Тема 2. Информационная основа финансового менеджмента

1. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

2. Основные формы отчетности

1. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

Экономическая информация для управления организацией формируется в системах планирования, учета и анализа производственно-финансовой деятельности.

Учет выполняет не только функции измерения и фиксации фактических величин наличия, движения и использования ресурсов, но и их планирования.

Функционально бухгалтерский учет на предприятии разделен на финансовый учет и производственный (управленческий) учет.

Производственный учет связан с формированием и использованием экономической информации для внутренних целей хозяйствующего субъекта. Его цель обеспечение отчетной информацией менеджмента для принятия экономически обоснованных решений.

Финансовый учет призван обеспечить отчетной информацией главным образом внешних пользователей: акционеров и других собственников, кредиторов, инвесторов, поставщиков и покупателей, налоговые и статистические органы, общественные и профсоюзные организации.

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые называются элементами финансовой отчетности.

Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки.

Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату.

Остальные элементы отражают операции и события хозяйственной деятельности, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех.

Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности.

Основными формами финансовой отчетности служат: Баланс, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств, а также примечания к отчетности.

2. Основные формы отчетности Бухгалтерский баланс (ф №1)

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату. Отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования с одной стороны – актив, и по источникам их финансирования с другой стороны – пассив.

АКТИВ

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, при­нятые компанией за период ее деятельности.

Принципиальным для финансового менеджмента является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные активы.

Долгосрочные активы — это средства, которые используются в те­чение более чем одного отчетного периода, приобретаются с це­лью использования в хозяйственной деятельности и не предна­значены для продажи в течение года.

Долгосрочные активы пред­ставлены в первом разделе баланса «Внеобо­ротные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или по­требленные в течение одного отчетного периода. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива «Оборотные активы».

Внеоборотные активы включают в себя нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения.

Нематериальные активы. В эту статью включаются средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К таким активам относят­ся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, ли­цензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструк­торские разработки, затраты на разработку программного обес­печения. Они отражаются в балансе по остаточной стоимости (фактические затраты на изготовление, приобретение минус начисленная амортизация) На нематериальные активы, срок службы которых превышает один год, начисляется амортизация (линейным способом, либо путем списания стоимости пропорционально объему продукции).

Основные средства состоят из земельных участков, объектов природопользования, зданий, машин и оборудования. В состав знаний, машин и оборудования включаются как действующие, так и находящиеся на консервации, в запасе. Учитываются по остаточной стоимости (факт. затраты на приобретение, сооружение, монтаж и т.д. за вычетом амортизации). На основные средства начисляется амортизация одним из способов предусмотренных налоговым законодательством (позже способы будут нами рассмотрены).

Незавершенное строительство . Сюда относят затраты по возведению строящихся объектов до окончания работ по ним.

Доходные вложения в материальные ценности . В данный подраздел включается стоимость имущества предприятия, предназначенного для передачи по договорам аренды, проката, лизинга (т.е. во временное владение с целью получения дохода).

Долгосрочные финан­совые вложения - вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок белее одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений дан­ная статья отражает деятельность компании на финансовом рынке.

Оборотные активы. Для принятия финансовых решений из состава оборотных средств выделяют следующие группы ресурсов:

- запасы,

- дебиторская задолженность,

- краткосрочные финансовые вложения,

- денежные средства

Запасы. Сюда включают:

1. Сырье, материалы (полуфабрикаты, комплектующие, топливо, запасные части), отражаются в балансе по фактической себестоимости остатков сырья и материалов. Сюда включаются т.ж. МБП по остаточной стоимости (факт. затраты на приобретение минус амортизация),

2. Животные на выращивании и откорме, т.е. молодняк животных. На них не начисляется амортизация, они относятся к средствам в обороте и оцениваются в порядке, предусмотренном отраслевыми рекомендациями.

3. Затраты в незавершенном производстве (это продукция не прошедшая всех фаз технологического процесса, неукомплектованная, не прошедшая испытаний и приемки), оценивается по фактической производственной себестоимости, либо по стоимости сырья комплектующих и полуфабрикатов.

4. Готовая продукция и товары для перепродажи. Отражается по фактической производственной себестоимости, в торговых предприятиях – по стоимости приобретения товаров.

5. Товары отгруженные. Отражаются в балансе по фактической полной себестоимости, т.е. на ряду с производственными затратами учитываются затраты, связанные с реализацией продукции.

Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей из всех статей оборотных активов. Обращение этой статьи в денежные средства требует времени только на то, чтобы найти покупателя, но и чтобы получить с него плату за продукцию.

Анализ статьи «Запасы» имеет важное значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес в со­ставе оборотных активов. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и т.д. Нарушение оптимального уровня материаль­но производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских свойств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. В дальнейшем мы рассмотрим проблему определения и поддержания оптимального объема запасов.

Более подробно об управлении запасами, как и другими элементами оборотных активов мы поговорим на одной из последующих лекций.

Дебиторская задолженность - причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства: задолженность покупателей и заказчиков, дочерних обществ, учредителей предприятия по вкладам в уставный капитал, налоговых органов по излишне уплаченным суммам налогов, работников по предоставленным им займам, возмещению материального ущерба и др.

В со­ставе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т. е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности. Од­нако для финансового менеджмента необходимо получить более реалистическую картину дебиторской задолженности. С этой це­лью должна быть рассчитана чистая дебиторская задолженность - разница между фактической суммой дебиторской задолженно­сти и резервом по сомнительным долгам.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года.

В системе фи­нансового менеджмента покупка этих ценных бумаг (государствен­ных или частных) производится в интересах выгодного помещения временно свободных денежных средств.

Денежные средства (Наиболее ликвидная часть оборотных активов): это денежные средства в кассе, в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.

Примечание. Денежные сред­ства, на расходование которых установлены определенные ограни­чения и которые не могут быть сняты с банковского счета в тече­ние соответствующего цикла, а также денежные средства, не пред­назначенные для текущих платежей, не должны при анализе вклю­чаться финансовым менеджером в состав оборотных средств.

Данные баланса позволяют оценить структуру актива или имущества предприятия, т.е. соотношение внеоборотных и оборотных активов.

Оборотные активы это мобильная часть имущества. Вся стоимость числящихся на балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в пределах года превращается в денежные средства в результате получения выручки от реализации продукции, оборота ценных бумаг т.д. Долю оборотных средств в составе имущества предприятия принято называть уровнем мобильности.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов зависит от отраслевой принадлежности предприятия (например, уровень мобильности торгового предприятия будет намного выше, чем у завода), поэтому оценивать мобильность нужно в рамках определенного вида деятельности.

Важное значение имеет оценка состава оборотных активов: запасов, дебиторской задолженности для обеспечения ликвидности предприятия, бесперебойной работы.

ПАССИВ

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования.

Выделяют следующие разделы пассива:

- капитал и резервы,

- долгосрочные обязательства,

- краткосрочные обязательства.

Капитал и резервы – это собственные источники финансирования предприятия, в составе которых отражают:

1. Уставный капитал. Это величина уставного капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов (паев, долей, акций) учредителей предприятия.

2. Добавочный капитал. В него включены сумма переоценки основных средств, эмиссионная премия (доход) – суммы превышения номинальной стоимости акций при размещении на рынке, безвозмездно полученные ценности.

3. Резервный капитал. Сюда включены суммы остатков резервного фонда, создаваемого в соответствии с законодательством РФ и в соответствии с учредительными документами предприятия.

4. Нераспределенная прибыль (убыток) – это конечный финансовый результат выявленный за отчетный период за минусом причитающихся с прибыли платежей (налога на прибыль, санкций за несоблюдение правил налогообложения).

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые дол­жны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Задолженность показывается с учетом процентов, подлежащих оплате на конец отчетного периода. Основными видами долгосрочных обязательств являются долго­срочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые обычно погашаются в течение не более одного года. В них включаются краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность (задолженность по налогам, задолженность по заработной плате, полученные авансы, часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде).

Выделение краткосрочных обяза­тельств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

Данные пассива баланса позволяют оценить структуру источников финансирования имущества предприятия. Вопрос о рациональном соотношении собственных и заемных источников решается в отношении конкретного предприятия, исходя из состава его имущества, условий работы.

Что касается соответствия структуры имущества и структуры источников финансирования, то предприятие находится в нормальном финансовом состоянии, если суммарная величина собственного капитала и долгосрочных заемных источников (обязательств) превышает стоимость внеоборотных активов. Положительная разница – это собственные оборотные средства, которые предназначены для частичного финансирования оборотных активов. Остальная стоимость оборотных активов финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.

Данный аспект мы еще будем подробно рассматривать, когда будем говорить об управлении оборотными активами предприятия.