6 Приклад виконання курсової роботи

В даному розділі наведемо приклад виконання одного із розділів курсової роботи, а саме її аналітичної частини на прикладі ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат»

Розділ 3 комплексний аналіз фінансово-господарскої діяльності пат «івано-франківський хлібокомбінат»

3.1 Оцінка та аналіз економічного потенціалу пат «Івано-Франківський хлібокомбінат»

Відповідно до методики, аналіз та оцінку економічного потенціалу підприємства розпочнемо із побудови аналітичного агрегованого балансу на основі даних фінансової звітності підприємства за період 2010-2012 роки, а саме із вертикального аналізу балансу.

Проагрегований баланс підприємства за період 2010-2012 роки свідчить, що основну частку в майні підприємства складають необоротні активи. На 31.12.2010 році вони становили 71,13%, на 31.12.2011 зросли на 5,17 пунктів і склали 76,31%, на 31.12. 2012 зменшились на 1,52 пункти порівняно із 2011 роком та зросли на 3,66 пункти у порівнянні із 2010 та становили 74,79%.

Наступною складовою майна підприємства є оборотні активи, частка яких у майні підприємства є значно меншою порівняно із необоротними активами і становила на 31.12.2010 року 28,87%. На 31.12.2011 величина оборотних активів зменшилась на 5,17 пунктів і склала 23,69%, на 31.12.2012 зросла на 1,52 пункти порівняно із 2011 роком та знизилась на 3,66 пункти у порівнянні із 2010 і становила 25,21%. Перевищення необоротних активів над оборотними є характерним для виробничого підприємства, але для досліджуваного підприємства це співвідношення є негативним і свідчить про капіталізацію більшої частини джерел формування майна.

Доцільним є проведення аналізу основних складових оборотних активів, а саме запасів, засобів у розрахунках та грошових коштів.

Розпочнемо аналіз із запасів, величина яких на 31.12.2010 року становила 11,07% у загальній величині майна. На 31.12.2011 величина запасів зменшилась на 4,31 пункти і склала 6,76%, що свідчить про покрашення збутової діяльності ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат», на 31.12.2012 зросла на 1,02 пункти порівняно із 2011 роком та знизилась на 3,28 пункти у порівнянні із 2010 і становила 7,78%.

Отже зміна величини запасів у структурі оборотних активів в основному призвела до аналогічної зміни частки оборотних активів у структурі загального майна підприємства.

Найбільшою складовою оборотних активів є засоби у розрахунках, що на 31.12.2010 року становили 15,86% у загальній величині майна. На 31.12.2011 величина запасів зменшилась на 0,91 пункти і склала 14,95%, на 31.12.2012 продовжувала зменшуватись на 0,22 пункти порівняно із 2011 роком та становила 14,73%. Зменшення засобів у розрахунках за 2 роки склало 1,13 пунктів, що в свою чергу підвищило потенційну платоспроможність підприємства.

Також важливою складовою оборотних активів підприємства є грошові кошти, частка яких у структурі загальних активів на 31.12.2010 року становила 1,94% та продовжувала зростати у наступних періодах.

Таблиця 3.1  Вертикальний аналіз балансу ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат»

Номер рядка	Стаття балансу	На 31.12.2010		На 31.12.2011				На 31.12.2012					Частка пунктів
		тис. грн.	%	тис. грн.		%			тис. грн.		%			2011/2010		2012/2011	2012/2010
Актив
1	Майно разом	14 152,70	100	15 096,90		100			16646,1		100			0		0	0
1.1	Необоротні активи	10067,50	71,13	11520,00		76,31			12449,90		74,79			5,17		-1,52	3,66
1.2	Оборотні активи:	4085,20	28,87	3576,90		23,69			4196,20		25,21			-5,17		1,52	-3,66
1.2.2	Запаси	1566,40	11,07	1020,40		6,76			1295,60		7,78			-4,31		1,02	-3,28
1.2.3	Засоби в розрахунках	2244,30	15,86	2257,30		14,95			2451,80		14,73			-0,91		-0,22	-1,13
1.2.4	Грошові кошти та їх еквіваленти	274,50	1,94	299,20		1,98			448,80		2,70			0,04		0,71	0,76
1.3	Витрати майбутніх періодів	0,00	0,00	0,00		0,00			0,00		0,00			0,00		0,00	0,00
Продовження таблиці 3.1
Пасив
2	Джерела майна разом	14152,7	100,00	15096,9		100,00			16646,1		100,00			0		0	0
2.1	Власний капітал:	5728,00	40,47		7315,80		48,46			7683,40		46,16			7,99	-2,30	5,68
2.1.1	Статутний капітал	3020,00	21,34		3020,00		20,00			3020,00		18,14			-1,33	-1,86	-3,20
2.1.2	Нерозподілений прибуток	2067,10	14,61		2137,10		14,16			3217,90		19,33			-0,45	5,18	4,73
2.1.3	Інші джерела	640,90	4,53		2158,70		14,30			1445,50		8,68			9,77	-5,62	4,16
2.2	Позико вий капітал	8424,70	59,53		7781,10		51,54			8962,70		53,84			-7,99	2,30	-5,68
2.2.1	Довгострокові зобов’язання	4118,30	29,10		2196,80		14,55			1631,50		9,80			-14,55	-4,75	-19,30
2.2.2	Короткострокові позики та кридити	867,40	6,13		2699,10		17,88			3955,80		23,76			11,75	5,89	17,64
2.2.3	Креди-торська заборгованість	3439,00	24,30		2885,20		19,11			3375,40		20,28			-5,19	1,17	-4,02

На 31.12.2011 величина грошових коштів зросла на 0,04 пункти і склала 1,98%, на 31.12.2012 зросла на 0,71 пункти порівняно із 2011 роком та становила 2,70%. Збільшення грошових коштів за 2 роки склало 0,76 пунктів, що є наслідком зниження засобів у розрахунках та свідчить про покращення платоспроможності підприємства.

Проаналізувавши структуру майна ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат», важливим елементом аналізу є детальний аналіз джерел формування майна, який розпочнемо із власного капіталу.

Частка власного капіталу у структурі джерел формування майна на 31.12.2010 року становила 40,47%. На 31.12.2011 частка власного капіталу зросла на 7,99 пунктів і склала 48,46%, на 31.12.2012 зменшилась на 2,30 пункти порівняно із 2011 роком та зросла на 5,68 пункти у порівнянні із 2010 і становила 46,16%. Причиною такої зміни величини власного капіталу стала помітна зміна інших власних джерел формування майна у структурі пасивів, а саме неоплаченого капіталу та іншого додаткового капіталу. На 31.12.2011 року частка інших джерел помітно зросла на 9,77 пунктів (від 4,53% до 14,30%) та на 31.12.2012 знизилась до 8,68% (5,62 пункти).

Також вплив на власний капітал спричинила зміна частки нерозподіленого прибутку у 2012 році на 5,18 пунктів порівняно із 2011 роком та 4,73 пункти порівняно із 2010 і становила 19,33%.

Основну частину джерел формування майна становить позиковий капітал (довгостроковий та короткостроковий), що на 31.12.2010 року становив 59,53%. У 2011 році помітно знизився на 7,99 пункти та становив 51,54%, на 31.12.2012 року знову зріс на 2,30 пунктів та склав 53,84%. Для виявлення причин таких змін доцільно детальніше проаналізувати його складові.

Розпочнемо із довгострокових зобов’язань, які на 31.12.2010 року становили основну частину позикового капіталу, а у структурі пасивів 29,10%. У наступних періодах спостерігаємо їх зниження до 14,55% в кінці 2011 року (на 14,55 пунктів), та 9,80 у кінці 2012 року (на 4,75 пунктів). Загальне зниження довгострокових зобов’язань ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат» за досліджуваний період становить 19,30 пунктів, що є негативним для підприємства адже свідчить про погіршення фінансової стійкості підприємства.

Аналізуючи частку короткострокових позик та кредитів у структурі джерел формування майна підприємства слід відмітити їх поступове зростання за досліджуваний період, що свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів. У 2011 році частка короткострокових позик та кредитів зросла на 11,75 пунктів (із 6,13% до 17,88%) та продовжувала зростати у 2012 році до 23,76% (на 5,89 пунктів).

Вагому частку серед позикового капіталу становить кредиторська заборгованість за товари і поточні зобов’язання за певними розрахунками у структурі пасивів. На 31.12.2010 року їх частка становила 24,30%, на 31.12.2011 року знизилась на 5,19 пунктів до 19,11%, та зросла на 1,17 пункти до 20,28%. Загальна зміна за досліджуваний період становить 4,02 пункти, і показує зменшення зобов’язань перед кредиторами.

Із проагрегованого балансу спостерігаємо зростання величини майна підприємства за досліджуваний період. На 31.12.2010 року величина активів становила 14152,7 тис.грн., на 31.12.2011 зросла на 944,2 тис.грн. (із темпом 6.67%) і становила 15096,9 тис.грн. та продовжувала зростати на 1549,2 тис.грн. (із темпом 10,26%) і склала 16646,1 тис.грн. Загальна зміна за досліджуваний період становить 2493,4 тис.грн.

Збільшення величини майна відбулось за рахунок збільшення необоротних активів у 2011 році на 1452,5 тис.грн. (із темпом зростання на 14,43%) порівняно із 2010 роком та становить 11520 тис.грн., та збільшення їх величини у 2012 році на 929,9 тис.грн. порівняно із 2011 роком. Загальна зміна величини необоротних активів за аналізований період становить 2382,4 тис.грн. (темп зростання 23,66%).

На зміну величини майна підприємства вплинула також зміна оборотних активів за досліджуваний період на 111 тис.грн.

На 31.12.2010 року їх величина становила 4085,2 тис.грн., на 31.12.2011 року спостерігаємо зниження на 508,3 тис. грн. (із темпом 12,44%) до 3576,9 тис.грн., та на 31.12.2012 року зростання на 619,3 до величини 4196,2 тис.грн.

Для визначення причин впливу на таку динаміку детальніше розглянемо складові оборотних активів.

Про обмеження виробничої діяльності та ефективність збутової діяльності свідчить зменшення запасів у 2011 році на 546 тис.грн. порівняно із 2010 та зростання у 2012 році на 275,2 тис.грн. до величини 1295,6 тис.грн. Загальна зміна запасів за досліджуваний період становить зменшення на 270,8 тис.грн. (із темпом 17,29%).

Важливе значення для підприємства становлять засоби у розрахунках, які протягом досліджуваного періоду показали зростання, що є негативним для підприємства, адже свідчить про погіршення платоспроможності дебіторів аналізованого підприємства.

Таблиця 3.2  Горизонтальний аналіз балансу ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат» за період 2010-2012 рр.

Номер рядка	Стаття балансу	На 31.12.2010	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Абсолютні відхилення, тис.грн			Темпи приросту, %
					2011/ 2010	2012/ 2011	2012/ 2010		2011/ 2010		2012/ 2011		2012/ 2010
Актив
1	Майно разом	14152,70	15096,90	16646,10	944,20	1549,20	2493,40		6,67		10,26		17,62
1.1	Необоротні активи	10067,5	11520,0	12449,9	1452,50	929,90	2382,40		14,43		8,07		23,66
1.2	Оборотні активи:	4085,20	3576,90	4196,20	-508,30	619,30	111,00		-12,44		17,31		2,72
1.2.2	Запаси	1566,4	1020,4	1295,6	-546,00	275,20	-270,80		-34,86		26,97		-17,29
1.2.3	Засоби в розрахунках	2244,30	2257,30	2451,80	13,00	194,50	207,50		0,58		8,62		9,25
1.2.4	Грошові кошти	274,50	299,20	448,80	24,70	149,60	174,30		9,00		50,00		63,50
1.3	Витрати майбутніх періодів	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00		0,00		0,00		0,00
Продовження таблиця 3.2
Пасив
2	Джерела майна разом	14152,7	15096,9	16646,1	944,20	1549,20	2493,40		6,67		10,26		17,62
2.1	Власний капітал:	5728,00	7315,80	7683,40	1587,80	367,60	1955,40		27,72		5,02		34,14
2.1.1	Статутний капітал	3020,0	3020,0	3020,0	0,00	0,00	0,00		0,00		0,00		0,00
2.1.2	Нерозподілений прибуток	2067,10	2137,10	3217,90	70,00	1080,80	1150,80		3,39		50,57		55,67
2.1.3	Інші джерела	640,90	2158,70	1445,50	1517,80	-713,20	804,60		236,82		-33,04		125,54
2.2	Позиковий капітал	8424,70	7781,10	8962,70	-643,60	1181,60	538,00		-7,64		15,19		6,39
2.2.1	Довгострокові зобов’язання	4118,30	2196,80	1631,50	-1921,50	-565,30	-2486,80			-46,66	-25,73	-60,38
2.2.2	Короткострокові позики та кридити	867,40	2699,10	3955,80	1831,70	1256,70	3088,40			211,17	46,56	356,05
2.2.3	Кредиторська заборгованість	3439,00	2885,20	3375,40	-553,80	490,20	-63,60			-16,10	16,99	-1,85

На 31.12.2010 року величина засобів у розрахунках становила 2244,3 тис.грн., на 31.12.2011 року зросла на 13 тис.грн. до величини 2257,3 тис.грн. та продовжувала зростання у 2012 році на 194,5 тис.грн. до рівня 2451,8 тис.грн. Отже, загальна зміна за досліджуваний період становить 207,5 тис.грн. із темпом зростання 9,25%.

Позитивним для підприємства є зростання грошових коштів протягом досліджуваного періоду на 174,3 тис.грн., що досить помітно покращило платоспроможність підприємства. За 2011 рік величина грошових коштів зросла на 24,7 тис.грн. у порівнянні із 2010 роком та становила 299,2 тис.грн., за 2012 рік відбулось зростання на 149,6 тис.грн. (із темпом 50%) до величини 448,8 тис.грн.

Детальнішого аналізу змін потребують також джерела формування майна підприємства, важливий вплив на зростання яких спричинило зростання власного капіталу на 1587,8 тис.грн. за 2011 рік до величини 7315,8 тис.грн. та на 367,6 тис.грн. за 2012 рік до величини 7683,4 тис.грн. Загальне зростання власного капіталу за аналізований період становить 1955,4 тис.грн. із темпом зростання 34,14%, що є позитивним для підприємства, адже свідчить про можливе зростання фінансової незалежності підприємства.

Такі зміни у власному капіталі спричинило позитивне зростання нерозподіленого прибутку за досліджуваний період на 1150,8 тис.грн. із темпом зростання 55,67%. За 2011 рік зміна становить 70 тис.грн., за 2012 рік 1080,8 тис.грн.

Вагомий вплив на майновий стан підприємства спричиняє позиковий капітал, адже характеризує залежність підприємства від зовнішніх кредиторів. На 31.12.2010 року величина позикового капіталу становить 8424,7 тис.грн., на 31.12.2011 року ця величина зменшилась на 643,6 тис.грн. (із темпом 7,64%) до 7781,1 тис.грн., на 31.12.2012 року зросла на 1181,6 тис.грн. до і становила 8962,7 тис.грн. Загальне зростання за аналізований період становить 538 тис.грн. із темпом зростання 6,39%.

Позитивним для підприємства є зниження величини довгострокових зобов’язань на 2486,8 тис.грн. за досліджуваний період, але водночас негативним є зростання короткострокових зобов’язань підприємства на 3088,4 тис.грн. за два роки із темпом 356%.

Наступним важливим етапом аналізу економічного потенціалу підприємства є розрахунок та оцінка показників майнового стану підприємства, який представимо у вигляді таблиці.

Розрахувавши основні показники майнового стану підприємства, доцільним є аналіз кожного із них та графічне представлення динаміки зміни за аналізований період.

Розпочнемо із коефіцієнту зносу основних засобів, який характеризує стан і ступінь зносу основних засобів. На 31.12.2010 року знос основних засобів становив 38% , на 31.12.2011 року зріс на 3% (із темпом 6,52%) і становив 40%. На 31.12.2012 знос зріс на 7% (із темпом 17,87%) і склав 48%. Загальне зростання коефіцієнту зносу за досліджуваний період становить 10%, що відповідає встановленій амортизаційній політиці, і є ефективним щодо використання основних засобів. Динаміку зміни коефіцієнта зносу основних засобів показано на рисунку 3.1.

Таблиця 3.3  Показники майнового стану ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат» за період 2010-2012 роки

Показники	На 31.12.2010	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Відхилення
				2011/2010		2012/2011		2012/2010
				Абсолютне відхилення	Темп росту,%	Абсолютне відхилення	Темп росту,%	Абсолютне відхилення	Темп росту,%
Коефіцієнт зносу основних засобів	0,38	0,41	0,48	0,03	6,52	0,07	17,87	0,10	25,56
Коефіцієнт оновлення основних засобів	0,22	0,18	0,02	-0,04	-18,58	-0,16	-87,93	-0,20	-90,17
Коефіцієнт вибуття основних засобів	0,02	0,02	0,05	0,00	-8,46	0,03	134,16	0,02	114,34
Частка реальної вартості основних засобів в майні підприємства	0,68	0,74	0,57	0,06	7,88	-0,17	-22,28	-0,11	-16,15
Співвідношення оборотних і необоротних активів	0,41	0,31	0,34	-0,10	-23,48	0,03	8,55	-0,07	-16,94
Коефіцієнт мобільності оборотних активів	0,07	0,25	0,11	0,18	274,13	-0,14	-57,46	0,04	59,17

Коефіцієнт оновлення основних засобів на 31.12.2010 року становить 22% і свідчить, що 22% основних засобів на кінець 2010 року становлять нововведені засоби. На 31.12.2011 року величина нових основних засобів зменшилась на 4% (із темпом 18,58%) і склала 18%. На кінець 2012 року їх величина зменшилась на 16% (із темпом 87,93%) і становила 2%. Загальна величина зниження частки нових основних засобів у структурі основних засобів за досліджуваний період склала 20%, що показує негативну динаміку оновлення основних засобів нововведеннями, і погіршує технологізацію виробництва. Динаміку зміни коефіцієнта оновлення основних засобів показано на рисунку 3.1.

Подібним до коефіцієнта оновлення основних засобів є коефіцієнт вибуття, який характеризує частку вибулих основних засобів у їх структурі. На 31.12.2011 року цей показник залишався на рівні 20% як і у 2010 році. У 2012 році частка вибулих основних засобів помітно зросла на 30% (із темпом 134,16%) до 50%. Загальна величина зростання частки вибулих основних засобів у структурі основних засобів за досліджуваний період склала 30%, що характеризує вибуття застарілого обладнання, яке стримує технічний розвиток виробництва. Динаміку зміни коефіцієнта вибуття основних засобів показано на рисунку 3.1.

Частка реальної вартості основних засобів в майні підприємства на 31.12.2010 року становила досить велике значення 68%, у 2011 році зросла на 6% (із темпом 7,88%) і становила 74%, у 2012 році зменшилась на 17% до 57%. Загальна зміна за досліджуваний період становить зменшення частки реальної вартості основних засобів в майні підприємства на 11%. Динаміку зміни частки реальної вартості основних засобів в майні підприємства показано на рисунку 3.2.

Аналізуючи співвідношення оборотних та необоротних активів, слід зазначити, що станом на 31.12.2010 року на 1 грн. необоротних активів припадає 0,41 грн. оборотних. За 2011 рік ця величина знизилась на 0,1 грн. (23,48%) і становила 0,31грн. Проте у 2012 році це співвідношення зросло на 0,03 грн. порівняно із 2011 роком і становило 0,34 грн. Для виробничого підприємства таке співвідношення є недостатнім, адже свідчить про високу капіталізацію джерел фінансування та погіршення потенційної платоспроможності підприємства. Динаміку зміни співвідношення оборотних та необоротних активів показано на рисунку 3.2.

За допомогою коефіцієнта мобільності оборотних активів ми визначили, що частка найліквідніших оборотних активів (поточних фінансових інвестицій та грошових коштів) станом на 31.12.2010 у складі оборотних активів становила 7%. У 2011 році помітно зросла на 18% до величини 25%, і зменшилась на 14% (із темпом 57,46%) до величини 11% у 2012 році. Динаміку зміни коефіцієнта мобільності оборотних активів показано на рисунку 3.2.

Для підприємства в балансі якого є статті активів негрошового характеру, важливим є проведення коригування цих статей на інфляційну складову, щоб визначити реальну вартість даних активів. Результативним буде коригування негрошових активів за 2012 на середньорічний індекс інфляції за 2012 рік, встановлений Державним комітетом статистики України на рівні 125,2%. Дані розрахунки представимо у вигляді таблиці.

Рисунок 3.1 Динаміка зміни показників майнового стану (коефіцієнт зносу основних засобів, коефіцієнт оновлення основних засобів, коефіцієнт вибуття основних засобів) ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат» у 2010-2012 роках.

Рисунок 3.2 Динаміка зміни показників майнового стану (частка реальної вартості основних засобів в майні підприємства, співвідношення оборотних і необоротних активів, коефіцієнт мобільності оборотних активів) ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат» у 2010-2012 роках.

Таблиця 3.4  Порівняння вартості негрошових активів за 2012 рік до і після коригування на індекс інфляції

Основні негрошові статті балансу	Балансова вартість, тис грн	Реальна вартість (скоригована), тис грн	Абсолютне відхилення, тис грн
Нематеріальні активи	41,4	33,07	8,33
Незавершене будівництво	89,2	71,25	17,95
Основні засоби	9553,4	7630,51	1922,89
Виробничі запаси	723,2	577,64	145,56
Готова продукція	19,8	15,81	3,99
Товари	552,6	441,37	111,23
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	570,9	455,99	114,91
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	0,2	0,16	0,04
- за виданими авансами	1804,1	1440,97	363,13
Інша поточна дебіторська заборгованість	53,9	43,05	10,85
Разом	13408,7	10709,82	2698,88

Скоригувавши негрошові статті балансу ПАТ «Івано-Франківський хлібокомбінат», спостерігаємо наскільки реальна вартість визначених статей нижча за балансову.

Порівнюючи реальну вартість нематеріальних активів із балансовою відхилення становить 8,33 тис. грн., незавершеного будівництва —17,95 тис. грн., основних засобів — 1922,89 тис. грн. Серед оборотних активів відхилення реальної вартості від балансової за 2012 рік виробничих запасів становить 145,56 тис. грн, готової продукції — 3,99 тис. грн, товарів — 111,23 тис. грн., дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги — 114,91 тис. грн., дебіторська заборгованість за рахунками із бюджетом — 0,04 тис. грн., за виданими авансами — 363,13 тис. грн. та іншої поточної дебіторської заборгованості відхилення становить 10,85 тис. грн. Підсумувавши отримані результати спостерігаємо абсолютне відхилення всіх негрошових статей балансу після коригування — 2698,88 тис. грн., що є досить великою сумою знецінення активів для підприємства, тому керівництву підприємства необхідно враховувати фактор інфляції при веденні фінансово-господарської діяльності підприємства.

Отже, провівши оцінку економічного потенціалу підприємства варто зазначити, що основна частина джерел фінансування підприємства капіталізована у необоротні активи, що значно впливає на потенційну ліквідність та платоспроможність підприємства.