4.5 Анализ рентабельности
Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.
Анализ рентабельности и финансовых показателей имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Он проводится на основании данных, указанных в Отчете о прибылях и убытках. Для оценки результатов деятельности организации в целом, а также анализа ее сильных и слабых сторон необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты. Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации является показатель рентабельности активов, показывающий, сколько прибыли получает организация в расчете на один рубль своего имущества. Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов.
С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем платежеспособность, и отличается подходами к его оценке. Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.
Таблица 8.4
Показатели рентабельности по данным бухгалтерской отчетности
В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов. Для показателей рентабельности, приведенных в табл. 8.4, не существует нормативных значений. Они могут использоваться при анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет либо при сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих организаций. Рассмотренные методы оценки финансовых показателей являются несложными и наиболее показательными при оформлении результатов анализа бухгалтерской отчетности в Пояснительной записке. Выбор показателей универсален и может использоваться каждой организацией независимо от сферы деятельности.
Лекция 5 Анализ формы №3 «Отчет об изменении капитала»
5.1 Логика построения и информационное содержание формы №3
5.2 Источники финансирования активов
5.3 Анализ состава и движения собственного капитала
5.4 Расчет и оценка чистых активов
5.1 Логика построения и информационное содержание формы №3
В современных условиях бухгалтерская (финансовая) отчетность становится основой построения цивилизованных отношений в бизнесе, источником информации, на основе которого обосновываются и принимаются различные финансовые решения. Значимость отчетности для построения взаимоотношений хозяйствующих субъектов со своими деловыми партнерами обусловливает необходимость приведения ее содержания в соответствие с современными требованиями и повышения аналитических возможностей различных отчетных форм.
Анализ отчетности позволяет получить комплексное представление об уровне финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, рациональности использования активов, собственных и заемных средств, предпринимательского риска. Вместе с тем широко известные методики анализа финансового состояния основываются главным образом на исследовании двух основных форм отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Одновременно не уделяется должного внимания аналитическим возможностям форм, представляющих собой пояснения к ним, в том числе отчета об изменениях капитала (форма N 3). Их анализ позволяет дополнить, детализировать полученные результаты исследования баланса и отчета о прибылях и убытках, увидеть движение основных видов активов и пассивов, причины изменений в составе и структуре имущества, капитала, обязательств, доходов, расходов и прибыли.
Как известно, последние изменения в содержание бухгалтерской отчетности были внесены приказом Минфина России от 22.07.2003 N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций". Этим документом коренным образом наряду с другими формами был преобразован отчет об изменениях капитала. В прежнем виде в нем сохранился только справочный раздел, где отражаются величины чистых активов, а также средств, полученных из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеоборотные активы.
Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структуре и движении собственного капитала, а также создаваемых организацией резервах.
При анализе формы N 3 бухгалтерской отчетности сталкиваются с целым рядом проблем, связанных с многозначностью термина "капитал". Основная из них состоит в уточнении понятий, характеризующих капитал и его составляющие [ 1, с. 251-253]. Прежде всего следует выделить совокупный капитал, выступающий в качестве источника формирования активов организации. Фундаментальное уравнение бухгалтерского учета основано именно на таком понимании капитала: Активы = Совокупный капитал.
Нередко в литературе в качестве аналога данного уравнения используется следующий вариант:
Активы = Капитал, т.е. термин "капитал" используется в самом широком смысле - в качестве совокупных источников формирования имущества, включающих собственный и заемный капитал.
В то же время термин "капитал" может принимать другой смысл. Под ним понимается только собственный капитал, а заемный капитал определяется как обязательства. В этом случае фундаментальное уравнение принимает вид:
Активы = Капитал + Обязательства.
Такой подход присутствует в определении капитала в соответствии с МСФО - термин "капитал" означает "чистые активы или собственные средства компании". В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России также отмечается, что "капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за время деятельности организации" (п. 7.4). Именно поэтому форма N 3, отражающая изменение источников собственных средств, названа отчетом об изменениях капитала.
Вместе тем в финансовом анализе преобладает первый подход, основанный на следующих положениях:
1) капитал (совокупный капитал) - общая сумма средств, вложенных в активы организации;
2) в зависимости от того, за счет каких средств он сформирован, собственных или заемных, в составе капитала выделяют, соответственно, собственный и заемный капитал.
В первом разделе отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капитала за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в отчете представлены корректировки размера собственного капитала, отраженного в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате:
внесения изменений в учетную политику;
переоценки основных средств.
Согласно ПБУ 1/98 "Учетная политика организации", утвержденному приказом Минфина России от 09.12.1998 N 60н, учетная политика может быть изменена в следующих случаях, если:
изменяются нормативные акты, регулирующие порядок ведения бухгалтерского учета;
организация внедряет новые способы ведения бухгалтерского учета;
существенно меняются условия деятельности организации (реорганизация компании, смена собственников, изменение видов деятельности и т.п.).
Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступительного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условиями отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости данных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа.