- •Программа курса
- •Тема 1. Предмет и метод финансового анализа
- •Тема 2. Методика финансового анализа
- •Тема 3. Финансовая отчетность предприятия
- •Тема 4. Анализ баланса
- •Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Тема 6. Анализ денежных потоков
- •Тема 11. Особенности финансового анализа на разных стадиях цикла воспроизводства
- •Тема 12. Стратегический финансовый анализ
- •Тематический йлан (типовой)
- •Курс лекций
- •Тема 1. Предмет и метод финансового анализа
- •1.1 Сущность финансового анализа и его задачи
- •1.2 Метод, методика, способы и приемы финансового анализа
- •1.3 Информационное обеспечение финансового анализа
- •1.4 Взаимосвязь управленческого и финансового анализа
- •1.2 Метод, методика, способы и приемы финансового анализа
- •1.3 Информационное обеспечение финансового анализа
- •1.4 Взаимосвязь управленческого и финансового анализа
- •Тема 2. Методика финансового анализа
- •2.1 Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
- •2.1 Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
- •2.2 Блок-схема методики анализа бухгалтерской отчетности
- •Анализ финансового состояния организации
- •2.3 Анализ финансовых результатов и деловой активности организации
- •2.4 Анализ ресурсов организации
- •2.5 Комплексные методики анализа организации
- •Тема 3. Финансовая отчетность предприятия
- •3.2 Принципы бухгалтерского учета
- •3.3 Международные и национальные стандарты отчетности
- •3.4 Сопоставимость финансовой информации
- •Тема 4. Анализ баланса
- •4.3 Анализ ликвидности баланса
- •4.2 Этапы анализа бухгалтерского баланса
- •4.3 Анализ ликвидности баланса
- •4.4 Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках
- •5.2 Методика анализа отчета о прибылях и убытках
- •5.3 Состав и требования к финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
- •5.2 Методика анализа отчета о прибылях и убытках
- •5.3 Состав и требования к финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
- •5.4 Анализ показателей рентабельности
- •Рентабельность активов
- •Рентабельность инвестиций
- •Рентабельность собственного капитала
- •Рентабельность совокупных вложений капитала
- •Рентабельность продукции
- •Рентабельность продаж
- •5.5 Характеристика многофакторной модели Дюпон
- •Тема 6 Анализ денежных потоков
- •6.3 Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятий
- •6.2 Прямой и косвенный метод формирования потока денежных средств
- •6.3 Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятий
- •Информационная база для оценки денежных потоков предприятия
- •6.4 Политика управления денежными активами
- •Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов
- •7.3 Анализ финансовой устойчивости
- •7.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •7.3 Анализ финансовой устойчивости
- •7.4 Анализ деловой активности предприятия
- •Тема 8. Диагностика вероятности банкротства
- •8.2 Система формализованных и неформализованных критериев оценки возможного банкротства.
- •8.3 Модели оценки финансовой несостоятельности предприятия
- •Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий
- •9.1 Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия
- •9.2 Информационное обеспечение финансового анализа
- •9.3 Обзор современных методов и подходов к комплексной оценке финансового состояния предприятия
- •9.4 Роль финансового анализа в современных условиях и особенности его проведения в условиях инфляции
- •9.5 Алгоритм методики поведения анализа финансового состояния и содержание комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •Тема 10. Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия
- •10.1. Место и роль производственного потенциала в общественном производстве
- •10.2. Структура производственного потенциала предприятия
- •10.3 Особенности оценки потенциала промышленных предприятий
- •10.4 Прогнозирование объема продаж
- •10.1. Место и роль производственного потенциала в общественном производстве
- •10.2. Структура производственного потенциала предприятия
- •10.3 Особенности оценки потенциала промышленных предприятий
- •10.4 Прогнозирование объема продаж
- •Тема 11. Особенности финансового анализа на разных стадиях цикла воспроизводства
- •11.4 Маркетинговый анализ
- •11.2 Функционально-стоимостный анализ и его место в финансовом анализе
- •11.3 Цели, направления и методы анализа на стадии технической и материально-организационной подготовки производства.
- •11.4 Маркетинговый анализ
- •Товарная политика предприятия.
- •Ценовая политика предприятия.
- •Сбытовая политика предприятия.
- •1 Анализ внешней среды предприятия.
- •2 Анализ жизненного цикла товара
- •Тема 12. Стратегический финансовый анализ
- •12.1 Методы стратегического финансового анализа
- •12.2 Инвестиционный анализ
- •12.3 Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами
- •12.1 Методы стратегического финансового анализа
- •12.2 Инвестиционный анализ
- •1. Составление списка альтернативных инвестиций
- •2. Подготовка для каждой альтернативы прогноза денежных потоков
- •3. Прогноз данных для расчета и расчет барьерных ставок
- •4. Прогноз данных для расчета и расчет уровня реинвестиций
- •5. Расчет чистого денежного потока на каждый период
- •6. Расчет параметров инвестиционного проекта
- •7. Анализ чувствительности и оценка качественных факторов
- •8. Оценка и сравнение альтернативных инвестиций
- •9. Анализ изменения ликвидности и платежеспособности
- •10. Послеинвестиционный анализ
- •11. Инвестиционный факторный анализ
- •12.3 Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами
- •Управление собственными финансовыми ресурсами
- •Управление заемными финансовыми ресурсами
- •Алгоритм управления заемными финансовыми ресурсами
- •Введение.
- •Задание 1.
- •Задание 2.
- •Задание 3.
- •Задание 4.
- •Задание 5.
- •Задание 6.
- •Задание 7.
- •Задание 8.
- •Вопросы для подготовки к экзамену
- •Вопросы для подготовки к зачету
- •Темы с активными формами обучения
- •Примерная тематика рефератов
- •Методические рекомендации по написанию рефератов
- •Порядок сдачи и защиты рефератов.
Рентабельность инвестиций
Показатель рентабельности инвестированного капитала (рентабельности инвестиций) выражает эффективность использования средств, вложенных в развитие данной организации. Рентабельность инвестиций выражается следующей формулой:
Прибыль (до уплаты налога на прибыль) 100% деленная на валюта (итог) баланса минус сумма краткосрочных обязательств (итог пятого раздела пассива баланса).
Рентабельность собственного капитала
Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой:
Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% деленная на величину собственного капитала (итог третьего раздела баланса).
Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.
Отдача собственного капитала повышается, если удельный вес заемных источников в общей сумме источников формирования активов возрастает.
Разницу между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью общей величины капитала принято называть эффектом финансового рычага. Следовательно, эффект финансового рычага представляет собой приращение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие использования кредита.
Для того, чтобы получить приращение прибыли за счет использования кредита, необходимо, чтобы рентабельность активов за вычетом процентов за пользование кредитом была больше нуля. В данной ситуации экономический эффект, полученный в результате использования кредита, будет превышать расходы по привлечению заемных источников средств, то есть проценты за пользование кредитом.
Существует также такое понятие, как плечо финансового рычага, представляющее собой удельный вес (долю) заемных источников средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества организации.
Соотношение источников формирования активов организации будет являться оптимальным, если оно обеспечивает максимальное приращение рентабельности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.
В ряде случаев предприятию целесообразно получать кредиты и в условиях, когда имеет место достаточная величина собственного капитала, поскольку рентабельность собственного капитала увеличивается вследствие того, что эффект от вложения дополнительных средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за пользование кредитом.
Кредиторы данного предприятия так же, как и ее собственники (акционеры) рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности (цены) заемных средств будет выражаться следующей формулой:
Плата за пользование заемными средствами (это прибыль для кредиторов) умноженная на 100% деленная навеличину долгосрочных и краткосрочных заемных средств.