4. Задания к практической части контрольной работы

Номер варианта практической части контрольной работы определяется по последней цифре зачетной книжки.

ВАРИАНТ 0.

Задание 1.

Изначально в мировой практике законодательство о несостоятельности (банкротстве) развивалось по двум принципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, что банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства противоположная цель — восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур.

Как вы считаете, какая из моделей банкротства ближе к российской модели? Составьте поэтапную схему реализации процедур несостоятельности в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

Задание 2.

Предприятие имеет на балансе оборотные активы в следующих суммах:

 материальные оборотные средства - 600 тыс. руб.;

 дебиторская задолженность - 700 тыс. руб.;

 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 60 тыс. руб.;

 краткосрочные обязательства - 50 тыс. руб.

Допустим, у предприятия не имеют места:

 недостаток и излишек оборотных средств;

 сомнительная и безнадежная дебиторская задолженность.

Достаточен ли в данном случае уровень платежеспособности предприятия?

Сделайте свои расчеты, дайте пояснения.

ВАРИАНТ 1.

Задание 1

Разделите следующие потенциальные причины кризисной ситуации на 2 столбца - факторы внешней среды и факторы внутренней среды :

Внешние	Внутренние

1. Сдвиги в рыночном спросе на товары и ус­луги, которые поставляет на рынок данное предприятие

2. Прибыльно­сть предпринимательской дея­тельности, которую осуществляет данное предприятие в текущих спросовых и ре­сурсных ограничениях

3. Срок эксплуатации и степень износа основ­ных средств предприятия

4. Негативная динамика цен на товарных рын­ках

5. Недостатки в планировании - чрезмерная номенклатура продукции и услуг к реализа­ции или недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и т.п.

6. Возросшая конкуренция

7. Качество правового режима предпринима­тельской среды

8. Рациональ­ность распределения средств финансового потока, которыми оперирует данное предприятие в течение очеред­ного цикла производства товаров и услуг.

9. Логистическая и маркетинговая полити­ка предприятия

10. Дефицит информации о ситуации на рынке

11. Уровень и волатильность цен на товары и услуги, приобретаемых у поставщиков;

12. Перебои в поставках сырья, материалов, ком­плектующих, энергии и других потребляе­мых ресурсов.

13. Недостатки финансового контроля

14. Трансакционные издержки (в первую оче­редь величина затрат, необходи­мых на осуществление товарно-денежных трансак­ций)

15. Последовательность и рациональность мер государственной финансовой политики

16. Осуществление крупных инвестиционных проектов или крупные корпоративные при­обретения

17. Величина налоговых изъятий

18. Ненадлежащая квалифи­кация персонала

19. Количество владельцев акций (долей) ус­тавного капитала, принадлежа­щих как ра­ботающим в штате данного предприятия, так и сто­ронним лицам

20. Возможное изменение ставки рефинанси­рования

21. Возможное банкротство дебиторов

22. Баланс интересов, полномочий и ответст­венности внутренних со­циально-экономи­ческих групп — основных действующих лиц, заинтересованных в деятельности дан­ного предприятия

Задание 2.

Проанализируйте состояние платежеспособности и ликвидности на конец года и сформулируйте выводы Показатели оценки платежеспособности и ликвидности предприятия складывались таким образом (табл. 1):

Таблица 1

№	Показатели	На начало года	На конец года
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (мобильные оборотные средства / краткосрочные обязательства)	0,32	0,17
2	Уточненный коэффициент ликвидности (с учетом ожидаемых поступлений)	0,89	0,52
3	Общий коэффициент ликвидности - коэффициент покрытия - (оборотные средства / краткосрочные обязательства)	1,69	2,56
4	Оборотные средства собственные	1 096 292	1 439 347
5	Коэффициент маневренности (собственные оборотные средства / суммарный собственный капитал)	0,62	0,16

.ВАРИАНТ 2.

Задание 1

Компания «ХХХ» специализируется на производстве и продаже холодильников. Одни комплектующие для холодильников она выпускает сама, а другие приобретает у поставщиков. Специалисты конструкторско-технологического отдела считают, что компания смогла бы сократить свои затраты, если будет самостоятельно производить одну из деталей, которая на данный момент закупается по цене 10 долл. за единицу. Ежегодно для производством используется 100 тыс. таких деталей. На основании предварительных данных выявлено изменение следующие видов затрат:

- постоянные затраты повысятся на 50 тыс. долл.;

- затраты на оплату труда увеличатся на 125 тыс. долл.

- накладные заводские расходы (которые на текущий момент составляют 500 тыс.долл. в год) могут повыситься на 12 %;

- стоимость материалов для производства новой детали составит 600 тыс. долл.

Следует принять решение: производить комплектующие самостоятельно либо покупать их на стороне?

Задание 2.

1) Современная функциональная схема государственного антикризисного регулирования, представлена на рис.1. Дайте названия основным 4 функциям (распорядительная, регулирующая контрольная, информационная), которые выполняются в системе.

Как вы считаете, какие изменения (добавления) необходимо задействовать в этой схеме, чтобы крупным предприятиям в регионе была осуществлена действенная поддержка при организации антикризисного управления.

Правительство РФ

Постановления

Закон о несостоятельности (банкротстве)

127-ФЗ

Подготовка

нормативных актов по организации процедур банкротства

Аккредитация СРО, контроль деятельности

Представительство интересов

перед кредиторами в процедурах

банкротства

Минюст РФ

Минэконом развития РФ

Федеральная

налоговая служба РФ

Федеральное агентство по управлению имуществом РФ

Арбитражный суд по делам банкротства

Аккредитация

Отчеты

Исполни-

тельное

производство

Инициирование процедур банкротства

Саморегулируемые организации арбитражных управляющих (СРО)

Хозяйствующий субъект

Рис 1. Современная функциональная схема государственного антикризисного регулирования

ВАРИАНТ 3.

Задание 1.

Ситуационная задача.

С началом становления в стране рыночных отношений руководство КАМАЗа столкнулось с необходимостью решения принципиально новых проблем. Промышленный спад привел к резкому снижению объемов производства отечественной продукции и к падению спроса на продукцию, производимую заводом. Перед руководством завода встала задача выработки новой стратегии развития предприятия.

Дайте анализ ситуации, сложившейся на заводе при переходе к рыночным отношениям. Как изменение условий функционирования предприятия повлияло на его хозяйственную деятельность? Какую стратегию развития предприятия, по Вашему мнению, следовало бы принять руководству завода в условиях изменившейся внешней среды?

Задание 2.

Требуется оценить какой из вариантов проекта, предполагающего получение результатов, представленных в таблице 2 наиболее выгоден предприятию

Таблица 2

Проект	Объем реализованной продукции, шт.	Переменные издержки на весь объем, руб.	Постоянные издержки, руб.	Цена реализации, руб.
1	1 500	30000	2 000 000	70
2	2000	40000	3 000 000	70
3	2 500	50000	4 000 000	70

ВАРИАНТ 4

Задание 1.

Проанализируйте следующую ситуацию:

Российская торговая компания ОАО «Нефтехим» с 1999 г. занимается реализацией на внутреннем рынке минераль­ных удобрений и продуктов нефтехимии. В компании работают 986 человек. У поставщиков этой продукции появилась возможность увеличить производство удобрений на 60%. Они попросили компанию ОАО «Нефтехим» соответственно увеличить реализа­цию этого товара. Руководство компании было заинтересовано таким предложением и создало группу для его детальной прора­ботки. Группа специалистов провела маркетинговые исследова­ния и определила наиболее выгодные для продвижения продук­ции регионы. Ими являются Курская и Воронежская области, Краснодарский и Ставропольский края. Руководство ОАО «Неф­техим» запланировало создать сеть филиалов в данных регионах по продвижению удобрений. Данное управленческое решение было одобрено советом директоров и через некоторое время реализовано.

Через год рабо­ты финансовые показатели компании ухудшились из-за убытков большинства филиалов. Основная причина этих убытков заключалась в плохой информированности филиалов о времени и наи­меновании поступающих в их адрес удобрений. В результате ожи­дания акционеров относительно увеличения прибыли компании не увенчались успехом.

Какие просчеты в принятии управленческого решения были сделаны менеджментом ОАО «Нефтехим»?

Какое бы решение приняли вы в этой ситуации? Какие бы Вы дали рекомендации для подготовки эффективного управленческого решения?

Задание 2.

Наступление кризиса на предприятии означает превышение расходования денежных средств над их поступлением при отсутствии резервов покрытия.

Заполнение так называемой «кризисной ямы» может быть осуществлено как путем увеличения поступления денежных средств, так и путем уменьшения текущей потребности в оборотных средствах (экономией).

Разработайте стабилизационную программу (конкретные мероприятия для предприятия, терпящего кризис с указанием должности ответственного лица.

ВАРИАНТ 5

Задание 1.

1. Опишите общую логику исследования антикризисным управляющим причин неплатежеспособности организации и ее возможностей по выходу из кризиса.

2. Опишите порядок назначения арбитражного управляющего в процедуре наблюдения.

3. Предложите свои рекомендации антикризисному управляющему по управлению организацией.

4. Представьте, что вы менеджер фирмы, которая находится на грани банкротства. Предложите свою стратегию из десяти управленческих шагов по выведению фирмы из кризиса.

Задание 2.

Оцените вероятность банкротства предприятия ООО «Колосс» в ближайшие два года, используя показатели табл. 1 и табл. 2 (Агрегированный баланс).

Таблица 1. Финансовые результаты предприятия ООО «Колосс»

№ п/п	Показатель	Значение
1	Выручка от реализации (тыс. руб.)	3 800
2	Проценты по кредитам (тыс. руб.)	75
3	Налогооблагаемая прибыль (тыс. руб.)	210
4	Рыночная цена акций (руб.): обыкновенной	105
	привилегированной	180
5	Число размещенных акций (млн шт.)
	обыкновенных	15
	привилегированных	1

Таблица 2. ООО «Колосс»Агрегированный баланс (тыс. руб.)

Актив	На начало года	Пассив	На начало года
I. Внеоборотные активы	1280	III. Капитал и резервы в том числе:	950
II. Оборотные активы	680	нераспределенная прибыль
Валюта баланса	1960	отчетного года	120
		прошлых лет	340
		IV. Долгосрочные обязательства	720
		V. Краткосрочные обязательства	290
		Валюта баланса	1960

Для расчетов используйте:

а) пятифакторную модель Э. Альтмана которая имеет следующий вид:

(1)

где Z –– надежность, степень отдаленности от банкротства;

x₁ –– собственные оборотные средства / всего активов (показывает степень ликвидности активов);

x₂ –– чистая прибыль / всего активов (показывает уровень генерирования прибыли);

x₃ –– прибыль до уплаты налогов и процентов / всего активов (показывает, в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования прибыли);

x₄ –– собственный капитал (рыночная оценка) / привлеченный капитал;

x₅ –– выручка (нетто) от реализации / всего активов.

Отнесение организации к определенному классу надежности производится на основании значений индекса Z

Определите вероятность банкротства фирмы, если известно ее значение индекса Z

б) двухфакторную модель:

= - 0,3877 - 1,0736 К_тл + 0,579К_зк,

где Z - индекс кредитоспособности;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_зк - доля заемного капитала;

при Z < 0 - вероятность банкротства мала;

при Z > 0 - велика.

ВАРИАНТ 6

Задание 1

Прочитайте приведенные ниже в качестве примера «Правила деятельности и деловой этики членов саморегулируемой организации в качестве арбитражных управляющих». После прочтения письменно ответьте на вопросы:

1. Все ли положения приведенных Правил соответствуют вашим представлениям о профессиональной деятельности и этике арбитражных управляющих?

2. Что с вашей точки зрения необходимо изменить (исправить, исключить, дополнить)?

«ПРАВИЛА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ ЭТИКИ ЧЛЕНОВ САМОРЕГУЛИРУЕМОЙ ОРГАНИЗАЦИИ В КАЧЕСТВЕ АРБИТРАЖНЫХ УПРАВЛЯЮЩИХ ¹

Настоящие Правила деятельности и деловой этики членов саморегулируемой организации в качестве арбитражных управляющих определяют основные правила профессиональной деятельности арбитражного управляющего, являющегося членом саморегулируемой организации арбитражных управляющих (далее – СОАУ или Организация), а также основы делового и профессионального сотрудничества арбитражного управляющего и Организации, членом которой он является.

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Под профессиональной деятельностью арбитражного управляющего для целей настоящих Правил понимается деятельность члена Организации в качестве арбитражного управляющего, назначенного арбитражным судом для проведения процедур банкротства, предусмотренных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Под деловыми и профессиональными взаимоотношениями арбитражного управляющего и Организации, членом которой он является, для целей настоящих Правил понимаются отношения, которые складываются между арбитражным управляющим и Организации по поводу и в процессе осуществления профессиональной деятельности арбитражного управляющего.

Действие настоящих Правил распространяется на всех арбитражных управляющих, являющихся членами Организации.

2. ОБЯЗАННОСТИ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО-ЧЛЕНА СОАУ В СФЕРЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Арбитражный управляющий должен осуществлять свою профессиональную деятельность в соответствии с требованиями законодательства РФ, прямо или косвенно регулирующего правоотношения, возникающие в процессе профессиональной деятельности арбитражного управляющего; руководствуясь при этом Уставом СОАУ, членом которой он является, а также иными внутренними нормативными документами, принятыми Организации, регулирующими порядок осуществления арбитражным управляющим совей профессиональной деятельности, в т.ч. настоящими Правилами профессиональной деятельности арбитражного управляющего.

При осуществлении своей профессиональной деятельности (в т.ч. проведении процедур банкротства) арбитражный управляющий обязан действовать добросовестно и разумно в интересах должника, кредиторов, общества и с учетом интересов СОАУ, членом которой он является.

Арбитражный управляющий самостоятелен в выборе порядка осуществления своих полномочий, установленных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Он обеспечивает надлежащее исполнение своих полномочий лично, либо с привлечением на договорной основе сторонних исполнителей. Последние могут быть арбитражным управляющим привлечены исключительно в рамках делового сотрудничества с СОАУ, членом которой он является, в порядке, установленном в разделе 4 настоящих Правил.

3. ОБЯЗАННОСТИ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО-ЧЛЕНА СОАУ В СФЕРЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА С СОАУ

Профессиональное сотрудничество арбитражного управляющего и СОАУ, членом которой он является, заключается в их взаимодействии по всем вопросам, возникающим в процессе осуществления арбитражным управляющим своей профессиональной деятельности, отнесенным ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» к компетенции СОАУ, либо совместной компетенции арбитражного управляющего и СОАУ.

Арбитражный управляющий в своей профессиональной деятельности доступными и законными способами способствует надлежащему исполнению функций СОАУ. Для этого арбитражный управляющий выполняет все законные требования и предписания СОАУ, которые могут быть даны в рамках своих полномочий, определенных законодательством.

Арбитражный управляющий обеспечивает СОАУ необходимой, полной, достоверной и оперативной информацией о себе, позволяющей установить соответствие арбитражного управляющего требованиям ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» при предоставлении Организацией АУ кандидатуры арбитражного управляющего для утверждения таковым арбитражному суду и иным заинтересованным лицам. С этой целью, в частности, арбитражный управляющий своевременно и исчерпывающе информирует СОАУ о любых произошедших изменениях своего статуса, влекущих несоответствие арбитражного управляющего требованиям ст.20 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в частности:

• об утрате статуса предпринимателя без образования юридического лица;

• о получении судимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления;

• о наличии заинтересованности по отношению к должнику и кредиторам в ее понимании, установленном действующим законодательством РФ;

• о возбуждении в отношении арбитражного управляющего производства по делу о несостоятельности (банкротстве) и введении процедур банкротства;

• о дисквалификации или лишении в порядке, установленном федеральным законом, права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами, входить в совет директоров (наблюдательный совет) и (или) управлять делами и (или) имуществом других лиц и т.д.

Все сведения о себе арбитражный управляющий подтверждает документально. Заявляя сведения о себе, арбитражный управляющий передает в СОАУ экземпляры или копии всех подтверждающих документов.

Арбитражный управляющий принимает все доступные меры по устранению обстоятельств, влекущих несоответствие арбитражного управляющего требованиям ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» и несовместимость с членством в Организации, немедленно с момента возникновения выявленного несоответствия – самостоятельно либо при участии СОАУ, членом которой он является.

Арбитражный управляющий своевременно и исчерпывающе информирует СОАУ, о фактах нарушения его прав и законных интересов при осуществлении им профессиональной деятельности арбитражного управляющего, а также предоставляет доказательства этого.

Арбитражный управляющий должен повышать уровень своей профессиональной подготовки самостоятельно и посредством организуемых при участии СРО АУ образовательных мероприятий (в т.ч. конференций, семинаров, круглых столов и т.д.). Регулярный мониторинг уровня профессиональной подготовки арбитражного управляющего, проводится силами СОАУ, с той периодичностью и тем способами, которые установлены Организацией по согласованию со своими членами. В подобном исследовании арбитражный управляющий принимает участие лично в обязательном порядке.

Арбитражный управляющий в порядке, согласованном с СОАУ, и в той мере, которая определена действующим законодательством РФ, обеспечивает информационную открытость своей профессиональной деятельности и процедур банкротства, проводимых им при осуществлении своей профессиональной деятельности. С этой целью арбитражный управляющий регулярно предоставляет в СОАУ отчеты о процедурах банкротства, проводимых и проведенных им.

Арбитражный управляющий оказывает максимальное содействие Организации в работе по укреплению ее кадрового потенциала, в этом направлении он по предложению СОАУ обеспечивает прохождение стажировки в качестве помощников арбитражного управляющего граждан РФ-членов СОАУ.

4. ОБЯЗАННОСТИ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО-ЧЛЕНА СОАУ В СФЕРЕ ДЕЛОВОГО СОТРУДНИЧЕСТВА С СОАУ

Под деловым сотрудничеством арбитражного управляющего с СОАУ понимается любое сотрудничество арбитражного управляющего и СОАУ в сфере профессиональной деятельности арбитражного управляющего, результатом которого является экономическая выгода для СОАУ. Выгода приобретается саморегулируемой организацией арбитражных управляющих непосредственно либо при помощи структур, учрежденных и/или рекомендованных СОАУ для экспертного и консультационного сопровождения профессиональной деятельности арбитражных управляющих.

Деловое сотрудничество арбитражного управляющего с СОАУ выступает основой укрепления материальной базы СОАУ, финансовой независимости СОАУ и надлежащего качества исполнения Организацией своих полномочий, предусмотренных законодательством.

Деловое сотрудничество арбитражного управляющего с СОАУ, членом которой он является, является обязательным условием членства арбитражного управляющего в СОАУ и осуществляется арбитражным управляющим на обязательной основе в следующих основных формах:

• оказание арбитражным управляющим услуг по проведению процедур банкротства, предусмотренных ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», по делам, в которых кандидатура арбитражного управляющего предложена для назначения Организацией с согласия арбитражного управляющего. Основным условием делового сотрудничества в данной форме выступает выплата Организации обязательного вознаграждения. Конкретный размер вознаграждения устанавливается по согласованию с арбитражным управляющим. Он зависит от размера вознаграждения, которое назначает суд арбитражному управляющему по каждому из дел, в которых арбитражный управляющий утвержден для проведения процедур банкротства.

• приобретение арбитражным управляющим при осуществлении своей профессиональной деятельности услуг, оказываемых структурами, аккредитованными при СОАУ, учрежденными и/или рекомендованными СОАУ. При этом аккредитация структуры при СОАУ является признанием со стороны СОАУ надлежащим качества оказываемых этой структурой услуг. Деловое сотрудничество арбитражного управляющего с СОАУ в данной форме является для него обязательным. Организация выступает гарантом качества услуг, приобретаемых арбитражным управляющим у структуры, рекомендованной Организацией.

Структуры, не аккредитованные при СОАУ, членом которой является арбитражный управляющий, могут быть арбитражным управляющим привлечены для обеспечения исполнения своих обязанностей в случае, если это прямо одобрено органами управления СОАУ, которым предоставлено право такого одобрения.

Арбитражный управляющий при осуществлении своей профессиональной деятельности прилагает все усилия к активизации и расширению делового сотрудничества с СОАУ, членом которой он является.

5. ОСНОВЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО

При осуществлении своей профессиональной деятельности арбитражный управляющий:

• способствует утверждению в обществе осознания необходимости и полезности процедур банкротства;

• действует добросовестно и разумно в интересах должника, кредиторов и общества, соблюдает объективность и беспристрастность по отношению ко всем лицам, участвующим в деле о банкротстве; участвуя в арбитражном процессе по делу о банкротстве, всемерно содействует осуществлению правосудия; делает заключения, принимает решения и осуществляет действия только на основании достаточного объема требуемой достоверной информации;

• объективно рассматривает все возникающие ситуации и реальные факты, не допускает, чтобы личная предвзятость, предрассудки либо давление со стороны могли сказаться на объективности их заключений, решений и действий; отказывается от представления своей кандидатуры для назначения, если у него имеются обоснованные сомнения в возможности в конкретных обстоятельствах обеспечить непредубежденное и непредвзятое проведение процедуры банкротства;

• отказывается от совмещения своей профессиональной деятельности в качестве арбитражного управляющего с иной деятельностью, которая влияет или может повлиять на его объективность и независимость;

• сохраняет в тайне конфиденциальную информацию о делах лиц, участвующих в процедурах банкротства, без ограничения во времени и независимо от продолжения или прекращения непосредственных отношений с ними;

• воздерживается от получения каких-либо доходов от проведения процедуры банкротства помимо установленного арбитражным судом вознаграждения;

• доброжелательно относится к другим арбитражным управляющим, воздерживается от необоснованной критики их деятельности и иных сознательных действий, причиняющих ущерб профессиональной репутации коллегам по профессии.

6. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО-ЧЛЕНА СОАУ

Участник СОАУ может быть исключен из саморегулируемой организации в случаях:

• неисполнения или ненадлежащего исполнения им Правил деятельности и деловой этики членов саморегулируемой организации в качестве арбитражных управляющих;

• неисполнения или ненадлежащего исполнения обязанностей, возложенных на арбитражного управляющего в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», правил профессиональной деятельности арбитражного управляющего, утвержденных Правительством Российской Федерации;

• вынесения арбитражным судом определения об отстранении утвержденного арбитражного управляющего в связи с нарушениями им нормативных правовых актов или иными случаями ненадлежащего исполнения арбитражным управляющим своих обязанностей;

• в случае неуплаты в течение месяца вступительного членского взноса или взноса в компенсационный фонд либо при неуплате в течение одного квартала периодического членского взноса;

• невыполнения обязательных законных предписаний органов СОАУ, принятых в пределах их компетенции, установленной настоящим Уставом и внутренними документами СОАУ;

• в случае совершения действий, порочащих деловую репутацию либо повлекших причинение СОАУ убытков».

Задание 2

Компания «ZZZ» специализируется на производстве огнеупорного кирпича. Поскольку в последнее время наблюдается устойчивый рост спроса на данную продукцию, руководство предположило, что фирма может увеличить объемы продаж, инвестировав средства в новое оборудование и тем самым, увеличив объемы выпуска кирпичей. Продажная цена составляет 10 долл. за единицу продукции, и прогнозируется, что после увеличения объемов выпуска и продаж она не изменится. На основе предварительной оценки разработана смета затрат на производство кирпичей (таблица 15). При этом планируется увеличение ежегодного объема производства на 100 тыс. кирпичей. Для начисления амортизации планируется использовать линейный метод, налоговая ставка составляет 40 %.

Требуется оценить целесообразность расширения предприятия, если политика компании предусматривает возможность инвестирования только в проекты с прогнозируемой ставкой дохода не меньше 20 %.

Таблица 1

Смета затрат по инвестиционному проекту

Показатели	тыс. долл.
Стоимость нового оборудования с ожидаемым сроком службы 5 лет	500
Затраты на установку нового оборудования	20
Ожидаемая ликвидационная стоимость	0
Повышение затрат на оплату коммунальных услуг (в год)	40
Повышение затрат на оплату труда (в год)	160
Дополнительные затраты на сырье (в год)	400

ВАРИАНТ 7

Задание 1.

Опытные аналитики для обеспечения финансовой состоятельности и устойчивости предприятия детально анализируют каждую статью баланса предприятия. По каждой статье устанавливают тенденцию: уменьшение или увеличение статьи в динамике за ряд периодов. На следующем этапе устанавливают причину установившейся тенденции. В таблице 1 указаны причины установившейся тенденции по каждой статье баланса предприятия.

В столбце 4 предложите свой комплекс мер для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Статьи баланса	Негативные тенденции	Причины	Содержание мер
1	2	3	4
I Актив Нематериальные активы	Снижение величины	Уменьшение стоимости патентов, ноу-хау, моральный износ, обесценивание на рынке
Основные средства	Снижение величины	Ухудшение материально-технической базы и ее старение, отсутствие или низкие темпы обновления основных средств, ускоренная амортизационная политика
Незавершенное строительство	Наличие и рост величины на протяжении продолжительного времени	Необоснованно растянутые сроки ввода мощностей
Долгосрочные финансовые инвестиции	Рост недоходных вложений	Неэффективная инвестиционная и финансовая политик
Производственные запасы, незавершенное производство	Постоянный рост, сверхнормативные запасы	Затаривание, трудности сбыта, свертывание производства, неэффективный маркетинг
Готовая продукция	Рост величины	Затаривание, неэффективный маркетинг, сужение рынков сбыта
Товары	Рост величины	Сужение рынков сбыта, предоставление коммерческого кредита за услуги
Расходы будущих периодов	Рост величины	Излишне авансированные платежи
II Пассив Собственный капитал наличие убытка	Снижение величины	Капитализация убытков
Долгосрочные обязательства	Увеличение размеров от периода к периоду	Нерациональная кредитная политика, отсутствие свободных денежных средств на расчетном счете для погашения задолженности
Текущие обязательства	Увеличение размеров от периода к периоду	Несвоевременность расчетов по текущим обязательствам

Задание 2.

На основе данных бухгалтерских балансов, приведенных в таблице, дать оценку состава и структуры источников финансовых ресурсов хозяйственного субъекта.

Источники финансовых ресурсов	На начало года		На конец года		Изменение
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Собственные средства Заёмные средства Привлечённые средства	56 300 6 200 47 500		57 200 4 800 60 000
Итого источников

ВАРИАНТ 8

Задание 1.

В процессе экспресс-диагностики рассчитываются и оцениваются такие индикаторы неплатежеспособности, как структура баланса и ее динамика. По итогам деятельности предприятия рассматриваются структуры активов (с оценкой их ликвидности) и пассивов, определяются соотношение собственных и привлеченных средств, а также соотношения отдельных статей активов и пассивов. При этом рассчитываются такие показатели, как коэффициент текущей ликвидности (К_лик) и коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_лик = Оборотные средства/ Краткосрочные обязательства (2)

Нормативное значение коэффициента 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится по формуле:

К_СОС = (Текущие активы – Текущие пассивы)/ Текущие активы (3)

Нормативное значение коэффициента 0,1.

Если значения обоих показателей равны либо превышают нормативные значения, то структура баланса предприятия считается положительной и углубление исследования нецелесообразно.

В том случае, когда значение хотя бы одного из двух коэффициентов ниже нормативного значения, то структура баланса признается отрицательной и анализ детализируется.

Охарактеризуйте суть этой методики в столбце 4 следующей таблицы

Структура баланса	Значение коэффициентов		Интерпретация коэффициентов экспресс-диагностики
	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Положительная удовлетворительная	2	0,1	Банкротство не грозит, дополнительные исследования не нужны
Положительная удовлетворительная	2	0,1
Отрицательная удовлетворительная	2 2	0,1 0,1
Отрицательная удовлетворительная	2	0,1
Отрицательная удовлетворительная	2	0,1
Отрицательная неудовлетворительная	2	0,1

Задание 2.

На основании данных балансового отчета ООО «ХХХ» на 31 декабря

а) определите сумму краткосрочных обязательств компании;

б) рассчитайте сумму текущих активов;

в) найдите сумму неликвидных активов

приведенные ниже задания:

Актив		Пассив
Наличные деньги Дебиторская задолженность Запасы Машины и оборудование Здания и земля Итого	55 000 103 000 75 000 110 000 185 000 528 000	Счета к оплате Векселя Кредиты Собственный капитал Акции Накопленная прибыль Итого	60 000 90 000 85 000 190 000 103 000 283 000 528 000

ВАРИАНТ 9

Задание 1.

ООО «ХХХ» выпускает три вида товарной продукции: А, В, С, показатели производства и реализации которых за прошлый год, приведены в таблице 1. Следует определить оптимальную ассортиментную политику предприятия на следующий год

Таблица 1. Основные показатели ООО «ХХХ»

Показатели	Изделие
	А	В	С
Максимальная емкость рынка, шт.	6 000	5 000	3 500
Фактический объем производства прошлого года, шт.	600	4 000	3 000
Цена реализации единицы продукции, тыс. руб.	310	100	130
Удельные переменные затраты, тыс. руб.	280	80	105
Удельные затраты рабочего времени на производство, чел.-час.	40	10	15
Постоянные затраты, тыс. руб.	89 000

Задание 2

В статье «GM разрешили реструктуризацию», опубликованной в газете «Коммерсант» от 7 июля 2009 №120 описан механизм банкротства одной из крупнейших компаний США. Ниже представлен сокращенный вариант этой статьи, ознакомившись с которым Вам следует ответить на вопросы, представленные в конце статьи.

«Нью-йоркский суд одобрил план реструктуризации американского автоконцерна General Motors (GM), объявившего о банкротстве 1 июня. Решение принято вопреки мнению целого ряда кредиторов GM, которые представили суду около 850 возражений. Теперь у автоконцерна появились реальные шансы завершения процесса банкротства уже в следующем месяце и реорганизации в новую корпорацию, которая на 61% будет принадлежать правительству США.

Поздно вечером в воскресенье по итогам трехдневных слушаний суд южного округа Нью-Йорка по делам о банкротстве одобрил план американского автоконцерна General Motors по реструктуризации и преобразованию в новую компанию. Теперь концерн может приступить к запланированному образованию "обновленной GM ". Будет создана промежуточная компания New GM Company (NGMCO), которая выкупит марки Chevrolet, Buick, GMC, Cadillac и соответствующие производственные активы за $1,2 млрд. Эти средства "старая GM", которая сменит название на Motors Liquidation Company, потратит на распродажу части недвижимости, выплаты кредиторам и самоликвидацию. По завершении процесса банкротства NGMCO с основными активами GM сменит название на General Motors Company.

Суд вынес решение, не согласившись примерно с 850 возражениями кредиторов, требовавших запретить или отложить продажу активов GM новой компании. Объясняя свое решение, судья Роберт Гербер заявил, что "в противном случае активам грозит ликвидация — это будет катастрофой для кредиторов, сотрудников и поставщиков GM а также всех, кто так или иначе зависит от компании". GM добилась положительного решения суда всего за несколько дней до истечения срока, установленного министерством финансов США на 10 июля. В противном случае правительство не гарантировало дальнейшего оказания финансовой помощи GM. С учетом выданных ранее средств общий объем госпомощи для GM составляет около $50 млрд.

GM сообщила о точном разделении долей в обновленной компании — 60,8% будет принадлежать министерству финансов США, профсоюзу — 17,5%, центральному правительству Канады и властям провинции Онтарио — 11,7%, акционерам "старой GM " — 10%. Шесть человек из нынешней GM войдут в совет директоров новой компании. От профсоюза и правительства Канады в совете директоров будет по одному представителю, от министерства финансов США — четыре. Их имена будут объявлены позже. Президентом и гендиректором новой компании будет Фритц Хендерсон, председателем совета директоров Эдвард Уитэйкр-младший, ранее возглавлявший телекоммуникационную компанию AT&T.

Эксперты подчеркивают, что хотя такое решение суда не вызовет восторг у некоторых участников рынка, в частности ряда кредиторов GM, оно дает компании возможность уже в ближайшее время выйти из состояния банкротства». (Е. Ъ-Хвостик)

Вопросы:

- Чьи интересы, в первую очередь, соблюдаются в результате вынесенного судом решения?

- Каково участие государства в данной процедуре банкротства?

- Какие последствия ожидают кредиторов, сотрудников, поставщиков и других контрагентов при завершения процесса банкротства

а) ликвидацией GM;

б) принятым планом реструктуризации?

- Соберите актуальную информацию по данной компании на текущий момент. Как можно оценить результативность проведенной реструктуризации?