Качественная оценка финансовой устойчивости

Показатели	Оценка
Коэффициент автономии	Высокий, выше среднеотраслевого уровня
Коэффициент маневренности	Низкий, выше среднеотраслевого уровня
Коэффициент покрытия запасов	Соответствует среднеотраслевому уровню
Финансовая устойчивость	Недостаточная

Таблица 3.6

Комплексный мультипликатор финансового состояния

Финансовое состояние	Оценки
Финансовая устойчивость	Недостаточная
Платежеспособность	Низкая
Деловая активность	Норма
Доходность	Норма
Имущественное состояние	Норма
Финансовое состояние	Неудовлетворительное

Финансовые коэффициенты могут оцениваться на основе установ­ленных интервалов, которые являются допустимыми (норма) либо не удовлетворяют требованиям (ниже либо ниже нормы). Базой для уста­новления интервалов можно принять:

среднеотраслевые показатели,

показатели, официально принятые для установления банкротства предприятий,

показатели наиболее преуспевающих конкурентов,

показатели наиболее благоприятных периодов в деятельности самого предприятия,

показатели, уровень которых само предприятие считает для себя достаточным

Использование процедуры комплексной оценки и агрегирование ре­зультатов качественного анализа до самого высокого уровня иерархии показателей позволяет сформулировать итоговую характеристику финан­сового состояния предприятия, выраженную в краткой форме (зачастую одним словом, например «отлично»). Если конечный показатель ухуд­шится, необходимо выявить причины отклонений, опускаясь на более низкие уровни дерева финансовых коэффициентов.

При построении дерева финансовых показателей не следует слиш­ком «перегружать» систему на каждом уровне не должно быть более 5—7 показателей, которые могут быть оценены количественно, число уров­ней не должно быть более 3-5, при ранжировании показателей необхо­димо учесть все причинно-следственные связи между ними.

Операционный анализ — это анализ соотношения и взаимного влия­ния цен на товары, объемов реализации, затрат и прибыли, получаемой предприятием (другие названия, анализ «затраты — объем прибыли»). Преимущества операционного анализа обусловлены тем, что его мето­дика сводит воедино результаты маркетинговых исследований, учет за­трат и производственное планирование.

В аналитических целях затраты предприятия подразделяются на по­стоянные и переменные, прямые и косвенные (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Классификация затрат

Виды затрат	Постоянные	Переменные
Прямые	Амортизация основных средств Заработная плата повременщиков	Затраты на материалы Сдельная заработная плата Силовая электроэнергия
Косвенные	Заработная плата администрации. Аренда. Амортизация здания Отопление	Коммерческие расходы Обслуживающие хозяйства

Операционный анализ, применяемый на практике, имеет модифика­ции для одного вида продукта, для группы продуктов. Наиболее часто при­меняем операционный анализ для группы продуктов, так как любая фирма стремится вести обоснованную амортизационную политику. Операционный анализ позволит ответить на важнейший вопрос: какой продукт следует производить? При проведении операционного анализа по нескольким про­дуктам возникает важная учетная проблема, распределение косвенных за­трат по продуктам, что требует выбора базы для такого рода распределения. Возможно распределение некоторых расходов пропорционально доле вы­ручки от продукта А в полной выручке предприятия, доле зарплаты основ­ных производственных рабочих, приходящейся на продукт А, и др.

Методика операционного анализа для двух продуктов — А и В — ил­люстрируется примером, приведенным в табл. 3.8.

Таблица 3.8