4. Коэффициенты кредитоспособности

Кредитоспособность – это способность привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки.

Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от платежеспособности и финансовой устойчивости. Кроме того, для анализа используют показатели рентабельности актива и пассива, показатели их оборачиваемости.

Привлечение платных заемных источников целесообразно, если в результате увеличивается стоимость активов, которая приводит к росту выручки и прибыли от продаж, причем в такой степени, чтобы обеспечить не только погашение долга с процентами, но и рост чистой прибыли.

Выделяют следующие группы показателей кредитоспособности:

1. Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия.

А) реальный коэффициент общей ликвидности,

Б) отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу (отражает зависимость предприятия от краткосрочных источников финансирования),

В) отношение основных средств к стоимости активов (основные средства - решающий фактор формирования объема производства и выручки от реализации, однако с другой стороны высокий уровень основных средств требует высоких затрат собственного капитала на его финансирование),

Г) отношение запасов к собственным оборотным средствам.

2. Показатели оборачиваемости элементов активов и пассивов.

А) отношение выручки от продаж к собственному капиталу – показатель числа оборотов собственного капитала за период, в течение которого формируется выручка от продаж,

Б) отношение выручки от продаж к дебиторской задолженности,

В) отношение выручки от продаж к собственным оборотным средствам - показатель отражает оборачиваемость мобильной части собственного капитала,

Г) отношение выручки от продаж к запасам (оборачиваемость запасов традиционно рассчитывается по себестоимости)

3. Показатели на основе прибыли.

А) рентабельность собственного капитала (отношение прибыли от продаж к собственному капиталу).

Уровень данного показателя определяет целесообразность использования кредита: если процентная ставка по кредиту выше рентабельности собственного капитала, использование кредита нецелесообразно, т.к. приведет к снижению прибыли.

Б) Рентабельность продаж – отношение прибыли к выручке от реализации.

Ключевые показатели кредитоспособности отражают следующие стороны деятельности предприятия:

1. эффективность использования собственного капитала,

2. обеспеченность имеющихся заемных источников финансирования ликвидными активами,

3. достаточность собственных источников финансирования для покрытия внеоборотных активов и важнейших элементов оборотных активов до привлечения кредита.

Такую информацию соответственно дают показатели:

1. отношение прибыли от продаж к собственному капиталу,

2. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности,

3. отношение собственных оборотных средств к запасам.

Для оценки кредитоспособности данные показатели анализируют в динамике: уровень до использования кредита сопоставляют с уровнем после привлечения кредита.

Целью привлечения кредита является повышение ключевых показателей вследствие роста выручки и прибыли от продаж. При этом учитывают следующие аспекты:

1. должна быть определена максимальная сумма кредита, который полностью и своевременно может быть погашен с учетом результатов его использования,

2. рассчитывается необходимое увеличение выручки и прибыли, которое обеспечит возврат долга с процентами, определяется реальность достижения такой выручки,

3. определяется уровень платежеспособности до получения кредита, во время его использования, после возврата,

Использование кредита приводит к изменению стоимости и структуры активов и пассивов. Если соответствие структуры источников финансирования структуре активов существующее до взятия кредита сохраняется после – предприятие действительно кредитоспособно.

Тема: Управление текущими затратами организации.

Операционный анализ