Практика вживання трансфертних цін

Як правило, дані про трансфертні ціни обмежені, вони складають комерційну таємницю, а їх рівень і співвідношення значно відрізняються від цін при постачаннях продукції як запчастин. Останні можуть бути в кілька разів вище при продажі на ринку.

Трансфертна ціна може встановлюватися як на готові вироби, напівфабрикати, сировину, так і на послуги (роботи), у тому числі управлінські. Використання трансфертних цін здатне істотно впливати на конкурентоспроможність фірми. Так, шляхом заниження цін на сировину і матеріали, що поставляються дочірніми підприємствами, можна помітно підвищити свою конкурентоспроможність.

Головна мета введення трансфертних цін на практиці - це мінімізація оподаткування внутрішньо корпоративних розрахунків і митних платежів, а також акумуляція прибутку в збутових структурах, зареєстрованих в зонах з пільговим оподаткуванням.

Схема працює просто: виробничі компанії поставляють продукцію за трансфертною ціною, яка набагато нижче ринкової, родинними збутовими компаніями, зареєстрованими в офшорній зоні (іноземною або внутрішньою). Збувальники реалізують товар за ринковою ціною, отримуючи надприбуток, з яким не платяться податки. За даними журналу The Economist, на базі трансфертних цін сьогодні здійснюється 30-50% світового експорту товарів і послуг. Використовуючи механізм трансфертних цін, транснаціональні корпорації добиваються зниження податкового навантаження в середньому на 10-15%.

Проте трансфертне ціноутворення - це не лише податкові схеми. Якщо розглядати групу компаній як єдиний бізнес, об`єднаний загальною стратегією, то усередині неї (цієї групи), як правило, існують економічні інтереси основного власника і міноритарних акціонерів окремих підприємств. Якщо усередині групи активи переходять з однієї компанії в іншу, то у основного власника вони, образно кажучи, перетікають з однієї кишені в іншу, а акціонери окремих компаній можуть потерпіти збиток або отримати дохід за рахунок того, що активи були оцінені значно вищим або нижче за їх ринкову вартість.

Отже, вживання трансфертних цін має багато негативних для економіки в цілому і навіть протиправних аспектів, які повинні переслідуватися державою. Воно також може негативно позначатися на залученні інвестицій і на конкурентоспроможності продукції, особливо в порівнянні з продукцією зарубіжних компаній. Проте самі по собі трансфертні ціни як внутрішні розрахункові ціни компаній не стоять поза законом. Більш того, вони дозволяють оптимізувати витрати і внутрішні фінансові потоки компаній. Тому форми встановлення і використання трансфертних цін заслуговують на увагу і повинні вивчатися фінансовими менеджерами компаній.

Методи розрахунку трансфертних цін

У світовій економічній практиці застосовуються чотири основні методи розрахунку трансфертного ціноутворення:

На основі поточної ринкової ціни товару. Використовується у тому випадку, коли цю ціну можна розглядати як верхня межа ціни (ціну попиту) на такий же напівфабрикат, що випускається компанією. В цьому випадку при передачі напівфабрикату від одного центру відповідальності до іншого враховується реальний вклад підрозділу-постачальника в загальний дохід підприємства. При цьому ринкові ціни, які беруться в розрахунок, знижуються на величину витрат, пов`язаних з продажем аналогічного товару на ринку. Переваги цього методу пов`язані з об`єктивним характером ринкових цін, які не залежать від кваліфікації менеджерів підрозділів компанії, що виробляють розрахунки витрат.

Орієнтований на граничні витрати. Застосовується, якщо неможливо встановити трансфертні ціни на базі ринкових цін. При його використанні виникає ряд складнощів. Труднощі вживання даного методу полягають перш за все у відсутності надійних оцінок попиту на конкретних ринках. Крім того, оцінити граничні витрати з врахуванням умови рівності граничної виручки приймаючого підрозділу ( i+ 1) і граничних витрат підрозділу (i) на виробництво напівфабрикату (MR i+1 = МС i) також вельми непросто. Коли ринок для проміжного продукту недосконалий або його взагалі не існує, трансфертні ціни на основі маржинальных витрат можуть спонукати менеджерів підрозділів діяти на тому рівні випуску продукції, при якому прибуток компанії в цілому залишається максимальним. Дослідження англійських компаній показали, що менше 10% фірм встановлюють трансфертні ціни на рівні маржинальных витрат, оскільки вони не включають прибуток і не стимулюють інвестиції, оскільки не дають достатньої інформації для оцінки діяльності центрів прибутку.

На основі витрат виробництва. Може використовуватися за відсутності ринкових цін. Його вживання грунтується на розрахунку:

• повних витрат;

• нормативних витрат;

• змінних витрат.

Переваги:

• відносна простота обліку витрат;

• спрощенні ведення обліку і звітності між підрозділами компанії;

• можливість визначити вклад кожного підрозділу в збільшення прибутку кінцевого продукту компанії.

Недоліки:

• оскільки цей метод включає облік постійних витрат, не залежних безпосередньо від роботи того або іншого підрозділу, то він не дає досить об`єктивної основи для оцінки роботи цих підрозділів, що може привести до ухвалення неефективних рішень;

• цей метод не може служити досить надійним орієнтиром для ухвалення рішень про розширення виробництва, бо включає постійні витрати, що мало-змінюються при збільшенні обсягу випуску. Це також може перешкодити ухваленню ефективних рішень в компанії;

• «передавальний» центр відповідальності (підрозділ компанії) не зацікавлений в зниженні витрат, бо трансфертна ціна не лише покриває їх, але і приносить прибуток відповідно до закладеного в неї нормативу рентабельності;

• «приймаючий» підрозділ може в цих умовах бути зацікавлено в зниженні обсягу випуску даної продукції нижче за оптимальний об`єм, необхідний для компанії в цілому.

Орієнтований на договірні ціни. Трансфертна ціна розглядається як договірна і встановлюється в результаті угоди (договору, контракту) підрозділу-постачальника і приймаючого підрозділу. Як база для ведення таких переговорів сторони використовують інформацію про ринкові ціни, маржинальных або повних витратах. Трансфертні ціни, встановлені на основі переговорів, найбільш личать для ситуацій, в яких виявляється ринкова недосконалість відносно проміжних продуктів, зокрема коли є різні реалізаційні витрати для внутрішнього і зовнішнього ринків або коли існує декілька ринкових цін.

Резюме: Самі по собі трансфертні ціни як внутрішні розрахункові ціни компаній не стоять поза законом. Більш того, вони дозволяють оптимізувати витрати і внутрішні фінансові потоки компаній. Тому форми встановлення і використання трансфертних цін заслуговують на увагу і повинні вивчатися фінансовими менеджерами компаній.

Як показують дослідження західних компаній, найчастіше трансфертні ціни встановлюються на основі методу витрат виробництва, а також на основі поточних ринкових цін.

У світовій економічній практиці застосовуються чотири основні методи трансфертного ціноутворення: метод розрахунку на основі поточної ринкової ціни товару; метод розрахунку, орієнтований на граничні витрати; метод розрахунку на основі витрат виробництва; метод розрахунку, орієнтований на договірні ціни. Одним з часто недооцінюваних джерел недостатньої ефективності є спосіб ціноутворення, за допомогою якого незалежні компанії і фінансово незалежні підрозділи однієї і тієї ж компанії встановлюють трансфертні ціни на товари, які переміщаються між ними.

За допомогою системи трансфертного ціноутворення здійснюється аналіз за об'єктами управління, а також передається процентний, валютний, інші ринкові ризики та ризик ліквідності від центрів прибутку, що здійснюють комерційну діяльність, до центрів прибутку казначейства, які здійснюють діяльність з управління активами і пасивами.

Систему трансфертного ціноутворення доцільно застосовувати в межах брутто-підходу.

Брутто-підхід передбачає умовний продаж кожним центром відповідальності комерційної діяльності всіх залучених ним коштів центру прибутку з управління трансфертними (внутрішніми) коштами та умовну купівлю у цього центру прибутку всього обсягу коштів, необхідних для розміщення, з використанням трансфертних цін, які мають встановлюватися Комітетом з управління пасивами і активами за валютами та строками погашення відповідних активів та пасивів з урахуванням ринкових індикаторів.

Використання системи трансфертного ціноутворення забезпечує коректний аналіз фінансового результату за центрами прибутку, надає можливість банку розраховувати чисту процентну маржу як за активними, так і за пасивними продуктами (послугами) (групами продуктів (послуг)) на об'єктивній основі.

Трансфертна ціна для кожного окремого продукту (послуги) має фіксуватися в момент його створення (або надання кінцевому (зовнішньому) клієнту, або отримання від такого клієнта) і залишатися незмінною протягом усього строку дії цього продукту (послуги), за винятком продуктів (послуг) з плаваючими ставками, де трансфертна ставка переглядається під час перегляду клієнтської (номінальної) ставки.

Центри прибутку, що належать до торгової діяльності, здійснюють операції (створюють продукти і послуги) на зовнішніх щодо банку ринках у межах лімітів, установлених Комітетом з управління пасивами і активами.

Внутрішні дилінгові ціни для торгової діяльності можуть установлюватися з урахуванням закладення додаткової маржі для фінансування управління ризиком ліквідності, яке здійснюється відповідними центрами прибутку діяльності з управління активами і пасивами.

Розрахунок прибутковості та ефективності роботи центрів прибутку, що здійснюють діяльність з управління активами і пасивами, визначається з використанням системи трансфертного ціноутворення.

Прибутковість центрів прибутку діяльності з управління активами і пасивами може встановлюватися на рівні беззбитковості.

Комітет з управління пасивами і активами, відповідно до прийнятих політик і процедур, затверджує трансфертні ціни для центрів прибутку комерційної діяльності та внутрішні дилінгові ціни для центрів прибутку торгової діяльності, ураховуючи потреби управління ліквідністю і управління процентним, валютним та іншими ринковими ризиками комерційної діяльності.

Трансфертні ціни для комерційної діяльності зазвичай розраховуються фінансовою службою, а для торгової діяльності - казначейством у момент купівлі - продажу ресурсів з урахуванням цілей управління ліквідністю та управління активами і пасивами, а також відповідно до політики і процедур, установлених Комітетом з управління пасивами і активами.

Ринковим орієнтиром установлення трансфертних цін можуть бути ставки за операціями з купівлі - продажу ресурсів на міжбанківському ринку, облікова ставка Національного банку, ставки за операціями з розміщення ОВДП на первинному або вторинному ринку тощо.

Найкращим методом установлення трансфертних цін є методи, орієнтовані на ринкові індикатори.

Трансфертні ціни доцільно диференціювати за строками, валютою продукту чи послуги, іншими факторами.

Деякі однорідні продукти (послуги) можуть групуватися. У такому разі трансфертна ціна застосовується відповідно до групи (пулу) продуктів (послуг).

Трансфертна ціна може встановлюватися таким чином, щоб розподіляти процентну маржу між певним центром прибутку і центром прибутку діяльності з управління активами і пасивами казначейства. З цією метою може виділятися комерційна маржа і маржа, пов'язана з невідповідністю строків, ставок та валют активів і пасивів (трансфертна маржа).

Комерційна маржа - це різниця між трансфертною ціною певного продукту (послуги) та відповідною ціною цього продукту (послуги) для клієнта.

Трансфертна маржа - це маржа діяльності з управління активами і пасивами, яка розраховується як різниця між трансфертними цінами умовно придбаних та проданих ресурсів певного типу (за валютою, строком погашення).