Принципы бухгалтерского учета
- •3.3 Международные и национальные стандарты отчетности
- •3.4 Сопоставимость финансовой информации
- •Тема 4. Анализ баланса
- •4.3 Анализ ликвидности баланса
- •4.2 Этапы анализа бухгалтерского баланса
- •4.3 Анализ ликвидности баланса
- •4.4 Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках
- •5.2 Методика анализа отчета о прибылях и убытках
- •5.3 Состав и требования к финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
- •5.2 Методика анализа отчета о прибылях и убытках
- •5.3 Состав и требования к финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
- •5.4 Анализ показателей рентабельности
- •Рентабельность активов
- •Рентабельность инвестиций
- •Рентабельность собственного капитала
- •Рентабельность совокупных вложений капитала
- •Рентабельность продукции
- •Рентабельность продаж
- •5.5 Характеристика многофакторной модели Дюпон
- •Тема 6 Анализ денежных потоков
- •6.3 Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятий
- •6.2 Прямой и косвенный метод формирования потока денежных средств
- •6.3 Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятий
- •Информационная база для оценки денежных потоков предприятия
- •6.4 Политика управления денежными активами
- •Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов
- •7.3 Анализ финансовой устойчивости
- •7.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •7.3 Анализ финансовой устойчивости
- •7.4 Анализ деловой активности предприятия
- •Тема 8. Диагностика вероятности банкротства
- •8.2 Система формализованных и неформализованных критериев оценки возможного банкротства.
- •8.3 Модели оценки финансовой несостоятельности предприятия
- •Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий
- •9.1 Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия
- •9.2 Информационное обеспечение финансового анализа
- •9.3 Обзор современных методов и подходов к комплексной оценке финансового состояния предприятия
- •9.4 Роль финансового анализа в современных условиях и особенности его проведения в условиях инфляции
- •9.5 Алгоритм методики поведения анализа финансового состояния и содержание комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •Тема 10. Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия
- •10.1. Место и роль производственного потенциала в общественном производстве
- •10.2. Структура производственного потенциала предприятия
- •10.3 Особенности оценки потенциала промышленных предприятий
- •10.4 Прогнозирование объема продаж
- •10.1. Место и роль производственного потенциала в общественном производстве
- •10.2. Структура производственного потенциала предприятия
- •10.3 Особенности оценки потенциала промышленных предприятий
- •10.4 Прогнозирование объема продаж
- •Тема 11. Особенности финансового анализа на разных стадиях цикла воспроизводства
- •11.4 Маркетинговый анализ
- •11.2 Функционально-стоимостный анализ и его место в финансовом анализе
- •11.3 Цели, направления и методы анализа на стадии технической и материально-организационной подготовки производства.
- •11.4 Маркетинговый анализ
- •Товарная политика предприятия.
- •Ценовая политика предприятия.
- •Сбытовая политика предприятия.
- •1 Анализ внешней среды предприятия.
- •2 Анализ жизненного цикла товара
- •Тема 12. Стратегический финансовый анализ
- •12.1 Методы стратегического финансового анализа
- •12.2 Инвестиционный анализ
- •12.3 Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами
- •12.1 Методы стратегического финансового анализа
- •12.2 Инвестиционный анализ
- •1. Составление списка альтернативных инвестиций
- •2. Подготовка для каждой альтернативы прогноза денежных потоков
- •3. Прогноз данных для расчета и расчет барьерных ставок
- •4. Прогноз данных для расчета и расчет уровня реинвестиций
- •5. Расчет чистого денежного потока на каждый период
- •6. Расчет параметров инвестиционного проекта
- •7. Анализ чувствительности и оценка качественных факторов
- •8. Оценка и сравнение альтернативных инвестиций
- •9. Анализ изменения ликвидности и платежеспособности
- •10. Послеинвестиционный анализ
- •11. Инвестиционный факторный анализ
- •12.3 Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами
- •Управление собственными финансовыми ресурсами
- •Управление заемными финансовыми ресурсами
- •Алгоритм управления заемными финансовыми ресурсами
- •Введение.
- •Задание 1.
- •Задание 2.
- •Задание 3.
- •Задание 4.
- •Задание 5.
- •Задание 6.
- •Задание 7.
- •Задание 8.
- •Вопросы для подготовки к экзамену
- •Вопросы для подготовки к зачету
- •Темы с активными формами обучения
- •Примерная тематика рефератов
- •Методические рекомендации по написанию рефератов
- •Порядок сдачи и защиты рефератов.
1 Анализ внешней среды предприятия.
Анализ внешней среды представляет собой процесс, контролирующий внешние по отношению к предприятию факторы, для определения возможностей и угроз фирмы. Анализ внешней среды помогает получить важные результаты. Он дает организации время для прогнозирования возможностей, время для составления плана на случай возможных угроз и время на разработку стратегий, которые могут превратить прежние угрозы в любые выгодные возможности.
Факторы внешней среды чаще всего классифицируют по следующим группам:
Экономические факторы. Некоторые факторы в экономической окружающей среде должны постоянно диагностироваться и оцениваться, т.к. состояние экономики влияет на цели фирмы. Это темпы инфляции, международный платежный баланс, уровни занятости и т.д. Каждый из них может представлять либо угрозу, либо новую возможность для предприятия.
Политические факторы. Активное участие предпринимательских фирм в политическом процессе является указанием на важность государственной политики для организации; следовательно, государство должно следить за нормативными документами местных органов, властей субъектов государства и федерального правительства.
Рыночные факторы. Рыночная среда представляет собой постоянную опасность для фирмы. К факторам, воздействующим на успехи и провалы организации, относятся распределение доходов населения, уровень конкуренции в отрасли, изменяющиеся демографические условия, легкость проникновения на рынок.
Технологические факторы. Анализ технологической среды может, по меньшей мере, учитывать изменения в технологии производства, применение ЭВМ в проектировании и предоставлении товаров и услуг или успехи в технологии средств связи. Руководитель любой фирмы должен следить за тем, чтобы не подвергнуться «шоку будущего», разрушающего организацию.
Факторы конкуренции. Любая организация должна исследовать действия своих конкурентов: анализ будущих целей и оценка текущей стратегии конкурентов, обзор предпосылок в отношении конкурентов и отрасли, в которой функционируют данные компании, углубленное изучение сильных и слабых сторон конкурентов.
Факторы социального поведения. Эти факторы включают меняющиеся отношения, ожидания и нравы общества (роль предпринимательства, роль женщин и национальных меньшинств в обществе, движение в защиту интересов потребителей).
Международные факторы. Руководство фирм, действующих на международном рынке, должно постоянно оценивать и контролировать изменения в этой широкой среде.
Таким образом, анализ внешней среды позволяет организации создать перечень опасностей и возможностей, с которыми она сталкивается в этой среде. Для успешного функционирования предприятия руководство должно иметь полное представление о существенных внешних проблемах.
В зависимости от особенностей функционирования предприятия на основании анализа внешней среды разрабатывается маркетинговая стратегия.
Маркетинговая стратегия для многих предприятий является важнейшей функциональной стратегией, поскольку она обеспечивает обоснованность рыночной направленности предприятия.
Маркетинговая стратегия – это стратегия промышленных предприятий, ориентированных на рыночные ценности.
В общем виде стратегия маркетинга состоит из четырех этапов:
анализ соотношения «потребитель – товар»;
определение общей маркетинговой стратегии в отдельных сегментах рынка;
создание стратегий «marketing – mix» (своеобразного маркетингового «стратегического набора);
совершенствование и контроль.
Маркетинговая стратегия имеет два основных ориентира – рынок и продукт. Реализация стратегии проявляется через оперативные действия и стратегическое поведение предприятия. Предприятие двояким образом связано с внешней средой.
Во-первых, через оперативные действия, когда предприятие старается извлечь выгоду из обмена товарами (деньгами) со средой. Для этого оно старается добиться максимальной эффективности производства, установления максимально возможных цен и увеличения своей доли рынка.
Во-вторых, через стратегическое поведение, заключающееся в замене устаревших товаров (услуг) на новые, имеющие более высокий потенциал прибыли в будущем.
Для этого компания определяет области нового спроса, разрабатывает соответствующие продукты, развивает необходимые производственные и сбытовые способности исследует рынок и представляет на нем новые товары.
Известно два вида стратегического поведения:
Конкурентное (постепенное), при котором товары и рынки развиваются по мере поэтапного внесения в них улучшений, следуя исторической логике развития самой фирмы.
Предпринимательское (прерывистое) – изменяющее логику эволюционного процесса посредством замены технологий, коррекции внутренней структуры компании, диверсификации и интернационализации.
Но всёже основным направлением маркетингового анализа является анализ непосредственного окружения фирмы:
1) Анализ покупателей как компонента непосредственного окружения организации в первую очередь имеет своей задачей составление профиля тех, кто покупает продукт, реализуемый организацией. Изучение покупателей позволяет организации лучше уяснить то, какой продукт в наибольшей мере будет приниматься покупателями, на какой объем продаж может рассчитывать организация, в какой мере покупатели привержены продукту именно данной организации, насколько можно расширить круг потенциальных покупателей, что ожидает продукт в будущем и многое другое. Профиль покупателя может быть составлен по следующим характеристикам: географическое местоположение;
демографические характеристики (возраст, образование, сфера деятельности и т.п.); социально-психологические характеристики (положение в обществе, стиль поведения, вкусы, привычки и т.п.); отношение покупателя к продукту (почему он покупает данный продукт, является ли он сам пользователем продукта, как оценивает продукт и т.п.). Изучая покупателя, фирма также уясняет для себя, насколько сильны его позиции по отношению к ней в процессе торга. Если, например, покупатель имеет ограниченную возможность выбора продавца нужного ему товара, то его сила торговаться существенно ниже. Если же наоборот, то продавец должен стремиться заменить данного покупателя другим, который имел бы меньше свободы в выборе продавца. Торговая сила покупателя зависит, например, также от того, насколько существенно для него качество покупаемой продукции.
2) Анализ поставщиков направлен на выявление тех аспектов в деятельности субъектов, снабжающих организацию различным сырьем, полуфабрикатами, энергетическими и информационными ресурсами, финансами и т.п., от которых зависит эффективность работы организации, себестоимость и качество производимого организацией продукта. Поставщики материалов и комплектующих изделий, если они обладают большой конкурентной силой, могут поставить организацию в очень высокую зависимость от себя. Поэтому при выборе поставщиков важно глубоко и всесторонне изучить их деятельность и их потенциал, с тем чтобы суметь построить такие отношения с ними, которые обеспечивали бы организации максимум силы во взаимодействии с поставщиками.
3) Анализ конкурентов, т.е. тех, с кем организации приходится бороться за покупателя и за ресурсы, которые она стремится получить из внешней среды, чтобы обеспечить свое существование. Такое изучение направлено на то, чтобы выявить слабые и сильные стороны конкурентов и на базе этого построить свою стратегию конкурентной борьбы. Конкурентная среда формируется не только внутриотраслевыми конкурентами, производящими аналогичную продукцию и реализующими ее на одном и том же рынке. Субъектами конкурентной среды являются и те фирмы, которые могут войти на рынок, а также те, которые производят замещающий продукт. Кроме них на конкурентную среду организации оказывают заметное влияние покупатели ее продукта и поставщики, которые, обладая силой к торгу, могут заметно ослабить позицию организации.
4) Анализ рынка рабочей силы направлен на то, чтобы выявить его потенциальные возможности в обеспечении организации кадрами, необходимыми для решения ею своих задач. Организация должна изучать рынок рабочей силы как с точки зрения наличия на этом рынке кадров необходимой специальности и квалификации, необходимого уровня образования, необходимого возраста, пола и т.п., так и с точки зрения стоимости рабочей силы. Важным направлением изучения рынка рабочей силы является анализ политики профсоюзов, оказывающих влияние на этот рынок, так как в ряде случаев они могут сильно ограничивать доступ к необходимой для организации рабочей силе.
Таким образом, анализ среды направлен на выявление угроз и возможностей, которые могут возникнуть во внешней среде по отношению к организации, и сильных и слабых сторон, которыми обладает организация, для выработки эффективной стратегии ее взаимодействия с внешним окружением.