Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
6. Анализ ликвидности и платежеспособности.doc
Скачиваний:
1
Добавлен:
01.07.2025
Размер:
206.34 Кб
Скачать

Тема 6: «оценка ликвидности и платежеспособности»

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПОНЯТИЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

2. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ

3. АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ

4. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

5. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

  1. Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности

Текущая финансовая деятельность представляет собой непрерывный поток расчетов с контрагентами и государством. Основной объем расчетно-пла­тежных операций обусловлен расчетами с покупателями и поставщиками. В каждой фирме имеют место приток денежных средств (поступления от покупателей продукции и услуг) и их отток (платежи за приобретенные ценности и услуги). Очевидно, что эти два потока должны соответствовать друг другу. Если отток денежных средств стабильно превосходит их приток, имеет место постепенное «проедание» капитала, уменьшение величины чистых активов и банкротство. Следовательно, приток денежных средств, очищенный от инфляционного влияния, должен в среднем превосходить их отток; бла­годаря этому имеет место не только поддержание на нужном уровне экономического потенциала фирмы, но и появляются ресурсы для выплаты вознаграждения ее собст­венникам.

В данном случае речь идет только о потоках в наличной форме. Однако в современной экономике подавляющая часть расчетов осуществляется с отсрочкой платежа, т. е. предприятие выступает кредитором другого, но, в свою очередь, имеет и собственных должников. Фактическое движение денеж­ных средств осуществляется с временном лагом по отношению к мо­менту купли-продажи. Поэтому должны корреспондировать между собой не только собствен­но денежные потоки, но прежде всего потоки средств в расчетах, т. е. дебиторы и кредиторы.

Соглашаясь на отсрочку денежного платежа, предприятие, ставшее кредитором, в добровольно-принудительном порядке, полагает, что его дебитор будет в состоянии рассчитаться по своим обязательствам в ближайшем будущем. Таким образом, есть некое намерение (у должника - заплатить по долгам, у кредитора — получить причитающийся ему долг) и, возможно, будет его осуществление (т. е. произойдут реальные взаиморасчеты).

Существуют как бы два измере­ния реализации операций купли-продажи, одно измерение характеризует потенциаль­ную способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, второе - фактическую реализацию этой потенциальной способности. В первом случае речь идет о ликвидности, во втором — о платежеспособности.

Итак, текущая деятельность предприятия опосредованно описывается как совокупность достаточно хаотичных потоков (расчетных, денежных, материальных), связанных с преобразованием одних видов активов в другие и сопровождающихся возникно­вением задолженностей и их погашением. Информационно эти потоки отражаются на соответствующих счетах бухгалтерского учета, а их моментные характеристики представлены во втором и пятом разделах баланса. Во втором разделе пред­ставлены активы, которые потенциально могут быть использованы для погашения воз­никшей кредиторской задолженности, а в пятом - величина и виды этой задолженно­сти. Второй раздел - это потенциальный доход предприятия (запасы будут трансфор­мированы в готовую продукцию, которая будут продана и в дальнейшем будут получены деньги в погашение дебиторской задолженности), одновременно рассматри­ваемый и как материальное обеспечение предстоящих расходов по текущим операци­ям, а пятый раздел - его потенциальный расход.

Для характеристики текущей деятельности принимаются во внимание лишь краткосрочные активы и обязательства.

Отсюда мы видим, что для определения положения фирмы с позиции ее расчетов по текущим операциям, необходимо со­поставить соответствующие разделы баланса в целом или отдельные их элементы. Для этого рассмотрим соответствующие понятия.

Платежеспособность предприятия – это возможнос­ть и способность своевременно и полностью выполнять фи­нансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Основными признаками платежеспособности являются:

(а) отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

(б) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Ликвидность – это способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать акти­вы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также на­личием ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, де­нежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг). Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Различают:

  • ликвидность активов – это способность трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса;

  • ликвидность предприятия – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением сроков расчетов. (Это потенциальная способность).

Различают:

текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

срочную ликвидность — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассива­ми. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия мож­но использовать следующие основные методы:

  1. анализ ликвидности баланса (сравнение акти­вов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения);

  2. расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности (устанавливается степень обеспечен­ности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами);

  3. анализ денежных (финансовых) потоков (оценка способности предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расхо­дов и платежей).