4. Анализ возможности банкротства

В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

• Коэффициента текущей ликвидности (К3);

• Коэффициента обеспеченности собственными средствами: Ко = Ес/О, где Ес – собственный оборотный капитал, О – величина оборотных средств (стр.290 баланса).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• К3 на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• Ко на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (К3 или Ко) имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) за период, равный 6 месяцам.

Если К3 больше или равен 2, Ко больше или равен 0,1, то рассчитывает коэффициент утраты платежеспособности (Ку) за период, равный 3 месяцам.

Кв = (К^к3+6/Т(К^к3—К^н3))/2,

Где Т – продолжительность отчетного периода в месяцах (Т=12);

К^к3,К^н3 – значения коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода.

Если Кв принимает значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Ку = (К^к3+3/Т(К^к3—К^н3))/2,

Где Т – продолжительность отчетного периода в месяцах (Т=12);

К^к3,К^н3 – значения коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода

Если Ку больше 1, то предприятие имеет реальную возможность не утратить свою платежеспособность.

К3 = 1,456. Ко = 114569/398526 = 0,319.

Кв = (1,456+6/12(1,456—1,250))/2 = 0,780.

Т.о. предприятие неплатежеспособно и на данный момент не имеет возможности восстановить свою платежеспособность.

5. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием трудовых, материальных, финансовых ресурсов.

Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов, которое совершают за отчетный период те или иные активы предприятия):

Ко = В/Ā,

где Ко — коэффициент оборачиваемости;

В — выручка от реализации продукции (работ, услуг) за отчетный период (стр. 010 отчета о прибылях и убытках);

Ā — средняя величина тех или иных видов активов.

Ā = (Ан.п.+Ак.п.)/2,

где Ан.п. и Ак.п. — величина активов на начало и конец периода (по данным бухгалтерского баланса).

Продолжительность одного оборота:

Т = (Ā*D)/B,

где Т — продолжительность одного оборота активов, дн.,

D — длительность анализируемого периода (360 дней).

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота.

Сумма высвобождаемых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот в результате замедления оборачиваемости определяется следующим образом:

Э± = (Во/D)/(То—Тб),

где Э± — сумма высвобожденных (—) или вовлеченных (+) в оборот средств, Во — выручка от реализации продукции в отчетном периоде;

D — длительность анализируемого периода (D=360);

То и Тб — соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств в отчетном и базисном периодах.

Общая оборачиваемость оборотного капитала представляет собой сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов.

Чтобы выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости оборотного капитала в целом, необходимо рассчитать показатели оборачиваемости составляющих оборотных средств:

• Оборачиваемость производственных запасов;

• Оборачиваемость готовой продукции;

• Оборачиваемость дебиторской задолженности.

На основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках следует рассчитать показатели оборачиваемости.

Таблица 5.1

Показатели оборачиваемости

№ п/п	Показатели	Источник информации	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс.руб.	стр. 010 формы №2	1086402	1348573	262171
2	Среднегодовая стоимость всего капитала (всех активов) предприятия, тыс.руб.	стр.300 баланса	141718	297424	155706
3	Коэффициент оборачиваемости всего капитала	—	7,7	4,5	-3,2
4	Продолжительность одного оборота капитала, дн.	—	47	79,4	32,4
5	Среднегодовая стоимость оборотного капитала (текущих активов), тыс.руб.	стр.290 баланса	130026	266438	136412
6	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	—	8,4	5,1	-3,3
7	Продолжительность одного оборота оборотного капитала, дн.	—	43,1	71,1	28
8	Экономия (—) или дополнительное привлечение (+) оборотных средств, тыс.руб.	—	—	134	--
9	Общая величина товарно-материальных запасов, тыс.руб. всего в том числе:	стр.210 баланса	115764	257536	141772
	средние производственные запасы	стр. 211 баланса	91223	138242	47019
	средние запасы готовой продукции	стр. 214 баланса	6344	28133	21789
10	Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов	—
	всего	—	9,4	5,2	-4,2
	в том числе:
	-производственных запасов	—	11,9	9,8	-2,1
	-готовой продукции	—	171,2	58,3	-112,9
11	Продолжительность одного оборота товарно-материальных запасов, дн.	—
	всего	—	38,4	68,7	30,3
	в том числе:
	-производственных запасов	—	30,2	36,9	6,7
	-готовой продукции	—	2,1	7,5	5,4
12	Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	стр. 240 баланса	1777	4045	2268
13	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	—	611,4	333,4	-278
14	Период погашения дебиторской задолженности, дн.	—	0,6	1,1	0,5

Наблюдается снижение всех коэффициентов оборачиваемости (табл. 5.1), начиная от оборачиваемости готовой продукции, производственных запасов и дебиторской задолженности и заканчивая оборачиваемостью всего капитала в целом. Коэффициент оборачиваемости всего капитала снизился на 3,2, оборотного – на 3,3. В результате чего потребовалось привлечение дополнительных оборотных средств в размере 134 тыс.руб. Т.к. коэффициенты оборачиваемости снизились, увеличилась продолжительность оборотов.