11.4. Синдицированное кредитование в Российской Федерации

В последние годы промышленный сектор России развивается, объемы производства растут, многие предприятия нуждаются в перенасыщении своих производственных мощностей, стараясь выйти на мировой рынок. Все это требует финансирования. Но существующая система взаимодействия реального сектора экономики с банковской сферой недостаточно эффективна и не стимулирует банки вкладывать средства в производство в ожидаемых от них объемах. Причин тому много. Главные из них кроются в самих предприятиях: отсутствие "прозрачной" отчетности, наличие неэффективной системы договорных отношений, риски, связанные со сменой собственности у экономических субъектов, отсутствие кредитных историй и т.д.

Однако многое зависит и от кредитных организаций. К банковским факторам можно отнести: низкую капитализацию отечественных кредитных организаций, несоответствие по срокам активов и пассивов и др. Третий блок причин связан с системой национального банковского надзора, который основан на формальной оценке количественных параметров деятельности банков и не направлен на стимулирование вложений средств в реальный сектор экономики. Банки не имеют лучшего выбора, чем кредитовать только преимущественно своих крупных проверенных клиентов.

Как и во всем мире, в России существуют лимиты кредитования крупных клиентов, определенные внешними регулирующими ограничениями и внутренней политикой банков в области принятия риска.

Выделим следующие предпосылки развития синдицированного кредита в России:

- недостаточный уровень капитализации российских банков;

- внутренняя и (или) внешняя ограниченность лимитов кредитования на одного заемщика или группу связанных заемщиков;

- высокая потребность российских предприятий в значительных объемах финансирования;

- ограниченное количество приемлемых заемщиков;

- неравномерность регионального распределения заемщиков.

Один из способов решения этих проблем - организация банковских синдикатов для кредитования отечественных заемщиков.

В настоящее время в России сложились условия, объективно способствующие дальнейшему развитию рынка синдицированных кредитов.

Во-первых, уровень капитализации большинства российских банков и банковской системы в целом по-прежнему остается низким, что не позволяет банкам индивидуально выдавать крупные кредиты даже перспективным заемщикам.

Во-вторых, российские предприятия в условиях подъема экономики нуждаются в значительных объемах финансирования, которые не под силу отдельно действующим банкам. При этом складывается спрос как на краткосрочное (до 1 года) финансирование оборотного капитала, так и на долгосрочное инвестиционное финансирование.

В-третьих, количество первоклассных заемщиков в экономике сильно ограничено. Значительное число банков, особенно региональных, сталкивается с трудностями при размещении свободных средств в связи с отсутствием качественных заемщиков и неразвитостью финансовых рынков.

На зарождающемся рынке синдицированных кредитов в России имеются серьезные проблемы, требующие решения. Одной из самых существенных проблем развития синдицированного кредитования в России является новизна данного вида кредитования для большинства российских банков. Из-за этого не сформировались соответствующие обычаи делового оборота, не прошли испытания практикой процедуры организации синдицированных кредитов, отсутствует культура синдикаций. В последнее понятие включаются традиции, правила, взаимное доверие друг к другу и качеству анализа заемщика и (или) поручителя и гаранта.

Второй не менее важной проблемой развития синдицированного кредитования в нашей стране является несовершенство российского законодательства: выражается это в первую очередь в расплывчатости определений синдицированного кредита в нормативных актах. О данном виде кредита упоминается только в двух документах <1>: Инструкция Банка России N 110-И "Об обязательных нормативах банков" приводит методики определения синдицированных кредитов и определения уровня риска по синдицированным кредитам, а в Инструкции Банка России N 62а "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам" содержались некоторые положения, касавшиеся формирования резерва по синдицированным (или аналогичным) ссудам.

--------------------------------

<1> Инструкция Банка России от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банков" (в ред. от 3 ноября 2009 г. N 2324-У) // Вестник Банка России. 2004. 11 февр.; Инструкция Банка России от 30 июня 1997 г. N 62а "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам" признана утратившей силу в связи с изданием Указания Банка России от 26 марта 2004 г. N 1406-У "Об упорядочении отдельных актов Банка России" // Вестник Банка России. 2004. 13 мая.

Еще одной проблемой развития синдицированного кредитования в России является дефицит взаимного доверия и сотрудничества в банковском сообществе. Между российскими банками существует высокая степень взаимного недоверия, что негативно влияет на их готовность участвовать в синдицированном кредитовании. Классическая форма синдицированного кредитования, как уже отмечалось, подразумевает наличие среди банков-участников банка-агента, в функции которого входит предоставление самого кредита, сбор средств и их обратное распределение между банками. Далеко не все готовы передать часть своих активов, направляемых на кредитование, другому банку, который консолидирует на своих счетах весь соответствующий объем ресурсов. К тому же довольно трудно оценить реальное финансовое состояние каждого из участников синдикации. Многие банки просто боятся потерять своих клиентов, если в их финансировании будут принимать участие другие банки.

Российские заемщики часто демонстрируют непонимание того, что подписание условий финансирования означает окончательное согласие со всеми установленными требованиями. Это не протокол о намерениях, а то, что в нашем законодательстве называется предварительным договором. После подписания предложения никакие из вошедших в его текст условий пересмотру не подлежат без обоюдного согласия сторон. Такой подход диктуется технологией дела: после подписания условий финансирования организатор сразу же начинает рассылать приглашения в синдикацию и в них указывает согласованные основные параметры сделки. Поэтому все возможные обсуждения условий финансирования должны проходить до подписания предложения.

Рассматривая полученные предложения, заемщик отказывается от тех из них, которые не соответствуют его изначальному запросу, определяет наиболее приемлемые с точки зрения его возможностей варианты. Он может выделить среди последних предложений те банки, сотрудничество с которыми или представляется наиболее перспективным (например, банк является активным участником рынка синдицированных кредитов, что поможет расширить круг работающих с заемщиком банков), или воспринимается как менее сложное (к примеру, предложение направил банк, с которым у кандидата в заемщики уже успели сложиться деловые отношения). Если же среди предложений не окажется однозначно приемлемого ("лучший банк плюс лучшие условия"), заемщик может обсудить с "лучшим банком" возможности корректировки условий финансирования или предложит банкам сделать совместное предложение. Тогда представленные изначально условия финансирования могут быть изменены в соответствии с инициативой заемщика <1>.

--------------------------------

<1> См.: Рыкова И.Н., Ремизов Д.С. Синдицированное кредитование и перспективы его развития // Финансы и кредит. 2010. N 4 (388). С. 14.

В итоге заемщик получает предложение, на основе которого будет выдан кредит, а банк (группа банков) получает подписанное предложение - мандат на организацию синдицированного кредита.

До сих пор в России не было синдицированных кредитов в полном смысле этого слова. Однако поступательное развитие банковской системы объективно должно привести к росту синдицированного кредитования внутри страны.

Контрольные вопросы и задания для обсуждения

1. Что вы понимаете под международным кредитом?

2. Каковы принципы и функции международного кредита?

3. Охарактеризуйте виды международного кредитования.

4. Перечислите участников международного синдицированного кредитования.

5. Проанализируйте механизм осуществления синдицированного кредитования.

6. Рассмотрите особенности развития синдицированного кредитования в РФ.