Т ема3: Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой абсолютных и относительных показателей (финансовых коэффициентов). Финансовые коэффициенты рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении из значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Задание 15. Рассчитайте основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости предприятия, используя нижеприведенную таблицу. Дайте оценку финансовой устойчивости предприятия за отчетный период.

Таблица 17

Расчет показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Показатель		20Х2г	20Х3 г	Изменение (+-)	Темп прироста,%
1		2	3		4
	Данные финансовой отчетности, используемые для расчета показателей финансовой устойчивости
1. Внеоборотные активы - всего, тыс. руб.
2. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, тыс. руб.
3. Оборотные активы - всего, тыс. руб.
4. Итог баланса, тыс. руб.
5. Капитал и резервы, тыс. руб.
6. Долгосрочные обязательства - всего, тыс. руб.
7. Краткосрочные обязательства – всего, тыс. руб.
Производственные вспомогательные показатели, используемые для оценки финансовой устойчивости
8. Всего источников средств (стр. 4), тыс. руб.
9. Собственный капитал (стр.5), тыс. руб.
10. Оборотные активы-нетто (стр. 3 – стр. 2), тыс. руб.
11. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) (стр.5+стр6- стр.1), тыс.руб.
12. Заемный капитал (стр.6 + стр.7), тыс.руб.
Основные показатели финансовой устойчивости
13. Коэффициент автономии (стр. 9/стр. 8)
14. Коэффициент финансовой зависимости (стр.8 / стр. 9)
15.Коэффициент маневренности собственного капитала (стр. 11/ стр.9)
16. Коэффициент финансовой устойчивости ( стр.5+стр6 /стр.8)
17. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (стр. 6 / (стр.1 +стр.2)
18. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр. 6/(стр. 9 +стр.6))
19. Коэффициент структуры привлеченных средств (стр.6 / (стр. 12)
20. Уровень финансового левериджа (стр.12 /стр. 9)

Задание 16. 1) Проведите комплексный анализ обеспеченности организации материальными оборотными средствами. В зависимости от полученного результата охарактеризуйте тип финансовой устойчивости. Воспользуйтесь информационной таблицей 1. для экономической интерпретации полученных результатов. Анализ проведите по форме расчетной таблицы 1.

2) На основе данных финансовой отчетности организации проведите коэффициентный анализ показателей, которые необходимы для расчетов (коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости). Перечень показателей взять из расчетной таблицы 2. Прокомментируйте полученные результаты и дайте их экономическую интерпретацию. Оценку проведите по форме расчетной таблицы 2.

3) На основе показателей расчетной таблицы 2 проведите балльную оценку финансовой устойчивости организации. Рассчитайте значения представленных в таблице показателей на соответствующие периоды времени. Используйте алгоритм, представленный в информационных таблицах 2 и 3. Количество набранных баллов подсчитайте по форме расчетной таблицы 3.

4) Сформулируйте свои предложения по улучшению финансового состояния организации.

Методические рекомендации.

Для комплексного анализа обеспеченности организации материальными оборотными средствами проводят следующие аналитические процедуры:

Определяют наличие средств.

Определяют наличие собственных оборотных средств.

СОС = СК – ВА, где

СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

Определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

СДИ = СК – ВА + ДО = СОС + ДО, где

СДИ – собственные и долгосрочные источники финансирования;

ДО – долгосрочные обязательства.

Определяют общую величину основных источников формирования запасов.

ОИЗ = СК – ВА + ДО + КО = СДИ + КО, где

ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов;

КО – краткосрочные обязательства.

Определяют излишек (+) или недостаток (–)

Определяют излишек / недостаток собственных оборотных средств.

ΔСОС = СОС – З, где

ΔСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы.

Определяют излишек / недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

ΔСДИ = СДИ – З, где

ΔСДИ – прирост (излишек) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

Определяют излишек / недостаток основных источников формирования запасов.

ΔОИЗ = ОИЗ – З, где

ΔОИЗ – прирост (излишек) источников формирования запасов.

Объединяют показатели в модель: (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ) и переводят в двоичный код по следующему правилу:

Если значение неотрицательное, то оно заменяется на «1».

Если значение отрицательное, то оно заменяется на «0».

С помощью показателей ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ определяется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости организации:

абсолютная устойчивость;

нормальная устойчивость;

неустойчивое состояние;

кризисное состояние.

Расчетная таблица 1

Анализ обеспеченности материальными оборотными средствами

№ п/п	Показатели	20Х2г	20Х3 г	Изменения
1	Собственный капитал
2	Внеоборотные активы
3	Наличие собственных оборотных средств
4	Долгосрочные обязательства
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования
6	Краткосрочные обязательства
7	Общая величина основных источников формирования запасов
8	Общая величина запасов
9	Излишек или недостаток собственных оборотных средств
10	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования
11	Излишек или недостаток основных источников формирования запасов
12	Тип финансовой устойчивости

Информационная таблица 1

Характеристики типов финансовой устойчивости

Значение трехкомпонентного показателя	Тип финансовой устойчивости	Источники финансирования запасов	Характеристика финансовой устойчивости
(1;1;1)	Абсолютная финансовая устойчивость	СОС	Является крайне редким типом финансовой устойчивости и свидетельствует о высоком уровне платежеспособности. Организация не зависит от средств кредиторов (абсолютная независимость).
(0;1;1)	Нормальная финансовая устойчивость	СОС+ДО	Характеризует достаточную финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Свидетельствует о рациональном использовании заемных средств и высокой доходности текущей деятельности.
(0;0;1)	Неустойчивое финансовое состояние	СОС+ДО+КО	Характеризует нарушение нормальной платежеспособности и приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов. Восстановление платежеспособности возможно в первую очередь за счет пополнения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
(0;0;0)	Кризисное (критическое) финансовое состояние	Средств не хватает	Характеризует полную неплатежеспособность организации и ее близость к банкротству. Запасы не обеспечены источниками финансирования. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Наблюдается устойчивый рост кредиторской задолженности.